Die STEICO......Engagement für die Umwelt.....

Die STEICO-Gruppe spezialisiert sich auf die Herstellung ökologischer Baustoffe aus Holz- und Hanffasern. Mit einem Marktanteil von über 35% ist das Unternehmen in der Produktion, Entwicklung und im Vertrieb von Holzfaser-Dämmstoffen Marktführer in Europa.

IPO steht vor der Tür


 

Update der hier geposteten Chartanalyse. Eigentlich könnte man auch wie bisher die ursprünglichen Texte einfach reinkommen.
Für den zulässigen Prognosezeitraum von 3 Jahren bleiben die Margen einstellig. Das prognostizierte Gewinnwachstum ist ebenfalls
nichts zum Angeben. Sollte sich da kein Wandel am Bau abzeichnen, bleibt es bei dem eingetrübten Chartbild. Unabhängig davon, wie gut Steico durch dieses Nadelöhr durchmanövriert.

In diesem Jahr laufen die letzten KfW-Anträge der Einzelmaßnahmen übern Tisch, dann sind auch diese bereits ausgelaufenen Programme nicht mehr aktiv.  
Wenn man sich die Abwicklung ansieht, kriegt man das kalte K[]tzen. Die bevollmächtigten Energieberater popeln sich durch die Eingabemasken und es gibt mittlerweile die ersten Versicherungsfälle aus Haftungen, weil es Bugs in der Eingabemaske gab oder weil KfW-Bearbeiter sogenannte „unnötige Förmelei“ vorschieben, um Nachweise abzulehnen.
All das sind Vorgänge, die das fortschrittliche Bauen und Sanieren hemmen. Egal was die Hypoportale schreiben, den herzeigewünschten turn around im Immosektor sehe ich noch nicht, und die Baufinanzierungen haben sich bei weitem noch nicht erholt.    
 

...mit düsteren Signalen und Absturz.  

bleibt es ein Getümpel unten. Immerhin scheint sich mit grün langsam ein Boden auszubilden.

 

...so langsam sollte die Bewertung doch ziemlich attraktiv sein?  

Steico ist für mich ein sehr interessanter Turnaround-Kandidat, denn ich denke, dass mit den sinkenden Zinsen auch die Bautätigkeit wieder zunehmen wird. Vor allem die Sanierung von Altbauten wird mehr und mehr in den Blickpunkt rücken, da hier sehr viel Energie-Einsparpotenzial vorhanden ist.
Steico könnte von diesem Trend profitieren.  

"...Wesentlicher Grund für die Ergebnissteigerung waren neben einer positiven Geschäftsentwicklung auch Erträge aus der Währungssicherung in Höhe von 25,6 Mio. € (Vorjahresperiode 9,2 Mio. €).

Darauf aufbauend hat das Direktorium der STEICO SE heute eine Neubewertung der Einflussfaktoren für das verbleibende Geschäftsjahr 2024 vorgenommen und passt die Umsatz- und Ergebnisprognose für das Gesamtjahr 2024 an. Erwartet wird nunmehr ein Umsatz von rund 375 Mio. €, rund 3% über der bisherigen Prognose von 365 Mio. €. Das Gesamtjahres-EBIT wird zwischen 53 bis 55 Mio. € erwartet (vormals 45 bis 50 Mio. €)....":

https://www.eqs-news.com/de/news/adhoc/...sprognose-fuer-2024/2152023  

damit ist aus fundamentaler Sicht der Boden erreicht.
Mit den sinkenden Zinsen dürfte auch das Baugewerbe wieder in Schwung kommen und vor allem die dringende Altbausanierung an Fahrt aufnehmen. Ich habe Steico nochmal nachgelegt.  

"...Fazit: STEICO erholt sich in der ökologischen Nische deutlich dynamischer als es dieRahmendaten im Bausektor erwarten ließen. Bei Prognoseerfüllung ist die Aktie derzeitmit einem moderaten EV/EBIT von ca. 10,0x für das laufende bzw. 12,7x für das Folgejahrbewertet, was fernab des historischen EV-EBIT-Bewertungsniveaus (10Y) von ca. 16,3xliegt. Dementsprechend sehen wir auch für den Aktienkurs signifikantes Erholungs-potenzial und bestätigen die Kaufempfehlung und unser Kursziel von 42,00 EUR....:

https://www.ariva.de/news/...steico-se-von-montega-ag-kaufen-11412028  

WARBURG RESEARCH stuft STEICO von Buy auf Hold ab und senkt Kursziel von 42 EUR auf 29 EUR.  

mit dem heutigen Ausverkauf hat Steico ein langfristiges Tief, d.h. bessere Unterstützungslinie erreicht und ist von genau dieser Linie nach Oben abgeprallt.

Für mich ist damit die Unsicherheit einer schwachen Unterstützungslinie beseitigt, so dass der Weg für einen Turnaround nun frei sein sollte.

Ich habe deshalb meine Pos. nochmals etwas aufgestockt.  

vermute ich mal, dass Heute eine Umkehrkerze ausgebildet wird, welche ebenfalls ein deutliches Kaufsignal darstellen würde.

Was ich mich frage ist, warum Warburg erst jetzt sein Rating senkt.

Steico hat erst vergangene Woche anständige Zahlen gemeldet, welche sogar über den Prognosen lagen.
Auch der Ausblick stimmt zuversichtlich, sieht man die Talsohle durchschritten.  

ich habe hierzu bislang nichts gefunden.  

Das kam vor einer Stunde über den stock3-Liveticker:
https://stock3.com/news/live?search=Steico  

zu sein, denn ich kann nirgendwo anders eine Meldung finden. Auch gibt es keinerlei Info zur Analyse selbst.  

Steico ist auf Sicht der kommenden 12 Monate noch nie so niedrig bewertet gewesen wie Heute.
Es zeigt die Übertreibung welche hier nach Unten stattfindet. Ich könnte eine Reihe von weiteren Aktienwerten nennen, denen es momentan ähnlich ergeht. Eine Vielzahl von Aktien, die historisch betrachtet sehr niedrig bewertet sind.    

Ist ein Nebenwert, interessiert niemanden. Wer Rendite machen will kauft eben die üblichen ETFs oder Bitcoin. Ist leider die bittere Realität aktuell.  

Leider war; Stock picking wird mehr und mehr nutzloser...  

Verstärkt sich mit den ETFs. Wer kauft noch groß einzelne Werte? Otto-Normal-Verbraucher hat ein Sparplan auf MSCI World und fertig und damit sogar vermutlich eine bessere Rendite. Da sind Bewertungskennzahlen sowas von egal.  

Bei Aktien mit (neuem) Mehrheitsaktionär ist es gar nicht so selten, dass der Kurs längere Zeit erodiert. Bis dann urplötzlich ein ÜN-Angebot an die freien Aktionäre erfolgt. Vielleicht bereits im kommenden Jahr.

Siehe auch:
Steico AG --- Kommentar aus Euro Am Sonntag / Börse Online

Viel Spannung verspricht auch das kommende Jahr aber noch aus einem weiteren Grund: Wenn der Spezialist für bio-basierten Holzfaser-Dämmstoffe bestimmte Ergebnisziele erreicht, winkt Firmengründer Udo Schramek nämlich mehr Geld für seinen im vergangenen Jahr zu 35 Euro je Aktie an den irischen Wettbewerber Kingspan verkauften Steico-Anteil von 51 Prozent. Bestenfalls könnte sich der Betrag sogar doppelt so hoch ausfallen. Obendrein könnte Schramek weitere zehn Prozent an Kingspan veräußern. Womöglich wäre in diesem Fall dann auch ein Übernahmeangebot an die restlichen Aktionäre des Nebenwerts denkbar. Die Konstellation verleiht der Steico-Aktie, die sich aktuell an einer Bodenbildung im Bereich von 22 Euro versucht, neue Kursfantasie.  

...schon heftig. Auch nicht gut für die Steico.  

auf der großen Investorenkonferenz  "CIC Forum by Markets Solutions"  in Paris.
Ich hoffe, dort wird potentiellen Anlegern und Investoren nocheinmal deutlich gemacht, dass Steico unterbewertet ist, da Steico bereits wieder auf Wachstumskurs ist,  untermauert durch die Prognoseasnhebung von vor 4 Wochen.
https://www.conference-cic-marketsolutions.eu/...orate.aspx?f_lang=en

Zur Erinnerung:
Die STEICO Gruppe erzielte nach neun Monaten 2024 einen Umsatz in Höhe von 291,0 Millionen €
(Vorjahresperiode 282,4 Millionen €) und ein erhöhtes EBIT* in Höhe von 47,9 Millionen € (Vorjahresperiode 25,7 Millionen €).

Wesentlicher Grund für die Ergebnissteigerung waren neben einer positiven Geschäftsentwicklung auch Erträge aus der Währungssicherung in Höhe von 25,6 Mio. € (Vorjahresperiode 9,2 Mio. €).

Darauf aufbauend hat das Direktorium der STEICO SE heute eine Neubewertung der Einflussfaktoren für das verbleibende Geschäftsjahr 2024 vorgenommen und passt die Umsatz- und Ergebnisprognose für das Gesamtjahr 2024 an. Erwartet wird nunmehr ein Umsatz von rund 375 Mio. €, rund 3% über der bisherigen Prognose von 365 Mio. €. Das Gesamtjahres-EBIT wird zwischen 53 bis 55 Mio. € erwartet (vormals 45 bis 50 Mio. €).

https://www.steico.com/fileadmin/user_upload/...24_10_21_Prognose.pdf  

MarketCap aktuell 280 Mio
EV etwa 415 Mio

Um Sondereffekte bereinigter Überschuss bei 14-15 Mio, also KGV etwa 20.

Muss man also deutliches Wachstum die nächsten Jahre erwarten. Wie schätzt du das ein?

Sind Währungssicherungsgeschäfte Einmaleffekte? Kann man so sehen, allerdings gehören sie zu den Geschäftspraktiken dazu und werden jedes Quartal (zumindest bei Steico) ausgewiesen, sind also ein fortlaufender Posten.
Demnach liegt das KGV bei ca. 8,5 für 2024. Das durchschnittliche KGV (inkl. Wärungseffekten) der letzten 5 Jahre liegt bei Steico bei 25,6.

Grundsätzlich gehe ich bei Steico in den nächsten Jahren wieder von deutlichem Wachstum aus. Aus folgenden Gründen:
Trotz der seit länger anhaltenden, allgemeinen schwachen Baukonjunktur, hält sich Steico vergleichsweise gut (z.B. im Vergleich zu Sto), was auch daran liegt, dass in Zeiten von quasi Stillstand beim Neubau, Steicos Produkte im Sanierungssektor sehr gut nachgefragt werden.
Die Lagerbestände der Kunden wurden weiter abgebaut uns alles wartet auf
den Politikwechsel im Frühjahr, der mMn sehr wahrscheinlich der deutschen Wirtschaft wieder auf die Sprünge helfen wird. Der am Boden liegenden Bausektor (Stichwort Talsohle) wird dann überproportional anziehen (müssen) und Steico davon profitieren.
Dazu noch die Komplett-Übernahmefantasie des Mehrheitsaktionärs Kingspan: Die 51% wurden ja für 35 Euro übernommen plus potentielle weitere 35 Euro bei Erreichen bestimmter Meilensteine (bei Erreichen der alten Umsatz- und Ergebniskennzahlen bis 2026). Also im Idealfall 70 Euro.
Insgesamt hat Steico für mich weiter Top-Produkte aus den Bereichen ökologischer Dämmstoffe und Holzbau für das energieffiziente Bauen, was weiterhin ein starkes Thema bleiben wird.
 

...ist (neben dem katastrophalen Chartbild- Never Catch...) die Bestellung des neuen Kingspan- CFO.
Da sehe ich durchaus die Gefahr, dass die Nachrichtenlage und der Tenor düsterer werden kann.
Manchmal ein übles und langwieriges Spiel der Großaktionäre...
 

https://www.ariva.de/news/...sung-der-ebit-prognose-fuer-das-11470993

Passt irgendwie in´s Bild...