Bei dem A0V9Y8 bin ich im September 2015 eingestiegen, weil es klar war, dass El Nino kommt und habe mir im November das eingesetzte Kapital zurückgeholt. Der Rest blieb spekulativ im Depot und wurde im Februar wieder aufgestockt. Der doppelte Hebel zahl sich aus.
Bislang gab es auch kaum Rollverluste - das kann sich aber ändern, den die Futures für Juli/Oktober 2016 liegen bereits über dem Mai future, für März 2017 sogar deutlich. Dort stehen dann Rollverluste ins Haus, wenn man länger hält.
Insgesamt sieht es so aus, dass Brasilien global seine Position als wichtigster Exporteur ausbauen kann, weil Tailand und Indien 15/16 und 16/17 weniger exportieren können. El Nino hat die Ernten einbrechen lassen.
Der Focus liegt also auf Brasilien. Der BRL wird gegenwärtig wieder fester gegenüber dem Dollar. Das dürfte den Zuckerpreis mehrfach stützen: 1. Muss Brasilien höhere Preise einfordern, weil sie sonst nicht im Gewinnbereich agieren. Das ist bis 2017 wohl auch möglich, weil die Konkurrenten Indien und Tailand weniger an den Markt bringen können. 2. Wird Öl (in Dollar gehandelt) in Brasilien teurer und infolge dessen mehr Ethanol und weniger Zucker produziert. Also immer den Oelpreis im Auge behalten. Drittens bringt der Zuckerexport Divisen nach Brasilien, was die Währung weiter stärkt, weil die Brasilianer ihre Schulden bezahlen können. Trotzdem bleibt die Währung ein Risiko, wenn die Brasillianische Rezession sich beschleunigt und der BRL wieder schwächer werden sollte.
Weiterhin ist zu beachten, dass der Preisanstieg für Zucker gegenwärtig noch gebremst wird, weil es Weltweit hohe Lagerbestände gibt. China hat im August und September 2015 große Bestände eingekauft. Sollten diese Vorräte nicht bis 2017 genug Puffer liefern, könnte es aber kurzfristig in 2016/2017 rasant nach oben gehen. Das ist auch dadurch bedingt, dass es für vieleProdukte nicht so erheblich ist, ob der Zucker 15 oder 30 ct kostet, denn der Zucker in einer Schokolade, Cola, Eis, Kaffe, Tee etc. macht nur einen kleinen Teil der Gesamtkosten
aus.
Fazit: mit dem A0V9Y8 kann man bis Ende der Saison 2016/17 viel Freude haben - bei vergleichsweise geringen Verlustrisiken, wenn man an schwachen Tagen einkauft. Jedenfalls bleibe ich erst einmal dabei. Naturlich kann man mit dem Schein auch sehr gut sehr kurzfristig spekulieren - wir haben ja hinreichende Volatilität. Aber das ist dann schon etwas Richtung Lotterie. |
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