Der Lichtschutz-Enabler Wir beginnen die Berichterstattung über Australian Clinuvel mit einem Kaufrating und ein Kursziel von AUD 31,70 pro Aktie, weil wir der Meinung sind, dass die Anleger nicht voll einspringen potenzielle Chancen für das langfristige Wachstum von Clinuvel der globale Hautschutzmarkt. Die seltene Krankheit Pharmaunternehmen expandiert dramatisch das Umsatzwachstum in naher Zukunft, da wir erwarten, dass das Unternehmen seine globaler Fußabdruck in EPP. Abgesehen von diesen signifikanten Wachstumschancen, dass sogar eine seltene Krankheit wie EPP Angebote erwarten wir in den kommenden Jahren noch mehr (1) Clinuvel wird voraussichtlich sein Vitiligo Produkt in 2021e, was einen wesentlich größeren Markt darstellt als die seltene Krankheit EPP, (2) die Einführung eines topischen Produkts sollte Platz machen für den Massenmarkt der nicht verschreibungspflichtige Hautpflege-Lösungen, und (3) Clinuvel konnte bieten auch eine Behandlung für verschiedene Zentralnervöse an Systemstörungen unter ihnen MS, Demenz, Alzheimer, Parkinson, ALS oder Huntington. Ein Teil von EPP hat keine dieser Wachstumschancen so Bislang wurde in unsere Unternehmensbewertung eingepreist erhebliches Kurspotenzial für unser Kursziel auf lange Sicht. Kernprodukt Afamelanotid Clinuvel's Afamelanotid-Medikament namens "Scenesse" ist das einzige lebensfähige Behandlungsmöglichkeit für erythropoetische Protoporphyrie (EPP), eine seltene genetische Störung, die schwere verursacht anaphylaktoide Reaktionen und Verbrennungen (Phototoxizität) folgend sogar kurze Exposition gegenüber sichtbarem Licht, sowohl von künstlichen und natürliche Lichtquellen. Mit einer globalen Prävalenz zu sein geschätzt zwischen 1: 75.000 und 1: 200.000, ein schätzungsweise 25.000-67.000 Menschen leiden weltweit unter der EPP. Nach unseren Schätzungen wurden nur ~ 265 Patienten behandelt im Jahr 2017 von Clinuvel, mit erheblichem Aufwärtspotenzial. Kurz- und mittelfristige Prognose Mit einem Umsatz von AUD 17,0 Mio. (+ 164,6% YoY), Clinuvel berichteten operative Gewinne von AUD 7,1 Mio. und positiv frei Cashflows erstmals in der Unternehmensgeschichte 2016/17 (30/06) Mit einer wesentlich steigenden Anzahl von EPP-Patienten von Scenesse behandelt, sollten sich die Konzernumsätze verbessern AUD 46,4 Mio in 2017 / 18e (+ 172,8% YoY), laut unserer Schätzungen Der operative Gewinn wird sich voraussichtlich auf AUD verdreifachen 22.5 Mn. Mittelfristig (2020 / 21e) erwarten wir Umsatz und EBIT sollen auf 409,1 Mio. AUD und AUD steigen 243,5 Mio., beziehungsweise. Dies entspricht einem Umsatz CAGR 2016 / 17-20 / 21e von 121,5%. DCF-basierter Eigenkapitalwert AUD 31,70 pro Aktie (Basisfall) Aus unserem dreistufigen DCF - Entity - Modell berechnen wir ein Eigenkapitalwert von AUD 31,70 pro Aktie (Basisszenario); Bären und Bull Case Szenario Aktienwerte von einem Monte Die Carlo-Simulation beträgt AUD 25,90 bzw. AUD 43,00. Unsere quantitative Modellierung von EPP zeigt einen signifikanten Wert nach oben, auch wenn bestimmte Parameter nicht so funktionieren sollten wie erwartet. Unsere Bewertung basiert ausschließlich auf der Behandlung von EPP. Vitiligo sowie topische oder neurodegenerative Erkrankungen repräsentieren erhebliche langfristige Vorteile.
Der Lichtschutz-Enabler Wir beginnen die Berichterstattung über Australian Clinuvel mit einem Kaufrating und ein Kursziel von AUD 31,70 pro Aktie, weil wir der Meinung sind, dass die Anleger nicht voll einspringen potenzielle Chancen für das langfristige Wachstum von Clinuvel der globale Hautschutzmarkt. Die seltene Krankheit Pharmaunternehmen expandiert dramatisch das Umsatzwachstum in naher Zukunft, da wir erwarten, dass das Unternehmen seine globaler Fußabdruck in EPP. Abgesehen von diesen signifikanten Wachstumschancen, dass sogar eine seltene Krankheit wie EPP Angebote erwarten wir in den kommenden Jahren noch mehr (1) Clinuvel wird voraussichtlich sein Vitiligo Produkt in 2021e, was einen wesentlich größeren Markt darstellt als die seltene Krankheit EPP, (2) die Einführung eines topischen Produkts sollte Platz machen für den Massenmarkt der nicht verschreibungspflichtige Hautpflege-Lösungen, und (3) Clinuvel konnte bieten auch eine Behandlung für verschiedene Zentralnervöse an Systemstörungen unter ihnen MS, Demenz, Alzheimer, Parkinson, ALS oder Huntington. Ein Teil von EPP hat keine dieser Wachstumschancen so Bislang wurde in unsere Unternehmensbewertung eingepreist erhebliches Kurspotenzial für unser Kursziel auf lange Sicht. Kernprodukt Afamelanotid Clinuvel's Afamelanotid-Medikament namens "Scenesse" ist das einzige lebensfähige Behandlungsmöglichkeit für erythropoetische Protoporphyrie (EPP), eine seltene genetische Störung, die schwere verursacht anaphylaktoide Reaktionen und Verbrennungen (Phototoxizität) folgend sogar kurze Exposition gegenüber sichtbarem Licht, sowohl von künstlichen und natürliche Lichtquellen. Mit einer globalen Prävalenz zu sein geschätzt zwischen 1: 75.000 und 1: 200.000, ein schätzungsweise 25.000-67.000 Menschen leiden weltweit unter der EPP. Nach unseren Schätzungen wurden nur ~ 265 Patienten behandelt im Jahr 2017 von Clinuvel, mit erheblichem Aufwärtspotenzial. Kurz- und mittelfristige Prognose Mit einem Umsatz von AUD 17,0 Mio. (+ 164,6% YoY), Clinuvel berichteten operative Gewinne von AUD 7,1 Mio. und positiv frei Cashflows erstmals in der Unternehmensgeschichte 2016/17 (30/06) Mit einer wesentlich steigenden Anzahl von EPP-Patienten von Scenesse behandelt, sollten sich die Konzernumsätze verbessern AUD 46,4 Mio in 2017 / 18e (+ 172,8% YoY), laut unserer Schätzungen Der operative Gewinn wird sich voraussichtlich auf AUD verdreifachen 22.5 Mn. Mittelfristig (2020 / 21e) erwarten wir Umsatz und EBIT sollen auf 409,1 Mio. AUD und AUD steigen 243,5 Mio., beziehungsweise. Dies entspricht einem Umsatz CAGR 2016 / 17-20 / 21e von 121,5%. DCF-basierter Eigenkapitalwert AUD 31,70 pro Aktie (Basisfall) Aus unserem dreistufigen DCF - Entity - Modell berechnen wir ein Eigenkapitalwert von AUD 31,70 pro Aktie (Basisszenario); Bären und Bull Case Szenario Aktienwerte von einem Monte Die Carlo-Simulation beträgt AUD 25,90 bzw. AUD 43,00. Unsere quantitative Modellierung von EPP zeigt einen signifikanten Wert nach oben, auch wenn bestimmte Parameter nicht so funktionieren sollten wie erwartet. Unsere Bewertung basiert ausschließlich auf der Behandlung von EPP. Vitiligo sowie topische oder neurodegenerative Erkrankungen repräsentieren erhebliche langfristige Vorteile.
http://www.more-ir.de/d/16065.pdf
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