Société Générale - Siemens "buy"
15:20 20.05.09
Paris (aktiencheck.de AG) - Gael de-Bray, Gerard Moore und Roderick Bridge, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein von Siemens (Profil) unverändert mit "buy".
Im Rahmen der EPG-Konferenz habe Siemens die pessimistische Einschätzung des gesamtwirtschaftlichen Ausblicks bekräftigt. Das Unternehmen sei nun aber zuversichtlicher, die Krise gut überstehen zu können. Seit dem Beginn des TAP-Programms habe sich Siemens im Vergleich zur Konkurrenz relativ gut entwickelt und das Ziel des Kostensenkungsprogramms im Verwaltungsbereich mehr als erfüllt. Die Gruppe plane zwar keine weiteren großangelegten Sparprogramme, passe jedoch die Kapazitäten, insbesondere in Deutschland, an.
In den kurzzyklischen Geschäftsbereichen gebe es zwar noch keinen Preisdruck. Da der Fixkostenanteil dieser Sparten jedoch bei über 50% liege, sei der starke Rückgang der Volumina ein ernstes Problem, welches sich auf die Margen auswirke. Die EPS-Prognose der Société Générale für die Geschäftsjahre 2008/09 und 2009/10 liege bei 5,19 EUR und 4,70 EUR. Auf dieser Basis lasse sich für 2008/09 und 2009/10 ein KGV von 9,7 und 10,8 ermitteln. Das Kursziel der Siemens-Aktie sehe man unverändert bei 60,00 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Siemens weiterhin "buy". (Analyse vom 20.05.09) (20.05.2009/ac/a/d) |