Bei der Ermittlung des Einstiegskurses für Lynas Aktien sollte man sich Gedanken machen, wie Lynas nach Erreichen der versprochenen Mengen wirtschaftlich stehen wird. Dabei dürfte ein Vergleich mit Moly hilfreich sein. Man muß aber bedenken, daß Moly das Mountain Pass-Segment separat behandelt hat, d.h. rare metals, chemicals und magnetic material die zusammen einen besseren Verkaufspreis erzielen als die verbleibenden REE von Mountain Pass sind bei der Betrachtung ausgenommen.
Wenn man daher nur das Segment Mountain Pass mit Lynas vergleicht, so muß sich bei Lynas ein höherer Durchschnitts-VP ergeben als bei MP, dh. mehr als nur 10,30 $ /kg, was ja auch so genannt wurde. Die "cash cost for production" mit 16,54 $/kg bei MP sollten bei Lynas nicht viel geringer ausfallen. Lynas dürfte hier also tatsächlich mit seinen Verkaufspreisen die cash-production-cost abdecken.
Ungedeckt blieben also wie bei Moly die Zinsaufwendungen und die Abschreibung. Bei den Zinsaufwendungen stellt sich Lynas besser als Moly, weil Lynas weniger über Kreditaufnahmen und mehr über Eigenkapital finanziert hat. Der netloss per share kann daher bei Lynas niemals 0,37 cent pro share wie bei Moly betragen. Umgekehrt kann man sich aber auch bei Lynas im Gewinnfalle eine spürbare Dividende in Anbetracht der immens hohen Aktienanzahl abschminken.
Interessant dürfte für die voraussichtliche Preisentwicklung der REE`s folgende Aussage von Moly bei dem Mountain Pass Segment (REE`s ) sein: 974 to Verkauf im letzten Quartal bei einem production volume von 1.639 to !!!! Man wird also bei Lynas von einer politischen Unterstützung bei der Abnahme durch Japan abhängig sein, weil ja nicht alle vorgesehenen Produktionsmengen eingetütet sind. Das dürfte aber weiter auf die Preise drücken. |
Thread abonnieren
