Betrachte ich mir so die letzten Beiträge hier, dann lese ich viel von Zahlen, peaks und dergl. Man möchte halt gerne wissen, wie hoch die Einnahmen von Paion werden und was macht das mit meinem Invest. Nüchtern betrachtet weiss man nichts Genaues. Lediglich die Meilensteinzahlung von Cosmo i.H.v. 15 Mio Euro und lt. Lizenzvereinbarung eine Beteiligung von 10 bis 25 % des Nettoerlöses. Da ist zunächst die Frage, was bedeutet Nettoerlös. Nach Wikipedia ist dies der Verkaufspreis abzüglich etwaiger mögl. Mengenrabatte, Skonto u.ä. Das bedeutet, wie hoch ist der Verkaufspreis i.H. des Nettoerlöses in USA. Ich weiss aber nicht, wie hoch ist der Einzelverkaufspreis? Gibt es verschieden Größen mit verschiedenen Preisen gerechnet auf eine Mengeneinheit etc. Eine exakte Rechnung ist daher nicht möglich. Da kann man mit Zahlenbeispielen rechnen. In USA finden jährlich ca. 25 Mio Sedierungen statt. Hiervon ca. 90 % an Sedierung, die für Remi passen (30 Min), macht 22,50 Mio Sedierungen. Davon kann ein Marktanteil von 40% (unterstellt) auf Remi (neben Propofol/Midazolam) entfallen. Das macht dann ca. 9 Mio Sedierungen/anno. Paion erhält von den Nettoerlösen 20 bis 25% (kann auch 15 % werden), je nach Lizenzvertrag. Angenommen der Preis für eine Sedierung liegt im Schnitt bei 20 Euro (Währungsumrechnung nicht gerechnet). Das macht dann bei 20%: 4 x 9 Mio = 36 Mio ( oder bei 25% 5 x 9 Mio = 45 Mio), jeweils per anno. Das ist rein hypothetisch. Die Höhe des Nettoerlöses ist entscheidend. Ich weiss auch nicht, wie es bei den anderen Lizenzen gehandhabt wird. Zumindest kann man sagen; da kommt einiges zusammen. Bleibt die Vermarktung in Europa in eigener Hand und rechnet man die Nettoerlöse zu 100% als Einnahme, dann kann es einem schwindelig werden. Von daher ist Paion ein Topinvest. Daher halte ich die shares und die Kursdiskussion wird sich von alleine nach oben lösen. Da zahlt sich Geduld aus. |