Südzucker kann zwar evtl. sogar noch auf 16 - 17 Euro steigen, aber die Probleme bleiben bestehen: - der Zuckerverbrauch in Westeuropa wird wohl sinken, gleichzeitig bleiben vor allem Frankreich und Deutschland Zuckerüberschußmärkte - Südzucker hatte 2018/19 einen Zuckerumsatzanteil am Gesamtumsatz von 38 %; im Vergleich dazu Agrana nur 20% - Diese Umsätze macht Agrana weitestgehend in Zuckerdefizitmäkten (Zentral- und Osteuropa) - Mit Pizza hat SZ einen weiteren als ungesund geltenden Bereich; Agrana ist dagegen Weltmarktführer im gesunden Fruchtbereich - Im Stärkebereich wird Agrana durch die Verdoppelung der Kapazität in Pischelsdorf (Investition von ca. 100 Mio. Euro) in ganz neue Dimensionen wachsen (Fertigstellung 4.Quartal 19/20) - Dividendenrendite bei Agrana: ca. 5 % : 1,-Euro bei ca. 19,50 Aktienkurs - Agrana hat einen grünen "Touch" , d.h. ist in punkto Nachhaltigkeit deutlich besser aufgestellt.
Deshalb: wieso die dickliche Mutter (Südzucker) kaufen, wenn man die bald in voller Blüte stehende Tochter (Agrana) deutlich günstiger haben kann! Buchwert SZ : ca. 13 Euro; BW Agrana: ca. 21 Euro! |