Angies Homeservice - Das My-Hammer der USA

man hat 78 Mill. weniger Kosten in dem Quartal ausgewiesen.

man kauft jetzt in 2025 und 2026 noch 8-10 Mill. Aktien zurück und beschleunigt ab 2027 das Umsatz- und Margenwachstum. Dann sind bis 2028 auch wieder Kurse von 80-100 EUR denkbar (wenn man das deurchschnittliche KUV des S&P anlegt).  

im Call eben wurde mehrmals das Jahr 2027 genannt,
auch das Pro. Wachstum soll dann erst wieder 2027 unterm Strich beginnen,
Umsatzwachstum aber schon ab 2026
auf eine Frage zu Beginn von Goldman Sachs wie hoch das Wachstum in 2026 in etwa sein könnte wurde leider nicht geantwortet, oder hab ich das überhört ?

ab 2026 eventuell auch wieder offline und TV Werbung, da sei man aktuell zurück haltend,
in der EU gab es seitens der EU regulatorischen Gegenwind, hier musste scheinbar strenger geprüft werden oder auch einige Pros. rausgeschmissen werden,

die EU Plattform testet man scheinbar in kleinem Rahmen aktuell auch in Boston, oder hab ich das völlig falsch verstanden, was soll der Sinn dabei sein ?  

und ganz interessant sicherlich auch die Aussage im Call dass man im Prinzip die gleiche
" fix cost base for growth in 2026 " hat,  

nun muss man halt echt sehen ob das Wachstum  in 2026 auch kommt, und vor allem ob es auch ohne Anstieg des Marketing Budgets kommt,  

ist für 2027 anvisiert, aber die Kapazität im Netzwerk für Wachstum scheint jetzt bereits hoch zu sein, da man wohl leistungsstrake Pros in Netzwerk holt (also Unternehmen mir mehreren MAs). Offenbar sieht man auch großes Potential über die Online Regstrierung von Pros. Sieht alles recht solide aus. Das Potential bei ANGI ist weiterhin vorhanden, wenn man immer weiter in die Produktqualität investiert, aber dies scheint ja die neue Maxime bei ANGI zu sein.

gefällt das Potential. ANGI ist jetzt vom Produkt gut aufgestellt. Nächstes Jahr zeichnet sich Wachstum mit steigenden Margen ab und dies sollte sich dann beschleunigen. Trotzdem kommt dies alles deutlich später als erhofft und ich bin trotz des Kursanstiegs immer noch leicht im Minus. Auf die nächsten 2-3 Jahre sollte es aber - dank der immer noch sehr niedirgen Bewertung - eine gute Kursperformance geben, wenn man aggressiv Aktien zurückkauft und mit steigenden Margen wieder wächst.

Kursreaktion heute ja mehr als eindeutig,
hier noch das heute Protokoll zum Conference Call,
https://seekingalpha.com/article/...-q1-2025-earnings-call-transcript

fragen zu den Zahlen, warum der hohe Nettogewinn usw. gab es überhaupt keine
insgesamt wurde vieles ausführlich erklärt was man so am Modell geändert hat,

eines der wenigen Punkte wo man noch darüber etwas leicht kritisch sprechen kann, ist die Tatsache dass die die Anzahl der aktiven Handwerker noch bis ins Jahr 2026 zurück gehen sollen,
und es hier erst ab 2027 wie gesagt wieder Wachstum geben soll bei der Anzahl der insgesamt aktiven Handwerker,

bei myhammer damals wurde der nachhaltige und fette Turnaround damals mit einem deutlichen Anstieg der aktiven Handwerker auf der Plattform so richtig eingeleitet,
myhammer gegenüber Angi damals aber eine Mini Firma,


 

Ja davon, dass es in dem bestehenden Netzwerk noch erhebliche Kapazitäten für Wachstum gibt, erst wenn diese ausgeschöpft sind muss auch das Netzwerk wieder wachsen.

Die UBS rechnet laut einer neuen Analyse mit einer moderaten Erholung im US-Heimwerkersektor in 2025 und einem deutlichen Wachstum in 2026, wobei Home Depot und Lowe's von dieser Entwicklung profitieren dürften. Die Bank sieht trotz kurzfristiger Unsicherheiten und Zollrisiken einen attraktiven Einstiegszeitpunkt für beide Aktien, da der Sektor voraussichtlich ab der zweiten Jahreshälfte 2025 eine graduelle Erholung zeigen wird.  

https://www.high-tech-investing.de/post/...92&utm_source=hs_email  

solide. Ab 2026 wächst ANGI wieder mit einem komplett überarbeiteten Set Up. Zwischenzeitlich hat man bereits 12% der Aktien zurückgekauft. Genau ein solches aggressives ARP habe ich mir nach dem Spin Off erhofft. Sehr gute Kapitalallokation. Hoffe es geht in dem Tempo weiter und der ganze FCF wird in Aktienrückkauf investiert.

sieht ja mittelfristig wieder zweistelliges Wachstum und EBITDA Margen von über 20%. Für diesen Fall dürfte sich die Bewertung auch wieder in Richtung 2-3 KUV bewegen. Das CRV sieht aktuell wirklich gut aus.