die bevorzugte Richtung trotz allem sollte man einen Shortsqueeze nicht immer zum sofortigen Shorten nutzen: Market-Maker-Squeeze - Die sogenannten Short Squeezes sind in der Regel Market Maker Squeezes.Diese sind hervorragend auszunutzen,man erkennt sie an der starken Beschleunigung des Trends zwischen 15.15 Uhr und 16.00 Uhr. - Eine solche Squeeze wird mindestens drei Tage dauern und etliche hundert Punkte im Dow machen.Die Ursache liegt in den überteuerten Preisen für Optionen,sie führen dazu,dass die Institutionellen ihr Insider - Wissen normalerweise lieber als Schreiber von Optionen ausnutzen,wenn sie also glauben,dass der Markt fällt,werden sie statt überteuerte Puts zu kaufen,die dann vielleicht von 2$ auf 2,50$ steigen,lieber Calls schreiben.Schreiben sie z.B. einen in - the - money - Call von 10$,dann würde die gleiche Bewegung dazu führen,dass die Prämie auf 6$ oder etwas mehr abfällt,sie würden also das 6-8fache verdienen als durch den Kauf von Optionen. - Dieses Verfahren des nackten Schreibens ist meist relativ risikoarm,einerseits haben sie,da sie ja den Geldfluss kennen,ziemlich genaue Vorstellungen,in welche Richtung sich der Markt in den nächsten Tagen entwickeln wird.Andererseits sind ihre Möglichkeiten der Vermarktung so gut,dass es,wenn der Markt gegen sie läuft,nahezu immer möglich ist,die Optionen ohne Verlust zurückzukaufen. - Eine Market Maker Squeeze entwickelt sich jedoch dann,wenn der Dow einen grossen Sprung macht,z.B. ein Gap von 100 Punkten,besonders,wenn er dabei über einen Strike - Preis springt.Da die Market Maker ihre Verluste nicht bezahlen,sondern neue Optionen schreiben in der Erwartung,dass die Lücke geschlossen wird,entwickelt sich nun häufig daraus ein Selbstläufer: der Dow steigt weiter,sie müssen die Calls zurückkaufen und neue schreiben,und dies jeden Tag bis sie sich entschliessen,die Verluste mitzunehmen. - Dasselbe funktioniert auch in die andere Richtung,falls man mit nackten Puts arbeitet.Es ist aber in beiden Fällen zu beachten,dass seit 1987 eine gewissen Gegentendenz aufgetreten ist: immer mehr Market Maker scheuen sich,Optionen über Nacht zu halten und daytraden nur noch die Optionen. |