Der USA Bären-Thread

Lies dazu als "Antwort" das zeitgleich veröffentliche Posting # 175 von mir, da steht alles aus meiner Sicht Wesentlich drin.  

einem neuen Vasall Amerikas machen können. Trumps Forderung, dass China den Yuan freigibt und womöglich seine Börsen global zugänglich nacht, würde bedeuten, dass sich China auf Gedeih und Verderb den Launen von Wall Street aussetzt.

Das wollen die Chinesen schon deshalb nicht, weil sie das Negativbeispiel Japan vor Augen haben. Die in den 1980er Jahren stark boomende jap. Wirtschaft in Kombination mit dem weltweit handelbaren Nikkei und Yen führte zu einer Monster-Spekulationsblase, die den Nikkei 1990 auf 40.000 Punkte hochschickte. Als die Monsterblase platzte, blieben viele hoffnungslos überschuldete japanische Banken zurück, und Japan fiel in eine Deflation, aus der es sich seit nunmehr 29 Jahren nicht mehr erholt hat. Aktuell steht der Nikkei bei 21.600 - immer noch fast 50 % tiefer als beim Monster-ATH in 1990.

Schon allein deshalb dürfte China den Wünschen Trumps am Ende nicht entsprechen. Meine Erwartung: Wenn es konkret wird und ans Eingemachte geht, werden die Verhandlungen endgültig als ergebnislos bzw. "nicht umsetzbar" abgebrochen - ähnlich wie jetzt die Atom-/Sanktionsverhandlungen mit Kim in Nordkorea.

Im Hinhalten sind die Chinesen sehr geschickt, im Konkreten bleiben sie stur.

Ganz abgesehen davon wird sich eine immer noch pro forma kommunistisch regierte Großmacht - die sich in der Binnenperspektive als kommende Weltleitmacht sieht - nicht auf Druck eines aufgeblondeten und aufgeblasenen New Yorker Immoblienzockers zum 51. Bundesstaat der USA degradieren lassen.  

https://www.onvista.de/news/...und-xi-jinping-unterzeichnen-196766459

Laut Finanzminister Steven Mnuchin wird an einem 150 Seiten umfassenden, „sehr detaillierten“ Dokument gearbeitet, das genau definierte strukturelle Zusagen enthalten soll. Zu den wichtigsten Themen gehöre die Währung, sagte der Wirtschaftsberater von US-Präsident Donald Trump, Larry Kudlow. Die Regierung in Peking soll alle Eingriffe in den Devisenmarkt offenlegen. Dies sei Teil des angestrebten Abkommens. Kudlow gab sich optimistisch und sprach von einem „bemerkenswerten historischen Deal“.

Warum ich das nicht glaube: Siehe hier

- # 171 Kim-"Deal" bereits wegen unüberbrückbarer Differenzen geplatzt
- # 175 Warum der China-Deal eine Mogelpackung ist und bleibt
            (hier bitte "gesamten Beitrag anzeigen" klicken)
- # 179 Speziell zum Yuan, dessen Isolation China vor Wall Street schützt  

Seit ca. 2014 sind die US-Börsen relativ sportlich bewertet. Hat natürlich mit den historisch niedrigsten Zinsen zu tun. Erst wenn sich diese wieder aufgrund von Inflation zwangsweise "normalisieren", wird diese Überbewertung bereinigt werden... bist dahin gilt: Party machen ;-)

Gäbe es auch ohne steigende Zinsen (Beispiel Europa) eine Rezession?
Dann könnte auch eine solche die Korrektur auslösen...

Was fand eigentlich im Feb. 2016 statt?
Damals starteten das Gold die erste Bärenmarkt-Rallye und der SPX zu einem unglaublichen Anstieg.

Der Chart des SPX beinhaltet keine Dividenden. Inkl. diesen läge er noch weiter über dem GDP!
www.longtermtrends.net  

 

https://www.marketwatch.com/story/...this-stock-market-run-2019-03-01

...In a fresh blog post, Knight zooms in on “warning signs” from the latest weekly AAII Sentiment Survey, which gauges how many stock investors are bullish, bearish and neutral. “Bullishness is now up OVER the 40 level – which usually marks market reversals. Bearishness has collapsed,” he notes.

 

Die roten vertikalen Linien unten zeigen Zeitpunkte, an denen das Sentiment ähnlich übertrieben bullisch war wie aktuell. Jedesmal gab es ordentlich was auf die Hufe.

(selber link)

...Knight puts together the chart (below) that shows some recent history on the S&P 500’s behavior, when the percentage of bullish investors topped 40% and bears dipped below 30%. Levels above 40% preceded pullbacks in early October and November, though the reading for early December’s sentiment came in at around 38%.  

 

Das ist der stärkste Rückgang seit 2009. Bei Marketwatch wird diese News aber nur unter "ferner liefen" gehandelt, während um den effektiv nichtsnützigen und bislang auch lediglich vorangekündigte Handels-Deal mit China (siehe # 175 bis # 180)) einen Riesen-Hype veranstaltet wird.

https://www.marketwatch.com/story/...ggest-drop-since-2009-2019-03-01

Consumer spending falls off a cliff in December, posts biggest drop since 2009
 
Consumer spending fell in December by the largest amount since the economy came out of recession in mid-2009, but the decline coincided with a huge stock-market decline and other worries that have since faded.

[A. L: Der Dezemberabverkauf an den US-Börsen war noch Abwärtswelle A. Seit Januar haben wir Aufwärtswelle B. Abwärtswelle C, die einige Spezis für spätestens Mitte März erwarten, wird noch deutlich tiefer gehen als Welle A. An deren Ende werden sich die Amerikaner sogar über die Trump-Mauer beschweren, weil diese ihre Flucht nach Mexiko erschwert ;-)]

...Americans reduced spending in December by the largest amount since the economy exited recession in 2009.

Consumer spending sank 0.5% in December, the government said Friday. The decline was a touch higher than the MarketWatch forecast.

Consumers spent less on new cars and trucks... and they also spent less on electricity and gas... The drop-off in spending was not a big surprise giving a sharp decline in retail sales in December.... (A.L.: Tja, nach Adam Riese bedingt eins das andere...)
 

Der Chart zeigt auf, wieviel Prozent der im SPX enthaltenen Werte nach der Point&Figure Analyse als bullisch eingestuft werden.  

 

im Dezember das US-BIP drücken wird, weil 70 % des US-BIPs vom Verbraucherkonsum abhängt. Der Rückgang bei den Verbraucherausgaben fiel mit 0,5 % stärker als erwartet aus.

Die Bullen können sich daher schon mal auf nachträgliche Abwärts-Revidierung des gestern mit 2,6 % "überraschend gut" vermeldeten US-Wirtschaftswachstums im 4. Q 2018 gefasst machen. Hätte mich bei der Börsenentwicklung in diesem Quartal (-20 %) auch schwer gewundert.

Wir sehen hier im Wesentlichen nur konzertierten Börsen-Hype, der letztlich eine Wiederwahl Trumps als Präsidenten fördern könnte. Mich wundert, dass Marketwatch (eher Trump-kritisch) bei diesem Hype so unreflektiert mitmacht. Vielleicht weil steigende Börsen das "Geschäftsmodell" ALLER Börsenwebseiten und von Wall Street ist, egal wer regiert.  

gestuft. In der finalen Fassung liegt die UMich-Umfrage fast zwei Punkte tiefer.

The final reading of the University of Michigan consumer sentiment index faded in February, with a 93.8 reading vs. the initial 95.5 and the MarketWatch-compiled economist consensus of 95.6.  MW

 

10:01a   ISM manufacturing survey falls to 54.2 in February from 56.6 MW  

Der ISM Industrie-Index fällt auf 54,2 von 56,6 im Januar. Erwartet war 55,5.
Das ist der tiefste Stand seit Trump Antritt als Präsident im Herbst 2016.

Letzten Sommer hatte er ISM-Industrie mit 60,8 noch ein 14-Jahres-Hoch erklommen. Deshalb waren die damaligen Börsen-Hochs (SP-500 notierte zu der Zeit ebenfalls um 2800) fundamental wesentlich berechtiger als heute.

https://www.marketwatch.com/story/...n-fall-2016-ism-finds-2019-03-01

Manufacturers grow at slowest pace since Trump’s election in fall 2016, ISM finds

....American manufacturers grew their businesses in February at the slowest pace since the election of President Donald Trump in November 2016, offering more proof the U.S. economy has gotten off to a slow start this year. (A.L. Das gilt für die harten Zahlen, nicht für die Hype-Börse).

The Institute for Supply Management said its survey of top manufacturing executives fell to 54.2 last month from 56.6% in January. Economists surveyed by MarketWatch had forecast the index to total 55.5.

...the ISM index has fallen off from a 14-year high of 60.8 last summer.
 

Sieht sogar so aus, als würde der SP-500 durch die heute gestiegene Fallhöhe eine Abwärtsdynamik erhalten, die dem überfälligen (Korrektur-)Absacker auf mindestens 2750 (dort befindet sich die 200-Tage-Linie, die über der 50-Tage-Linie bei 2642 liegt) den nötigen Dampf macht.

Nach aktuellem Stand (bzw. bei einem Schlusskurs unter 2798) gibt es heute erneut eine schwarze Kerze im Tages-Chart.
 

 

Die aktuelle Keilbildung sieht ganz nach einem "Ending Diagonal  Triangle" (Elliott) aus.

 

Mal schauen wie es da weiter geht ??

Die Angst im Nov./Dez. hatte einen schönen Anstieg gebracht... +4,5%
In den 30Y T-Bonds waren es fast +10% gewesen.

Werden die Zinsen in den USA wieder steigen (Bonds fallen)??
Was meint ihr?
 

Meine profansten Postings hier (# 194) erhalten erstaunlicherweise die meisten und besten Bewertungen. Dabei hatte ich in # 194 nicht einmmal angemerkt, ob der Ausbruch der 10j-US-Rendite nach oben bullisch oder bärisch für Aktien zu werten sei.

Doug Kass schrieb gestern, ein Fallen dieser Rendite auf unter 2,55 % sei bärisch für den SP-500, siehe # 154. Demnach wäre der heute zu beobachtende Ausbruch der Renditen nach oben bullisch. Bärenthread-Leser hätten dafür somit schwarze Sterne vergeben müssen ;-)

"Bond-King" Bill Gross, der auch ewig mit seinen Zinserwartungen falsch lag, hat heute übrigens in einem Interview angemerkt, dass er Autist (Asperger) ist. Deshalb konnte er so viele Signale gleichzeitig verarbeiten. er nennt es "compartmentalize". In letzter Zeit war das Endergebnis dieser Verarbeitung leider öfter falsch als richtig. Deshalb wurde er auch bei der Fa. Pimco, obwohl er diese in guten Zeiten gegündet hatte, um seinen Abgang gebeten (vulgo: gefeuert).

Aber wer weiß, vielleicht hat ja auch Fast-immer-Bär Doug Kass Asperger. Er liegt ja auch ziemlich häufig falsch mit seinen Einschätzungen. Wenn man das Gegenteil von dem gemacht hat, was Kass empfahl, verdiente man in der Mehrzahl der Fälle Geld (mit rühmlichen Ausnahmen, z. B. seinem bullischen Call Anfang März 2009).

Demnach wäre dann allerdings auch Post # 194 kontraindikativ (bezogen auf Kass in # 154) bärisch einzustufen, und die grünen Sterne wurden von den umsichtigen Mitlesern hier doch mit Fug und Recht vergeben. Respekt für diese analytische Glanzleistung um, drei Ecken. Das können sonst nicht mal die Asperger ;-)

 

https://safehaven.com/investing/investing-other/...e-From-Senate.html

 

Der Mensch ist ein vernunftbegabtes Wesen. Das heißt: Vernunft ist im Prinzip vorhanden, es mangelt nur an der Begabung, diese auch einzusetzen.

(C) A.L.  

animal rationis capax."  

Zunächst schien es im gestrigen Handel so, als entwickelten sich schwarze Kerzen (siehe # 193 von A.L.!)
Doch am Ende kam ganz Anderes heraus. Beim SPX und beim NDX stehen potenzielle "Evening Doji Stars"
und beim Dow ein "Hanging  Man". Das eigentlich Eigenartige ist jedoch, dass die Wochenkerzen von NDX und SPX fast mit der gestrigen Kerze identische Muster zeigen. Ich beschränke mich auf das Posten des Tages- und Wochencharts des NDX und des Wochenchart des DOW: