TOMORROW FOCUS Bombenstart in 2011 Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" raten Anlegern, die Aktie von TOMORROW FOCUS (ISIN DE0005495329/ WKN 549532) bei Kursrücksetzern weiterhin zu kaufen. Zu ihrem Hintergrundgespräch hätten die Experten einen äußerst gut gelaunten und zufriedenen Vorstandschef angetroffen. "Ich habe in meiner sieben jährigen Amtszeit bei TOMORROW FOCUS noch nie solch einen starken Jahresauftakt wie in diesem Jahr erlebt", habe Stefan Winners den Experte gesagt. Das Unternehmen sei glänzend ins neue Jahr gestartet. "Nicht nur im Bereich Transactions, sondern auch im Advertising". Den Vogel abgeschossen habe indes das Portal Holidaycheck. "Wir sind im Januar mit 70 Prozent gegenüber dem Vorjahr gewachsen. Das liegt über unseren Planungen von circa 60 Prozent für das Gesamtjahr", ergänze der Firmenchef. Ziel sei das Reiseportal 2011 weiter zu internationalisieren. Der Markteintritt sei für Frankreich und Russland geplant. Rund zehn Millionen Euro würden dafür 2011 und 2012 investiert. Zudem wolle Winners Holidaycheck über Zukäufe stärken. "Wir schauen uns im europäischen Raum nach Online-Reisefirmen um, die das HolidayCheck-Modell ergänzen und profitabel sind. Insgesamt haben wir aktuell vier Kandidaten dafür identifiziert." Nach Möglichkeit solle der Vollzug einer Akquisition in diesem Jahr verkündet werden. Die potenziellen Objekte der Begierde würden zwischen 20 und 50 Millionen Euro kosten. Finanzieren wolle das Unternehmen Zukäufe über ein Schuldscheindarlehen mit einem Volumen von 30 bis 40 Millionen Euro. "Mit diesem Schuldscheindarlehen sind wir bis 2016 günstig finanziert und haben eine firepower von rund 70 Millionen Euro für Übernahmen." Per Ende des vergangenen Jahres habe die Nettoverschuldung lediglich bei fünf bis sechs Millionen Euro gelegen. Eine Kapitalerhöhung sei unverändert kein Thema. Bei den Portalen Finanzen100 sowie Jameda habe das Unternehmen jüngst seine Beteiligungsquoten auf jeweils 100 Prozent erhöht und dafür je rund eine Million Euro ausgegeben. Trotz hoher Marketingaufwendungen prognostiziere der Vorstandsvorsitzende für 2011 deutlich steigende Erträge und erhebliches Umsatzwachstum. Den Umsatz würden Analysten für diesen Turnus auf bis zu 150 Millionen Euro schätzen. Das EBITDA solle sich auf 20 bis 24 Millionen Euro belaufen und das EBIT auf 16 bis 18,6 Millionen Euro. Unterm Strich dürften mehr als 20 Cent je Aktie verdient werden oder mindestens elf Millionen Euro. Perspektivisch strebe TOMORROW FOCUS bis 2015 einen Umsatz von 250 Millionen Euro an sowie ein EBIT zwischen 30 und 40 Millionen Euro. Die Experten würden davon ausgehen, dass Winners diese Ziele früher erreichen werde. Vor allem auf der Ertragsseite! Das vergangene Geschäftsjahr habe TOMORROW FOCUS erfolgreich abgeschlossen. "Wir hatten ein starkes Q4 und werden uns voraussichtlich im Rahmen der Analystenschätzungen bewegen", so Winners. Nach eigenen Angaben habe ein brummendes Schlussquartal im Bereich Digitalvermarktung dazu geführt, dass auch diese Einheit das Jahr 2010 besser als erwartet abgeschlossen habe. Für das Gesamtjahr würden die Experten nunmehr mit Erlösen von circa 127 Millionen Euro, einem EBITDA von fast 18 Millionen Euro und einem EBIT von über zwölf Millionen Euro rechnen. Netto dürften sieben Millionen Euro in der Kasse klingeln oder 13 Cent je Aktie. Nicht enthalten in diesen operativen Ergebnissen sei der Sonderertrag aus dem Verkauf von Playboy (ISIN US7281173002/ WKN 879359). Die Veräußerung habe zu einem Buchgewinn von 5,5 Millionen Euro geführt. "Wir haben das Jahr 2010 dazu genutzt einen Teil unserer Aktiva im Bereich Softwareentwicklungen abzuschreiben. Das ist eine Belastung von drei Millionen Euro, die der Verkauf kompensiert." Die außerordentliche Abwertung entlaste die Abschreibungen ab 2011 um über 0,5 Millionen Euro. Die Differenz aus Buchgewinn und Sonderabschreibung führe 2010 um einen positiven Einmaleffekt von 2,5 Millionen Euro, der zusätzlich das EPS pusche. Da TOMORROW FOCUS über 100 Millionen Euro an Verlustvorträgen horte, würden latente Steuern aktiviert, die ebenfalls zu einem positiven Effekt im Ergebnis je Aktie für 2010 führen würden. Insgesamt könnten sodann 18 Cent drin sein. Vom Gewinn wolle Winners die Anteilseigner in Form einer Dividende teilhaben lassen. Sie dürfte weitestgehend steuerfrei sein. "Wir schlagen unserem Aufsichtsrat erstmalig eine Dividende vor", sage der CEO. Perfektes Timing - die Kaufempfehlung der Experten Anfang August für die Aktie von TOMORROW FOCUS bei Kursen von drei Euro sei ideal gewesen. Günstiger habe es die Aktie später nicht mehr gegeben. Inzwischen habe sich das Papier um mehr als 30 Prozent verteuert und notiere bei über vier Euro. Das Unternehmen werde aktuell mit rund 200 Millionen Euro kapitalisiert. Angesichts des starken organischen Wachstums und des Potenzials, das EBIT in den nächsten Jahren mehr als zu verdoppeln, habe das Papier eine weitere Kurschance von mindestens 50 Prozent auf Sicht von zwölf bis 18 Monaten. Die Rücksetzer in der Aktie von TOMORROW FOCUS sind nach Meinung der Experten von "TradeCentre.de" sodann weiter Kaufkurse. |
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