Die heute verkündete Absenkung der Divi auf je 17 Cent überrascht mich nicht und ich hatte ja in der Vergangenheit auch schon geäußert, daß die bisherige Divi so nicht mehr tragbar ist, wenn man nicht die Verschuldung in absurde Höhen führen will. Hätte sogar noch mit etwas mehr Kürzung gerechnet. Aber da die spanische Mutter als dominante Großaktionärin seit Jahren den Laden via Dividende soweit aussaugt wie möglich und scheinbar keinen Wert auf die Kursentwicklung legt, wurde jetzt die Divi weiterhin doch etwas höher gehalten als wohl vernünftiger gewesen wäre, wenn man den hohen Verschuldungsgrad weiter abbauen möchte. Alternative wäre sonst, wie in den Vorjahren schon , nötige Investitionen in das Netz außerhalb von Städten zu unterlassen, nur um der spanischen Mutter mehr Geld zu geben. Das kann man aber nur begrenzt lange machen, da sonst diejenigen Kunden abwandern, die nicht nur aus Geldmangel notgedrungen beim billigsten Mobilfunkanbieter sind.
Da man selber, wie auch die Peers, jetzt vor der Aufgabe steht nach der kostspieligen 5G Lizenz-Auktion auch ein kostspieliges 5G Netz aufzubauen, wird man diesmal nicht um deutlich erhöhte Investitonen herumkommen. Mit nurnoch 17 Cent ist die Dividendenrendite beim aktuellen Kurs dann klar schlechter als z.B. bei Freenet, die weiter 1,65 Divi bei einem Kurs von aktuell ca.20,50 ausschütten ( weil man ja selber keine Netz hat/aufbauen muß). Drillisch hatte ja schon dieses Jahr kapituliert bezüglich Divi und wird die nächsten Jahre wohl auch eher nur symbolische Divis ausschütten.
Die goldenen Zeiten in denen Telko-Firmen quasi kollektiv locker die besten Divis an der Börse ausgeschüttet haben und DiviRenditen von 8% oder mehr keine Seltenheit waren, scheinen zumindest in den nächsten Jahren wohl erstmal vorbei zu sein, da 5G eben finanzielle Herausforderungen bedeutet. Wäre allerdings die Frage, ob der Aktienkurs von Telefonica Deutschland jetzt vielleicht doch so auf die Absenklung reagiert, daß man schleichend wieder in Richtung der "alte" Divi-Rendite läuft. Das wäre natürlich dann erstmal eine Bremse für weiterer Kursanstiege. Time will tell..... |
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