vorbehaltlich der üblichen Zustimmungen der Aktionäre und Behörden an Ipsen verkaufen (siehe #7), da die ersten Verkaufserlöse nicht so gewaltig ausgefallen sind wie erwartet und für den teueren Betrieb der Firma erforderlich.
Der Verkauf bietet nun die Chance zumindest einen Grossteil der eigentlich erwarteten Umsätze und Einnahmen der kommenden Jahre sofort zu realisieren, um damit Schulden abzulösen, die verbleibende Pipeline (3 vorklinische Projekte) bis 2019 zu finanzieren und den Aktionären eine vorzeitige aber auch nur einmalige Dividende von 1,54 US-Dollar pro Aktie auszuzahlen. Maximal der doppelte Betrag könnte und soll den Aktionären bei Erreichen von Zulassungs- und Verkaufsmeilensteinen durch den neuen Eigner Ipsen in den kommenden Jahren noch zufliessen.
Damit beliefe sich der ausgezahlte Wert der Firma im günstigsten auf rund 4,50 Dollar pro Anteil und man bleibt Miteigentümer einer auf rund ein Viertel geschrumpften Biotech mit drei Phase I/II.
Je nach Einschätzung der Werthaltigkeit / Aussichten der neuen Pipeline und den vorherigen Erwartungen sind viele Aktionäre lieber mit Verlust raus, was den Kursverfall wiederspiegelt. Mit Zahlung der ersten Dividende bei Abschluss des Teilverkaufs könnte der Kurs in den nächsten Wochen nochmal um deren Betrag (also rund 1,5 Dollar) fallen. Damit wäre man dann bei Kursen von ca. 1,50 US-Dollar, denen in den nächsten Jahren maximal eine doppelt so hohe mögliche Dividende gegenüberstände.
Der Knackpunkt dürfte neben der Enttäuschung über den bisherigen finanziellen Flop des Medikaments gegen Bauchspeicheldrüsenkrebs die Skepsis des Marktes über das Erreichen der ausstehenden Meilensteine und die Werthaltigkeit des verbleibenden Restes sein. Man kann sich halt fragen, warum Ipsen nicht die Firma komplett übernommen hat. Meine Spekulationen reichen von 'zu teuer' trotz interessanter Aussichten bis 'unverkäuflich' da nicht aussichtsreich über Management wollte nicht verkaufen, um die eigene Haut / Arbeitsplätze für sich zu retten. Mehr dazu in den Artikeln #8 und #9.
Ich spekuliere auf eine Erholung nach dem ersten Schock und raschen Aussteigen von einigen Institutionellen Anlegern auf Kurse in Höhe der möglichen Barzahlungen an die Aktionäre + bis ca. einem Viertel des alten Kurses - also zwischen 5 und maximal 10 US-Dollar. Letzter wird natürlich mit jeder Ausschüttung dann entsprechend fallen.
Meine EInschätzung - KEINE Handelsempfehlung. |
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