Teleplan Stopp-Buy-Limit bei 2,22 EUR
15.12.2009 - 09:07
Detmold (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" empfehlen bei der Teleplan-Aktie (ISIN NL0000229458/ WKN 916980) ein Stopp-Buy-Limit bei 2,22 EUR zu setzen.
Das Unternehmen habe schon eine eindrucksvolle Rally hinter sich, erscheine aber immer noch günstig. Hilfreich sei dabei, dass sich dank der Aufnahme in den SDAX am 21.12.2009 auch das Interesse für das Wertpapier erhöhen dürfte. Worum gehe es? Das Unternehmen habe eine bewegte Geschichte hinter sich inkl. eines hohen Verschleißes an Managern, mehrmals verfehlten Prognosen und einer sechsjährigen Defizit-Durststrecke. Man sei im Hinblick auf hohe Abschreibungen nach einer überzogenen Zukaufstrategie in den Zeiten des Neuen Marktes sogar nicht weit von der Insolvenz entfernt gewesen. Das Geschäft sei auch jetzt nicht einfach, und man bewege sich in einem Segment mit gesteigertem Preisdruck.
Das Unternehmen habe aber ein paar wesentliche Verbesserungen auf den Weg gebracht. Es seien 20 Standorte verkauft bzw. geschlossen worden und Teleplan sei jetzt an 19 Plätzen auf insgesamt vier Kontinenten präsent. In den ersten drei Quartalen dieses Jahres sei der Umsatz zwar noch leicht gesunken (um 5,1% auf 215,8 Mio. EUR), gleichzeitig habe der operative Cashflow jedoch von zuvor 14,0 auf 32,6 Mio. EUR gesteigert werden können. Es sei ebenfalls gelungen, die Nettofinanzschulden von 43,8 Mio. EUR per Ende 2008 auf 21,4 Mio. EUR zu halbieren. Per 30.09.2009 habe sich damit eine bilanzielle Eigenkapitalquote von 31,3% ergeben (nach 21,3% am 30.09.2008). Der Überschuss habe von zuvor 6,2 auf 11,5 Mio. EUR erhöht werden können. Die Fahrtrichtung sei also wieder richtig.
Die Marktschätzung für 2009 sei ein Umsatz in Höhe von 280 Mio. EUR bei einem EPS von 0,26 EUR. Das würde eine Gewinnbewertung von gerade mal ca. 7,8 bedeuten. Wenn die Experten ein realistisches Bewertungsniveau von 10 unterstellen würden, würde dies bezogen auf die Gewinnschätzung 2010 sogar ein fundamentales Kursziel von ca. 2,80 EUR gegenüber aktuell etwa 2,02 EUR bedeuten.
Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" raten bei der Teleplan-Aktie ein Stopp-Buy-Limit bei 2,22 EUR zu setzen. Das Stopp-Loss sollte bei 1,88 EUR platziert werden. (Ausgabe 50 vom 12.12.2009) (14.12.2009/ac/a/a)Analyse-Datum: 14.12.2009
Quelle: Finanzen.net -----------
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