Ich gehe davon aus, dass die Veräusserungs-Gewinn voll
in den Gewinn fallen (wohin auch sonst ?). Somit handelt
es sich zwar "nur" um einmalige Gewinne, aber immerhin
um h o h e G e w i n n e .
GCI hat im Q1 ein EBT (Gewinn vor Steuern) von 3,6 Mio.
erwirtschaftet. Dies entsprach umgerechnet einem EPS von
0,5 €.
Bei den Veräusserungs-Gewinnen durch die Hansen Sicherheits-
technik AG sollten nach meinen Berechnungen 8,125 Mio. ein-
genommen werden. Auf den Überschuss bezogen sollte dies bei
gleicher Steuerquote ein EPS von 1,13 € bedeuten.
In der Summe läge das EPS 2006 alleine durch das Q1 und die
Veräusserung der Hansen AG bei 1,63. Sicherlich muss man
beachten, dass das operative Geschäft von Hansen einen
(kleinen ?) Anteil am EPS des Q1 gehabt haben dürfte und
dass dieser zukünftig wegfällt. Dennoch läge das KGV aufgrund
dieser beiden EPS`s bei gut 8.
Gar nicht auszudenken was passiert, wenn weiter IPOs folgen,
denn bei dem Volumen von Pfaff handelt es sich mit Sicherheit
um Faktor 2,3 oder 4 ...
Wenn meine Analysen so stimmen, sollte das "Geschäftmodell
GCI" eine richtig rosige Zukunft haben, denn die IPO-Pipeline
soll ja bestens gefüllt sein ! |
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