nur dass der Wert wirklich keine Empfehlung von Frick braucht,die werden ihren Weg auch so machen
13.01.2004
paragon " strong buy"
neue märkte
Die Analysten von " neue märkte" bewerten die paragon-Aktie (ISIN DE0005558696/ WKN 555869) mit " strong buy" .
Die paragon AG mit Hauptsitz in Delbrück entwickele und produziere Hightech-Sensoren und Sensorsysteme und sei mit einem erheblichen Technologievorsprung weltweit führend in der Sensoren-Integration. Das professionelle Management überzeuge bei der Akquisitionsstrategie: Nach der abgeschlossenen Integration der in 2001 akquirierten US-Tochter Miquest - und somit genau zum richtigen Zeitpunkt - habe paragon das Sensorengeschäft von Robert-Bosch übernommen. Erfahrungsgemäß benötige ein Unternehmen zwei Jahre, um eine größere Akquisitionen erfolgreich einzugliedern. Somit habe das Management auch beim Akquisitionsgeschäft einen guten Eindruck hinterlassen.
Vor kurzem habe man die Gewinnschätzungen für das Geschäftsjahr 2004 von 0,85 auf 0,89 Euro je Aktie und für 2005 von 1,08 auf 1,25 Euro je Aktie erhöht. Das prognostizierte Gewinnwachstum von 2003 bis 2005 liege bei 67%. Das PE auf Basis 2004 liege bei 13, auf Basis 2005 bei 9. Nach dem PEG-Verfahren (Gewinnwachstum im Verhältnis zum KGV) liege eine äußerst günstige Bewertung von 0,2 vor. Im Peer Group-Vergleich liege nach dem KUV-Vergleich ein Aufholpotenzial von 53%, nach dem KGV-Vergleich ein Aufholpotenzial von 44% vor. Nach dem DCF-Modell errechne sich ein Marktwert des Eigenkapitals von 71,6 Mio. Euro oder 17,9 Euro je Aktie. Das Bewertungsmodell ergebe einen Kurspreis von 19,1 Euro (Gewichtung: 55% DCF-Modell, 15% Peer Group KGV, 15% Peer Group KUV, 15% PEG-Bewertung).
Aus fundamentaler Sicht sei paragon trotz des Kursanstiegs unterbewertet. Falls sich die Aktienmärkte weiterhin positiv entwickeln würden, könnte der Qualitätswert im Jahresverlauf vor dem Hintergrund der äußerst niedrigen PEG-Bewertung einen deutlichen Kursaufschlag erfahren. Wie in den vergangenen Jahren zähle paragon auch im Börsenjahr 2004 zu den Favoriten und sollte als Outperformer glänzen. Man hebe das langfristige Kursziel von 15 auf 19 Euro an.
Die Empfehlung der Experten von " neue märkte" für paragon lautet " strong buy" .
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