China und Asien sind bereits aus der Corona Krise drausen und einige werden es vermutlich vergessen haben, aber China will nächstes Jahr seine strategischen Reserven gehörig auffüllen. Da der Einbruch der Fundamentaldaten in Russland viel geringer war als in der EU und Russland jetzt schon mit der Massenimpfung begonnen hat, kommt die russische Wirtsschaft jetzt auch viel schneller und gestärkt aus der Krise. Gazprom hat es dabei sogar noch geschafft trotz Corona Krise seine Marktanteil deutlich auszubauen und fast alle großen Infrastrukturprojekte voran zu treiben (bis auf das elendige Thema NS2). Die großen Geldflüsse fließen daher nun immer schneller in die Emerging Markets nach Asien und Russland und weg von "Dauer-Shut-Down" EU und "Fracking Land ist abgebrannt" USA.
Die Aussichten sind also extrem gut. Wenn wir nicht sogar vor eine Superzyklus beim Gas stehen.
Eine fähre Bewertung eines Unternehmens kann man mit der Discount Cash Flow -Methode ungefähr berechnen. Dazu schaut man sich den CashFlow der letzten Jahre an, die Verschuldung, und das prozentuale Wachstum. Ich komme da auf eine fähre Bewertung von 320 Rubel. Also massiv Unterbewertet => Ursache natürlich politisch. Auch während der CoronaKrise hat GP Geld für neue Projekte ausgegeben, daher mit ein Grund für die Neuverschuldung.
Richtet sich bei Energiefirmen nicht alleine nach dem Cash Flow, sondern nach dem Wert der Bodenschätze und des Absatzesmarkets auf Zeit zum aktuellen Barwert.
Bei Gazprom sind die Reserven in Euro umgerechnet bei 1,4 Billionen Euro. Der faire Marktwert müsste je nach degressiver und progressiver Methode ermittelt werden und dann leigen wir zwischen 0,5-2,3 Billionen Euro. Teikt das durch die Aktienanzahl. 40 Euro pro Aktie wenn das Werk Amur steht. Vorher sind es 8-14 Euro. Amur ist ja bald da.
>Absatzesmarkets auf Zeit => Mit Asien/China kommt bei Gazprom jetzt immer stärker zunehmend ein riesiger neuer Absatzmarkt hinzu. Alleine der bereits geschlossene Power of Siberia Langzeitvertrag ist 400 Milliarden Dollar wert! Das sind vertraglich auf lange Jahre gesicherte Absatzmengen :-) https://www.russia-briefing.com/news/...tors-should-be-aware-of.html/ Und es wird bereits über mehr Gas und mehr LNG mit China verhandelt. Zusätzlich wächst dank der russischen Energiestrategie 2035 auch der Heimatmarkt stark (Gasifizierungsprogramm Russlands und der Ausbau der Petro Chemie und des Down-/Mid-Stream Marktes) + dem bereits existierenden europäischen Marktanteilen, die auch weiter wachsen:https://timera-energy.com/russian-gas-flow-strategy-back-in-focus/
> Schulden => Große Rubelspekulation: Mir ist die Rubelabwertung jetzt zur Überbrückung der Krise und niedrigen Gaspreise in Dollar/Euro (damit hohe Rubeleinnahmen) lieber, auch wenn das temporär dann halt zu einem höheren FFO zur Gesamtschuldenquote führt https://www.ariva.de/forum/...om-903276-312389?page=2158#jumppos53967 Das Smart Money (220 Investoren bei der USD Ausgabe und 170 Investoren in Euro !!!) reist die neue Eurobonds Gazprom ja nur so aus den Händen* und diese Instrumente erlauben eine Zuteilung von 50% Eigenkapitalkrediten, was bedeutet, dass 50% diese Darlehens von Gazprom Finance an Gazprom von dessen Schulden gestrichen werden :-)
*Sicherlich ist da auch so einiges in den Büchern verborgen, was auch Bauchschmerzen macht.
Fazit: Alpha wird aber in der Zukunft generiert und ohne Risiken, eben auch keine Chancen.
Von gutsituierten Anlegern wäre niemals eine angeberische Angabe über Stückzahl oder Gesamtwert in Erfahrung zu bringen. Hier hat es einer bitter nötig!
Platschquatsch
: immo2019: was wäre denn eine faire Bewertung?
Keine eigene substantielle Meinung zum fairen Wert? Und dann mit 150k im Investitionsblindflug unterweg? Hallelujah.
Gazprom wird seit Jahren mit einem KBV von ca. 0,3 (unter)-durchchnittlich bewertet. Vor 10 Jahren war das noch anders. Der Branchenschnitt für vergleichbare Unternehmen liegt bei einem KBV von 0,8. Natürlich gibts auch andere Herangehensweisen um zu einer fairen Bewertung zu kommen.
Ob oder wann der Markt die Unterbewertung erkennt und Gazprom eine höhere Bewertung zubilligt weiss ich nicht. Allerdings bekommt man aktuell für sein Geld immer noch mehr Substanz, als bei all den anderen aus der Branche. https://finbox.com/DB:GAZ/explorer/price_to_book
solange es eine Gasschwämme gibt bleibt der preis unten meiner meinung nach
Eine ware die dem Markt überschwemmt bleibt unten.
Erst wenn der Kuchen kleiner wird wird der Gaspreis steigen..
Bei Gazprom allerdingst steht alles etwas anders als bei normalen Betrieben..
Denn Gazprom ich Kronisch unterbewertet seit Jahren und im moment nach einem Abgang im gange sich wieder zu erholen..
Und Gazprom steigt trotz Gasschwemme weil es genug andere Schätze gibt die für höhere Kurse sorgen+++++ siehe zb Das Riesengasverarbeitungwerk "AMUR" an
DerWesten hat "nur" die von ((( Gazprom geschaffenen ))) Gasreserven
Eigenes Gas hat nur noch Norwegen in Europa.!?
Gasverbrauch wird aber mehr werden.
Und ab nächstem Jahr könnte Gazprom die ganzen Russen-Gegner in Europa zum verstummen bringen+++++denn
denn der Ukraine Vertrag sieht vor dass ab dem 1.1.2021 nur noch 40 Mrd m3 Gas nach Europa geliefert werden 2020 waren es noch 65 Mrd m3
Also in 3 Wochen
was heisst dass ab dem 1.1.2021 viel weniger Gas nach Europa geliefert wird dass dann die Gasreserven von Europa in kürzester Zeit Leer sein werden, darauf hoffe ich...
Und das dürfte schon im Februar der sein..
Und dann wird die Zeit von Gazprom gekommen sein Potenzial zu Zeigen und dem Westen grenzen aufzuzeigen.!?
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