19.06.2007 13:55 SGL Carbon AG: hold (HypoVereinsbank) München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Christian Obst von der HypoVereinsbank stuft die Aktie der SGL CARBON AG (ISIN DE0007235301 (Nachrichten/Aktienkurs)/ WKN 723530) von "buy" auf "hold" herunter.
SGL habe für 2007 einen Umsatzanstieg zwischen 7% und 10% in Aussicht gestellt. Dabei solle sich das EBIT oberhalb des alten Rekordwertes von EUR 192 Mio. bewegen. Diese Guidance werde mit den Halbjahreszahlen am 25. Juli adjustiert. Die Analysten würden aktuell mit einem Umsatzanstieg von 10,8% und einem EBIT von EUR 215 Mio. rechnen. Zur Erreichung der Ergebnisziele seien 2007 neben höheren Volumina und Preisen Einsparungen in der Größenordnung von EUR 20 Mio. vorgesehen. Das zweite Quartal werde nicht die Dynamik des ersten Quartals zeigen. Im ersten Quartal habe SGL unter anderem noch von günstigeren Einkaufspreisen für Vormaterialien profitiert. Dieser Effekt werde sich im zweiten Quartal nicht mehr wiederholen. Zudem würden die Kosten für die neue Finanzstruktur das zweite Quartal mit ungefähr EUR 30 Mio. belasten.
Für 2008 würden die Analysten mit einem Umsatzzuwachs von 4,7% für die Gruppe rechnen. Für SGL erwarte man 2008 ein Ergebnis je Aktie von EUR 2,20. Dies entspreche einem Ziel KGV von knapp 16 und erscheine den Analysten im Vergleich zur eigenen Historie und den Vergleichswerten vertretbar. Der Durchschnitt der vergangenen drei Jahre von SGL liege bei etwas über 17. Nach den Kursentwicklungen der letzten Tage sei das Kursziel der Analysten erreicht worden. Die Analysten hätten ihre Zahlen und Annahmen für die operative Entwicklung nicht verändert. Das Kursziel habe man leicht von EUR 33 auf EUR 35 je Aktie erhöht. Grundlage sei hier ein KGV von 16 anstatt 15.
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die SGL CARBON-Aktie von "buy" auf "hold" zurück. (Analyse vom 19.06.07) (19.06.2007/ac/a/d) Offenlegungstatbestand nach WpHG §34b: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Analyse-Datum: 19.06.2007 |