Solar-Markt zeigt Verbesserungen
Der Solarmarkt hat sich verbessert. Es hat eine Verbesserung der Angebot / Nachfrage-Balance, die günstiger für Solarunternehmen ist. Die Preise in der Solarindustrie haben sich stabilisiert und damit einen Beitrag zu einem Anstieg der Bruttomarge von JA Solar, die stieg von 15,5% im 4. Quartal im Vergleich zu 11,3% im Vorquartal. Montage-Aktivitäten haben vor kurzem erhöht, was zu einer erhöhten Nachfrage für JA Solar kristallinen Silikontechnologien geführt hat. JASO hatte Q4 Verbringung von 665,5 Megawatt (MW), die ursprünglichen Schätzungen von 550 MW übertroffen. Dies zeigt, dass JA Solar wird deutlich profitieren von der Verbesserung der Solarmarkt. Das Unternehmen erwartet für das 1. Quartal 2014 Sendungen zwischen 580 MW und 610 MW sein. Dies würde 31% bis 38% höher als in Q1 2013 Sendungen. Sendungen werden voraussichtlich zwischen 2,7 GW und 2,9 GW für alle 2014 sein. Die Ergebnisse für das Gesamtjahr 2014 werden voraussichtlich 30% bis 40% höher sein als insgesamt 2013 Sendungen von 2,07 MW. Der Umsatz für das Jahr 2014 sollten 30% bis 40% höher als im letzten Jahr, wenn diese Sendung Erwartungen erreicht.
Neben der Umsatzsteigerung, hat JA Solar Kosten reduziert, um die Bruttomarge zu erhöhen. Die gesamten Betriebskosten wurden um 34% von 68,9 Mio. USD im 4. Quartal 2012 auf 45,6 Mio. $ für Q4 2013 reduziert. Die weitere Kombination von starken Umsatzwachstum in Verbindung mit Verbesserung der Bruttomarge sollte in eine 140% ige Steigerung des Ergebnisses für das Jahr 2014 zu übersetzen. EPS für das Jahr 2014 wird geschätzt, zu $ 0,71 im Vergleich zu einem Verlust von $ 1,64 im Vorjahr.
Bewertung
JA Solar ist der Handel mit 13,5 mal erwartet 2015 ein EPS von 0,82 $. Was macht die Aktie eher ein Schnäppchen ist der niedrige PEG-Ratio von 0,31. Bei einem erwarteten Ergebnis mit einer höheren Rate als die PE-Verhältnis wachsen, ist JA Solar zu einem attraktiven Unterbewertung gehandelt. Weitere Stärkung dies die niedrige Kurs-Umsatz-Verhältnis von 0,44 und den niedrigen Preis-Verhältnis von 0,69 zu buchen. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis zeigt, dass die Aktie ist attraktiv im Verhältnis zu seiner starken Umsatzpreiswert. Mit dem Preis-Verhältnis bei 0,69 zu buchen, wird der Bestand um 31%, bezogen auf den Buchwert je Aktie diskontiert. Wenn JASO wurde bei seiner Buchwert je Aktie gehandelt, würde der Kurs $ 17, oder 55% höher als der aktuelle Preis.
Hier ist, wie JA Solar im Vergleich zu seinen Konkurrenten:
JA Solar
Yingli Green Energy ( YGE )
Trina Solar ( TSL )
JinkoSolar ( JKS )
Kurs-Umsatz-
0,44
0,37
0,66
0,79
Kurs-Buch
0,69
9,73
1,44
2,79
EV / EBITDA
8.16
221
26
10.6
JA Solar ist der einzige Solarunternehmen, das unter den Buchwert je Aktie unter diesen Konkurrenten. JASO hat auch den niedrigsten EV / EBITDA, was dem Unternehmen die besten Chancen, übernommen zu werden, wenn die Konsolidierung waren in der Industrie auftreten. Die Konsolidierung in der Solarbranche ist wahrscheinlich größer als Spieler wie First Solar ( FSLR ) suchen, um strategische Akquisitionen, um Umsatz zu wachsen. Insgesamt ist JA Solar attraktiv für Investoren und für größere Unternehmen zu erwerben unterbewertet.
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Die Risiken
Fifty-drei Prozent der JA Solar Q4 Sendungen wurden in China verkauft, während 32% der Sendung wurden in der Region Asien-Pazifik verkauft. Deshalb, wenn diese Regionen waren, um einen wirtschaftlichen Abschwung oder eine Kürzung der Solaranlagen zu erleben, JA Solar-Geschäft würde wahrscheinlich leiden.
Abschluss
Die Verbesserungen in der Solarindustrie treiben Umsatzwachstum für JA Solar. Die Aktie ist attraktiv bewertet und bereit, höhere Gewinnwachstum auf mehr bewegen. JA Solar drehte einen Gewinn für das 4. Quartal 2013 und wird voraussichtlich die Profitabilität zumindest in den nächsten zwei Jahren fortsetzen. Basierend auf der Unterbewertung und hohe erwartete Gewinnwachstum, denke ich, dass JA Solar wird deutlich stärker als der S & P 500 in den nächsten zwei Jahren.
http://seekingalpha.com/article/...-is-likely-on-valuation-and-growth |
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