es ist weiterhin schwierig, den fairen Wert der Aktie zu bestimmen; selbst dann wenn wir unterstellen, dass der GS für 1 Mrd. € kommt.
Die ersten überschlägigen Berechnungen zeigen schon eher in die Richtung, dass SH mit den 0,5 Mrd. € korrekt bewertet ist. Künftige Wertsteigerungen ergeben sich damit für mich fast ausschließlich aus steigenden Bewertungen der 3 starken operativen Tochtergesellschaften Pepco, Pepkor und Mattress.
Ich hätte von Jef85 schon etwas mehr Demut erwartet, da er sich doch signifikant verschätzt hat. Meine IPO-Schätzung war da schon wesentlich konservativer. Aber gut, davon können wir uns jetzt auch nichts kaufen und die Werte, die unsere SH nach vorne bringen werden, müssen am Markt erst erwirtschaftet werden.
Angenommen nur eine Pepco schafft in den nächsten 12 Monaten einen MK-Zuwachs um 25% (das ist meine Annahme), dann entfällt davon eine knappe Mrd. € an Vermögenszuwachs auf SH, das macht bummelig gut 20 Cent mehr je Aktie.
Ja Stand heute passt der Aktienkurs in etwa und auch nach GS müssen erst die Bewertungen der Opcos steigen, damit wir es im SH Kurs sehen werden.
Neben diesen beschriebenen Werttreibern kann ich mir aber auch noch gut vorstellen, dass SH noch die eine oder andere Zuschreibung (wie jetzt der Zufluss von 230 Mio. € von Pepco aus Darlehensrückzahlung) aus dem Hut zaubert, die dann zur weiteren Steigerung des Aktienwerts beitragen können. |