ergab sich bei L&S eine enorme EpS-Steigerung ggü. 2017 und man dachte bzw. das Gefühl war da (wie jetzt), dass endlich der dauerhafte Durchbruch gelungen wäre und das Geschäft wäre einschätzbar. Dann kann noch ein sehr gutes Q1/2018 mit der Folge eines Aktienkurses von in der Spitze so wie jetzt. Dann kam der Absturz bedingt durch die Steuerproblematik über die jetzt richtigerweise kaum einer mehr spricht (weil gelöst/eingepreist und es nur noch ein add-on wäre), aber vor allem auch durch das schlechte Ergebnis in Q2/2018, das sich in Q3/18 nicht besserte und das in Q4/18 sogar noch mal richtig richtig übel wurde.
Will sagen: in 2018 wurde eine Menge Vertrauen zerstört. Viele haben das noch nicht vergessen.
Mein Eindruck ist ebenfalls, dass es L&S nun dauerhaft gelingt, also auch in 2021ff., schöne Ergebnisse mit weiterem Wachstum zu erwirtschaften. Und ja, eigentlich müsste die Aktie deshalb noch höher notieren. Aber 100%ig weiß man es eben noch nicht. Wegen der großen Enttäuschung in 2018 vermute ich, dass der Markt L&S erst in einem Jahr, wenn über Q2/21 berichtet wird, abkauft, dass hier echt Potenzial bzw. dauerhafte Erträge hinterstecken.
Wegen der Vergangenheit gehe ich davon aus, dass der Markt hier noch 3-4x gute Quartale erwartet bis wir nochmal deutlich höher notieren. Aber ich würde mich natürlich auch freuen, wenn ich mich irre (wobei wir in den letzten paar Monaten die 100% ja schon geschafft haben).
Wegen der Ausschüttungsbegrenzung der EZB bei Instituten mache ich mir nicht so viele Sorgen, bis nächstes Jahr ist es noch lange hin...Man sollte aber für 2020 in 2021 auch keine 4 EUR Dividende erwarten. Ich denke, die sollten lieber investieren und vielleicht mit 2 EUR beginnen und sich jedes Jahr dafür um 10% steigern bis sie bei der früheren Auschüttungsquote von 75% sind. Das käme besser an.
Wir werden sehen... |
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