für steigende Kurse spricht -viel negatives eingepreist -Winter soll im Durchschnitt 2° Celsius kälter werden als letztes Jahr (schätze mal Heizbedarf +10%) -Erholung der Wirtschaft in 2H 2021, China bereits auf Vorjahresniveau -Ende des Lockdowns und Zunahme des Flug- und Individualaverkehrs (Verkauf von Kraftstoff bereits nahe Vorjahresniveau) -Downstream robust -Rückgang Investitionen in Ölförderung -Einsparungen bei Verwaltung -Kostensenkung bei Förderung -In einigen Jahren Ende der Zahlungen für Unglück im Golf von Mexico
für fallende Kurse spricht -hohe Shortquote, tendenz steigend -Crack spread um 2/3 gefallen, Profitabilität der Raffinerien stark gesunken -Ölpreis stark gefallen, upstream kaum/nicht profitabel -Kerosinverbrauch gegenüber Vorjahr immer noch halbiert -Kerosin wird stattdessen zu Diesel verarbeitet --> Druck auf Dieselpreis -Überschüssiges Diesel aus Raffinierien muss von USA nach Europa verschifft werden -Fehlendes Benzin muss von Europa in die USA verschifft werden -BP hat erst 2018 10 Mrd. $ in Fracking investiert -Hohe Investitionen in erneuerbare Energien angekündigt (5 Milliarden $ pro Jahr) -Fehlende Sicherheit, ob neue Strategie funktioniert (Umbau der Tankstellen zu Ports, erneuerbare Energien) -Dividende unsicher |