Mittwoch, 23. Mai 2007 Short-Hebel auf den DAX? Einen Versuch wert
Die hier vorgeschlagenen Short-Hebelprodukte sind eher nicht zur Absicherung bereits bestehender Kursgewinne oder ganzer Depots geeignet, sondern werden vorwiegend spekulativ eingestellte Anleger ansprechen. Die Auswahl an Short-Hebelprodukten ist natürlich sehr groß. Wer auf eine Korrektur des DAX-Index innerhalb eines Monats auf 7.400 Punkte ausgeht, sollte bei den Put-Optionsscheinen auf kurze Laufzeiten setzen, da diese auf Grund des geringeren Zeitwertanteils weniger kosten als länger laufende Puts. Außerdem reagieren sie auf Kursschwankungen um so aggressiver, je näher das Laufzeitende kommt. Der Dresdner Bank DAX-Put mit Strike 7.600 Punkte, Laufzeit bis 14.8.07, BV 0,01, ISIN: DE000DR5XK64 wird beim DAX-Stand von 7.679 Punkten mit 1,82 – 1,84 Euro gehandelt. Gibt der DAX innerhalb des nächsten Monats auf 7.400 Punkte nach, dann wird sich der Wert dieses Optionsscheines auf 2,85 Euro (+54,89 Prozent) erhöhen. Auch dann, wenn die erwartete Korrektur mit Verspätung eintritt, ermöglicht dieser relativ kurz laufende Optionsschein noch solide Erträge. Erreicht der DAX-Index erst nach zwei Monaten die 7.400 Punkte-Marke, dann wird der Pu t-unter der Voraussetzung gleich bleibender Volatilität – einen Wert von 2,39 Euro (+29,89 Prozent) erreichen. Da die Volatilität bei einem raschen Kursrückgang üblicherweise ansteigt, wird der Ertrag, der mit dem Put-Optionsschein erzielt werden kann, sogar etwas höher als 29,89 Prozent ausfallen. Bei der Auswahl von Turbo-Puts kommt es natürlich darauf an, ein Produkt auszuwählen, das nicht unmittelbar vor der Ausstoppung steht. Der HSBC Turbo-Put mit Strike und KO-Marke bei 7.885 Punkten, BV 0,01, Laufzeit bis 25.7.07, ISIN: DE000TB0TVH6, wird beim DAX-Stand von 7.679 Punkten mit 1,96 – 1,98 Euro zum Handel angeboten. Befindet sich der DAX-Index spätestens am Laufzeitende des Turbo-Puts, also am 25.7.07, bei 7.400 Indexpunkten, dann wird der Turbo 4,85 Euro (144,94 Prozent) wert sein. Allerdings sollte solch ein Instrument wirklich nur von sehr spekulativ eingestellten Anlegern eingesetzte werde, denen der Verlust des Kapitaleinsatzes keine all zu großen Kopfschmerzen bereitet. Wenn der DAX einmal die Marke von 7.885 Punkte berührt, verfällt der Turbo. Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des DAX-Index oder von Hebelprodukten auf den DAX-Index dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen. Walter Kozubek, hebelprodukte.de
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