QIAGEN: Untergewichten 02.07.2004 11:44:10 Helaba Trust stuft die Aktie des niederländischen Biotechnologieunternehmens QIAGEN N.V. in einer Analyse vom 2. Juli mit "Untergewichten" ein. Der wettbewerbsintensive und relativ margenschwache Bereich Synthetische Nukleinsäuren werde mit sofortiger Wirkung durch einen Management-Buyout für insgesamt 24,3 Mio. Dollar veräußert. Damit würden ca. 10% der für das zweite Halbjahr geplanten Erlöse und etwa 7% des operativen Gewinns verloren gehen. Zudem werde im zweiten Quartal voraussichtlich ein Aufwand in Höhe von rund 4 Mio. Dollar nach Steuern verbucht.
QIAGEN behalte eine Minderheitsbeteiligung von 16% an dem Unternehmen, das als Operon Biotechnologies firmieren werde. Daneben bleibe das wachstumsstarke und hochrentable Sirna-Geschäft bei QIAGEN. Zudem erhalte der Konzern bevorzugten Zugang zu den Produktionskapazitäten und synthetischen Nukleinsäuren von Operon.
Allerdings erscheine den Analysten der erzielte Verkaufserlös (etwa fünffaches EBIT) als nur mäßig attraktiv. Die Vorzugskonditionen seien weniger wert als vom Management herausgestellt. Der bedingt durch das künftig wegfallende Geschäft gesenkte Ausblick für den Gesamtkonzern würde von der Börse mit Kursabschlägen bestraft, da die geplanten Beiträge der vor kurzem noch unprofitablen Operon eher großzügig angesetzt worden seien. Die stärkere Fokussierung sollte sich nach und nach in einer höheren Wachstumsdynamik und Bewertung niederschlagen, so dass Helaba Trust die Übergewichten-Empfehlung derzeit aufrecht erhalte.
Man beachte bitte die Überschrift und den letzten Satz. Was wollen die uns damit sagen? Über- oder untergewichten. Liebe Leute entscheidet euch oder einfach mal nichts schreiben ;-).
Gruß slash |