Steinhoff Topco B.V. - CVR - die goldene Zukunft?

 

Sehr interessant, deine Sichtweise. Für mich immer erhellend, wie andere Foristen die Lage so einschätzen. Vielen Dank dafür.  

Strategien, die ICH als Gläubiger durchführen würden.
Frag doch mal den Wakkie, warum der so plötzlich abgehauen ist ?!
 

 

 

 

 

 

 

"Scott Thompson, Chairman und CEO des Unternehmens, kommentierte: "Hinsichtlich der anstehenden Mattress Firm-Transaktion haben wir die Erfüllung der zweiten Aufforderung der Federal Trade Commission im vierten Quartal 2023 bestätigt und erwarten den Abschluss der Transaktion in der zweiten Hälfte des Jahres 2024. Sowohl Tempur Sealy als auch Mattress Firm machen weiterhin gemeinsame Fortschritte bei der Integrationsplanung, einschließlich der Unterzeichnung von Liefervereinbarungen mit zahlreichen Unternehmen, die Mattress Firm-Produkte liefern. Diese Vereinbarungen ermöglichen den Zugang zu bestimmten, von den Verbrauchern nachgefragten Produkten nach der Übernahme und festigen wichtige Lieferantenbeziehungen. Weitere Gespräche über Lieferantenbeziehungen nach der Schließung sind im Gange. Insgesamt blicken wir optimistisch in die Zukunft von Tempur Sealy und freuen uns darauf, Mattress Firm noch in diesem Jahr in unser Unternehmen aufzunehmen."

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1206264/...4/tpx-20240206.htm  

Bitte mal auf das Festgedrückte achten:

"Am 6. Februar 2024 schlossen Tempur Sealy International, Inc. (die "Gesellschaft"), Tempur-Pedic Management, LLC (der "zusätzliche Darlehensnehmer") und bestimmte Tochtergesellschaften der Gesellschaft (die "subsidiären Garanten") eine Änderung Nr. 1 (der "Nachtrag") zur Kreditvereinbarung 2023 der Gesellschaft vom 10. Oktober 2023 (in der zum Datum des Inkrafttretens des Nachtrags geänderten, ergänzten oder anderweitig geänderten Fassung, einschließlich des Nachtrags, die "Kreditvereinbarung") zwischen mehreren Banken und anderen Finanzinstituten, die Vertragsparteien sind, und der Bank of America, N.A, als Verwaltungsstelle.

Die Änderung sieht ein zusätzliches Darlehen mit verzögerter Ziehung in Höhe von 625 Mio. USD (das "verzögerte Darlehen") und ein zusätzliches revolvierendes Darlehen in Höhe von 40 Mio. USD (das "zusätzliche revolvierende Darlehen") vor. Das Delayed Draw Term Loan kann in einer einzigen Ziehung am oder vor dem 6. Februar 2025 in Anspruch genommen werden. Nach der Inanspruchnahme ist das Fälligkeitsdatum des Delayed Draw Term Loan der 10. Oktober 2028. Rückzahlungen und vorzeitige Rückzahlungen des Delayed Draw Term Loan können nicht wieder aufgenommen werden.

Die Erlöse aus dem Delayed Draw Term Loan werden zur Zahlung von Gebühren und Ausgaben in Verbindung mit der Änderung und für die zuvor bekannt gegebene Akquisition verwendet, die im Agreement and Plan of Merger vom 9. Mai 2023 zwischen dem Unternehmen, der Lima Holdings Corporation, der Lima Deal Corporation LLC, der Mattress Firm Group Inc. und Steenbok Newco 9 Limited vorgesehen ist.

ie im Rahmen des Incremental Revolving Loan aufgenommenen Beträge stehen für allgemeine Unternehmenszwecke zur Verfügung.

Nach Wahl der Gesellschaft oder des zusätzlichen Darlehensnehmers wird das Delayed Draw Term Loan entweder (i) mit einem Basiszinssatz zuzüglich einer entsprechenden Marge, (ii) mit einem "Term Benchmark"-Satz (einem Term SOFR-Satz gemäß der Definition in der Kreditvereinbarung) zuzüglich einer entsprechenden Marge oder (iii) mit einem "RFR Loan"-Satz (einem Daily Simple SOFR-Satz gemäß der Definition in der Kreditvereinbarung) zuzüglich einer entsprechenden Marge verzinst, wobei eine Anpassung auf der Grundlage der konsolidierten Gesamtverschuldungsquote der Gesellschaft erfolgt. Das Delayed Draw Term Loan hat nach seiner Inanspruchnahme die gleichen Konditionen wie die bestehenden Darlehen der Gesellschaft im Rahmen der Kreditvereinbarung. Das Incremental Revolving Loan hat die gleichen Konditionen wie die bestehenden revolvierenden Kredite der Gesellschaft im Rahmen der Kreditvereinbarung."

625 Mio $ zusätzliche Kreditmittel für die Mattress Firm Übernahme.

Wurde der Preis nach oben angepasst?

Sieht ganz so aus ;-)

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1206264/...4/tpx-20240206.htm

 

 

 

Matress Firm? Man kann uns immer noch ausbooten, indem man zur CVR Ablauffrist einfach nicht wesentlich mehr als die Schulden wert ist.
Danach haben die Gläubiger nicht nur 80% sondern 100%.

Abgesehen davon ist es eine Sauerei, dass eine Möglichkeit der nachträglichen Verkaufswertsteigerung nicht betrachtet wurde, als Mattress Firms Verkaufswert vor Gericht eingereicht wurde. Da waren wir also auch wohl "in the money" bzw. eher.

Ach was reg ich mich wieder unnötig auf...  

 

"Ach ja... von den 20.000 Kleinanlegern haben sich gerade 500 für die CVR registriert."

@Shoppi: Ist das eine Vermutung von Dir oder gibt es dafür Nachweise?

"Da sind die R*ssen seit dem 1.2. endgültig raus. Jetzt kann es endlichen weitergehen.
Ibex dürfte gerne mal die CVR Rate der Gläubiger veröffentlichen ;)"

Raus wären unsere osteuropäischen Freunde doch aber nur, wenn sie Kreditgeber gewesen sind. Sind sie Aktionäre, dann müssen wir uns noch bis zum 1.3.24 gedulden. In welcher Position waren sie?
 

 

 

Guckt mal hier:

https://ibexholdings.co.za/financial-statements.php  

 

so angesetzt und der Kurs wäre in die andere Richtung statt gegen Null gegangen :-(

"Das Management ist zu der Einschätzung gelangt, dass die neuen Bedingungen der Laufzeitverlängerung, zu denen auch die Änderung der CPUs mit beschränktem Rückgriffsrecht gehört, zu einer wesentlichen Änderung der bestehenden Schulden der Group Services geführt haben. Infolgedessen wurden die Fazilitäten (mit Ausnahme der SEAG 1st Lien-Fazilität) ausgebucht und zum Wert der verfügbaren Vermögenswerte der Gruppe neu angesetzt."

Schön, wie man uns ausgebootet hat!

https://ibexholdings.co.za/financial-statements.php  

 

...hat eigentlich jemand was von unserem lieben Youtube Experten DEOL gehört? Der wollte doch auch noch ne Klage einreichen?
Von der SDK erwarte ich auch nichts mehr, der Drops ist gelutscht.  

Quelle @ https://www.youtube.com/watch?v=zRNkxHLcl60 

 

Diese Klausel hat dem Konzern die ext. Schulden um 5,366 Mrd € verringert.
Zum 30.09.2023:
Total outstanding borrowings: 10,937 Mrd €
Cumulative limited recourse adjustment (angepasst um den begrenzten Rückgriff): - 5,366 Mrd €
Net outstanding borrowings: 5,571 Mrd €
Limited Recourse (begrenzter Rückgriff auf die vorhandenen Assetwerte):
"Gemäß dem geänderten und neu gefassten Dachvertrag ist der Rückgriff der CPU-Gläubiger auf den Nettoveräußerungswert der Vermögenswerte des Konzerns beschränkt ("beschränkter Rückgriff").
Wenn oder soweit der Nettoveräußerungswert der Vermögenswerte geringer ist als der Betrag der Zahlungsverpflichtungen des Konzerns gemäß den geänderten und neu gefassten Finanzdokumenten, gelten diese Zahlungsverpflichtungen als auf den Betrag des Nettoveräußerungswerts der Vermögenswerte des Konzerns beschränkt, und der Konzern ist nicht verpflichtet, Beträge zu zahlen oder anderweitig auszugleichen, die den Betrag des Nettoveräußerungswerts der Vermögenswerte übersteigen. Sollte der Nettoveräußerungswert der Vermögenswerte die Zahlungsverpflichtungen übersteigen, hätten die CVR-Inhaber Anspruch auf das verbleibende Nettovermögen nach Begleichung der Zahlungsverpflichtungen.
Das ausstehende Darlehen und die Zinsen wurden auf den Nettoveräußerungswert der Gruppe begrenzt, und in der Gewinn- und Verlustrechnung wurde eine begrenzte Rückgriffsanpassung ausgewiesen."
Damit entfällt für diese Bilanz die Berechnung eines Fehlbetrages zwischen Schulden und Assets.

Erlös aus Mattress Firm Verkauf wird sich um die Begleichung der MF Schulden verringern:
"Der beizulegende Zeitwert von Mattress Firm basiert auf der vom Unternehmen am 9. Mai 2023 bekannt gegebenen Vereinbarung mit Tempur Sealy, wonach Tempur Sealy alle ausgegebenen Aktien von Mattress Firm in einer Bar- und Aktientransaktion im Wert von rund 4,0 Mrd. USD erwerben wird. Der Wert basiert auf einem Barbetrag von 2,5 Milliarden Euro (2,7 Milliarden US-Dollar) (vorbehaltlich Anpassungen, einschließlich der Rückzahlung der Schulden von Mattress Firm und anderer üblicher Posten) und 34,2 Millionen Aktien von Tempur Sealy (mit einer Bewertung von 1,4 Milliarden Euro (1,48 Milliarden US-Dollar) auf der Grundlage des Aktienkurses von Tempur Sealy von 43,34 US-Dollar/Aktie) zum Stichtag. Der wirtschaftliche Anteil der Gruppe liegt bei ca. 45% aufgrund einer zukünftigen Verwässerung durch einen Management-Incentive-Plan, was bei der Bewertung berücksichtigt wurde."
"vorbehaltlich Anpassungen": Gestern gepostet, Tempur Sealy muss 625 Mio $ extra (Zusatzdarlehen) in den Kauf stecken.
Im Barbetrag von 2,5 Mrd $ ist der Passus "einschließlich der Rückzahlung der Schulden von Mattress Firm und anderer üblicher Posten" mit enthalten, also reduziert sich die Ausschüttung an Steenbok Newco 9 Ltd. entsprechend.

https://ibexholdings.co.za/financial-statements.php