Also um hier noch mal auf das ein oder andere Posting einzugehen:
1) Dividende: wie von k.A. bereits geschrieben, kein Mensch kauft ADVA wegen einer Dividende und das war auch nie die Erwartung bzw avisiert vom Unternehmen. Ich will hier auch die nächsten Jahre erst mal keine Dividende sehen.
2) Nicht dass ich ADVA/Protiva in Schutz nehmen will, aber schaut Euch doch mal den optischen Sektor der letzten 10-15 Jahre an mit, also einen Basket mit Aktien von Ciena, Adtran, Juniper, Infinera, Oclaro, ADVA, früher noch Finsiar, Nortel, etc.: das war doch ein Trauerspiel sondergleichen! Die einzige Ausnahme davon scheint Ciena zu sein, aber das auch erst seit 2018. Will damit nur sagen, dass das für mich nicht unbedingt nach einem unternehmensspezifischen Versagen ausschaut, sondern einfach die Branche an sich für Aktionäre „suboptimal“ ist.
3) Das bringt mich zu domes Posting vorgestern: keiner der momentan positiv Gestimmten sagt, dass die ADVA Aktie ein gutes Langfrist-Investment ist. Das ist sie definitiv nicht, das sieht man alleine am Chart. Bei ADVA hat man immer nur verdient, wenn man erfolgreich die Zyklen gespielt hat. Und das ist doch eigentlich die Kernfrage hier: wo stehen wir da gerade?
2015 stand die Aktie bei 11 Euro, 2017 stand die Aktie bei 11 Euro, im April 2019 stand sie fast bei 10 Euro, jetzt reden wir von knapp 6 Euro und es herrscht keinerlei Euphorie – weder so richtig bei den Analysten, noch bei Investoren, noch hier im Forum – und sogar die weltweite anerkannte Vorstandswoche sieht nur eine „Halteposition“. Dazu kommt, dass meiner Erinnerung über die letzten 10-15 Jahre die Bewertung ADVAs beim halben Umsatz immer ein „Floor“ war. Am Mittwoch bei 6 Euro in der Aktie, 50 Mio ausstehenden Aktien und einer Umsatzerwartung für 2020 von ca. 575 Mio Euro waren wir bei 0,5-0,6. Für mich sind das Indizien, dass wir uns momentan (eher schon) am unteren Punkt des Zyklusses befinden.
Kann das noch weiterfallen? Klar, haben wir ja 2017 gesehen als die volatileren/niedridmargigen DCI Umsätze weggebrochen sind (diese gibt es aber momentan nicht mehr). Dazu kommt die FX-Entwicklung und ein möglicher ungeregelter Brexit. Aber dann muss man auch die Chancen sehen mit 5G, Teraflex, Oscillo., NFV/Ensemble, etc.
4) Zu den Aussagen „Sollte es jedoch keine Verbesserung der Margen geben, müssten vielleicht auch strategische Entscheidungen getroffen werden.“ im VW-Interview und „consolidate with and expand into a larger entity “ in deren PPTX. Für mich sind das eigentlich sehr eindeutige Aussagen! Zwar sagt er auch, dass sie sich nicht aktiv zum Verkauf stellen wollen, aber außer dass er die Cienas, Nokias & Infineras selbst aktiv anruft, geht er für mich damit schon sehr weit. Sein erster Satz „Sollte es jedoch keine Verbesserung der Margen geben“ ist ja quasi schon eingetreten. Außerdem muss ja nicht unbedingt er zum Verkauf stellen, sondern den ersten Schritt kann ja auch Teleios übernehmen :-)
5) Vom Infinera CC habe ich mir die folgende Passage mitgeschrieben als der Infinera gefragt wurde, ob er Cisco/Acacia als Risiko sieht: „They're going to continue to provide us the technology that we need in the platforms today and they're going to make available technology if we choose to in the future. We've been clear, we will make our own DSPs in optical technology and we will also buy where it makes commercial sense to do that. And I fully believe that that technology will be available to us.“. Bestätigt die Aussagen von BP.
6) Zu den DD Meldungen von Mittwoch hier mein Kommentar von drüben:
„Interessante DD Meldungen gestern...also grundsätzlich ist nichts gegen das Einlösen/Verkaufen dieser Vergütungsinstrumente zu sagen. Dazu haben die nur bestimmte Zeitfenster nach Q-Zahlen zur Verfügung, die Optionen wären sonst verfallen und ob die so einfach 500k Euro Cash rumliegen haben um den Strike Price zu finanzieren, kann man auch nicht voraussetzen.
Was ich nicht ganz verstehe: deren 100k Volumen entsprach ziemlich genau einem ganzen Tagesumsatz (Durchschnitt der letzten Tage), warum muss ich das quasi unlimitiert direkt nach Börseneröffnung reinstellen? Kann ich das nicht zumindest über den Tag oder (mit Hilfe eines kurzfristigen Kredits einer Bank) über mehrere Tage verteilen? Und kann ich dann die DD-Meldung nicht um 09:30 Uhr gleich bringen, damit Klarheit herrscht, warum der Kurs nachrichtenlos um fast 8% abrutscht?
Professionell sieht diese Aktion nicht für mich aus. Das einzig Positive ist für mich, dass man jetzt weiß, was den Kursrutsch ausgelöst hat (plus evtl. der Fakt, dass ich günstig an Aktien gekommen bin, aber das wissen wir erst später). Immerhin habe ich jetzt Aktien im Depot, die DIREKT vom Vorstand kommen - haben die nen Sammlerwert, ist das etwas für ebay? Bin für Angebote offen, mir schweben so um die 10 Euro vor. Meldet Euch einfach.“ |
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