immerhin von 11% auf 19,5% gegenüber Vorjahr gesteigert, zustande gekommen ist, ist deine Argumentation doch echt müßig. Du kannst doch nicht ernsthaft ohne weitere Infos davon ausgehen, dass die Marge von 19-20% jetzt so hoch bleibt, und zwar selbst bei niedrigeren Umsätzen. Wir kennen die aktuelle Kostenstruktur genauso wenig wie den Umsatzmix in Q2 und Q3. Was den Auftragseingang angeht, muss man das ebenfalls in Relation zu dem verdoppelten Auftragsbestand (von 29 Mio auf 58 Mio innerhalb eines Quartals) im letzten Jahr setzen. Ist doch logisch, dass der AB derzeit scheibschenweise fällt, weil dieser Großauftrag jetzt abgearbeitet wird. Der Auftragseingang ist aber durchaus okay derzeit. Aber sicherlich sollte in den kommenden 2-3 Quartalen mal wieder ein Großauftrag kommen, der das neuerliche Wachstum ermöglicht.
Ob der Kurs deutlich unter Druck gerät, hängt davon ab, wie man LST bewerten wird, falls der Umsatz im nächsten Geschäftsjahr nur stagniert. KGV von 12-13 bei wohl etwa 10 Mio Cash ... na ja, ... kann man drüber streiten. Es kann in dem Fall sicherlich zu Gewinnmitnahmen kommen, aber davon sind wir noch ein Stückchen entfernt. Bei 9,5-9,6 € wäre dann ne gute Unterstützung. |