Ich hatte mal geschrieben, dass ich ca. 300 Mio. Umsatz erwarte. Die Guidance liegt also voll im entsprechenden Rahmen, ebenfalls die EBITDA-Zahl. Wenn ich die Beiträge von Claudimal lesen, kann ich nur noch den Kopf schütteln. Einmal ruft er ein Kursziel von 1 aus, mal ein wenig höher. Für mich sieht ein Worst-Case - Szenario ( NanoRepro fällt bereits im nächsten Jahr auf den Umsatz von 2019 zurück) wie folgt aus: Cash Ende 2020 ca. 15 Mio. Plus 12 Mio. Cash aus letzter KE = 27 Mio. Plus mind. 60 Mio. EBITDA in 2021 = 87 Mio. EBITDA = CF, weil kein Fremdkapital bedient werden muss. Dazu eine Bewertung für das Restgeschäft von mindestens 10 Mio. wie vor Corona. Macht 97 Mio. Also wie man da auf ein Kursziel von 1 kommt, ist mir schleierhaft. Ich habe auch kaum Argumente von einem Worst Case auszugehen. In einem Basis-Szenario. landet das Ergebnis vielleicht in der Mitte, es gibt auch 2022 Corona-Umsätze, aber wahrscheinlich nur noch halb so hoch, was dann ein Ergebnis von 30-40 Mio. zulässt. Dann sind wir schon bei einer Bewertung Cash von 107 Mio. aus 2021 plus Bewertung ab 2022. Ich kann mir also beim besten Willen nicht vorstellen, dass wir Kurse unter 10 so schnell wiedersehen werden. Ein paar News könnte es auch jetzt noch geben, insbesondere die BtoC - Zulassung. Natürlich je eher umso besser. Haben sich hier schwarze Schafe getummelt. Ja, sicher. Aber die sind i.d.R. genauso schnell wieder raus wie sie gekommen sind. Die haben einen Monat gebraucht um den Kurs von 4 auf 22 zu hieven und die haben wahrscheinlich den letzten Monat gebraucht wieder auszusteigen. Hat die Gesellschaft mitgespielt? Wahrscheinlich ja, hat die Euphorie schließlich dafür gesorgt frisches Geld auf höherem Niveau einzusammeln. Ich vermute, dass wir jetzt erst mal in ruhigeres Fahrwasser kommen mit einer Schwankungsbreiten zwischen 13 und 20. |