Ein User hat mir heute eine Frage gestellt. Da die Antwort vielleicht auch für andere interessant sein könnte, will ich dies auch hier im Thread einstellen:
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Frage:
Ist Dir geläufig, warum der Molybdänpreis mit der
Ölpreisentwicklung korreliert? Ist der Rohstoff zur
Raiffinierung erforderlich?
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Antwort:
Wenn man den Langfrist-Chart von Öl und Moly übereinander legt, dann könnte man durchaus zu der Annahme einer Korrelation kommen. Ich bin allerdings etwas zurückhaltend was den Ursache-Wirkungs-Zusammenhang angeht.
Bedingt ein höherer Ölpreis aufgrund dieser Korrelation auch einen höheren Molypreis (und umgekehrt)?
Zur Entfernung der sauren Bestandteile aus dem Rohöl wird in der Tat Molybdän benutzt, allerding in Mengen, die bezogen auf den Gesamtverbrauch von Molybdän nicht ins Gewicht fallen.
Eines der ganz wichtigen Einsatzgebiete für Molybdän mit sehr hohem Mengenverbrauch ist hingegen der Pipeline-Bau. Um den Stahl der Pipeline möglichst widerstandsfähig zu machen gegen die durch das saure Öl verursachte Korrosion, wird dem Pipelinestahl ein relativ hoher Molyanteil beigemischt.
Wann werden mehr Pipelines benötigt? Wenn der Ölverbrauch steigt.
Wann steigt der Ölverbrauch? Tendenziell dann, wenn Öl relativ preisgünstig ist.
Sowohl für die Verarbeitung von Rohöl als auch für den Pipeline-Bau besteht also der Zusammenhang, dass mit sinkendem Ölpreis durch die höhere verbrauchte Ölmenge auch ein höherer Molybdänverbrauch stattfindet.
Der Umkehrschluß: Weil der Ölpreis steigt, wird also auf gar keinen Fall der Molypreis steigen, weil es einfach keinen Grund dafür gibt.
Und wenn der Molypreis steigt, dann wird auch der Ölpreis deswegen nicht steigen, da der durch den Molybdänverbrauch bedingten Kostenanteil bei der Ölförderung und Verarbeitung zu klein ist, als dass dies einen wesentlichen Einfluß hätte.
Eine Korrelation kann jedoch dadurch entstehen, dass beide Preise auf einen dritten Faktor reagieren:
Wenn die Wirtschaft boomt, dann wird mehr Öl verbraucht und der Ölpreis steigt. Und wenn die Wirtschaft boomt, dann wird mehr Stahl erzeugt, und somit steigt der Verbrauch von Moly, was ebenfalls zu einer Preissteigerung führt.
Und schon haben wir ein Model, das eine relativ enge Korrelation erklären würde.
Aber ist diese Korrelation auch nützlich, um den zukünftigen Molybdänpreises vorhersagen zu können:
Angenommen, durch eine politische Katastrophe (z.B. Krieg mit dem Iran) würde der Ölpreis in schwindelnde Höhen getrieben, dann könnte sich der eben angenommene Wirkungszusammenhang genau umgekehrt auswirken.
Mit dramatisch steigendem Ölpreis würde die Wirtschaftsleistung zurückgehen, die Stahlproduktion sinken, weniger Moly verbraucht und dadurch der Molypreis sinken.
Was ich damit ausdrücken will: Zu normalen Zeiten scheint diese Korrelation durchaus vorhanden und auch nachvollziehbar zu sein. Es hilft dem Molypreis jedoch nichts, wenn durch Spekulation, politische Einflüsse usw. der Ölpreis nach oben oder unten manipuliert wird.
Aus einem steigenden Ölpreis einen steigenden Molypreis abzuleiten (oder umgekehrt) ist also der falsche Weg. Der richtige Weg wäre, aus einer steigenden Wirtschaftsleistung einen steigenden Ölpreis und einen steigenden Molypreis abzuleiten.
Die Korrelation zwischen Ölpreis und Molypreis ist zwar interessant, hilft uns aber bei unserer Beurteilung leider nicht weiter.
chartex
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