Guten Tag !
Die Zahlen an sich sehen ja schonmal sehr gut aus. Der Umsatz konnte um 1,3% gesteigert werden - und dass obwohl das Q1 2020 ja noch kaum von Corona geprägt war, das Q1 2021 jedoch mitten in der dritten Welle lag.
Das EBIT konnte nominell um 56% gesteigert werden - die Marge belief sich dementsprechend auf 8,5%. Darin enthalten sind allerdings Sonderaufwendungen für den Bezug von Energie, weil in Texas Anfang des Jahres die Windkraftanlagen ausgefallen waren und die Energiepreise dort exorbitant angestiegen sind. Rechnet man diesen ja nicht strukturellen Sondereffekt in das Ebit wieder hinein, ergibt sich ein Ebit von 5,2 Mio Euro und eine extrem gute Marge von 11,3% - und damit schon über der Gesamtjahresebitzielmarge von zwischen 8 und 10 %. Mir persönlich scheint dieses Margenziel etwas konservativ zu sein, zumal es ja auch weiterhin sehr gut zu laufen scheint. Immerhin hat man zum 01.06. die Arbeitszeitreduzierung im Stammwerk Schwandorf, die im Zuge der Coronapandemie eingeführt worden war, wieder zurückgenommen und die Stundenzahl wieder von 35 auf 37,5 in der Woche erhöht.
Zudem läuft der Verkauf von Böhmit weiterhin extrem gut. Der Umsatz mit diesem für die Elektromobilität wichtigen Baustoff (Böhmit ist ein Vorprodukt zur Beschichtung der Seperatorfolien in den LI Batterien) ist y-o-y um 705 (!) angestiegen. Dabei ist Böhmit, das derzeit etwa 10% Umsatzanteil hat) der mit Abstand margenstärkste Bereich bei Nabaltec - Hauck&Aufhäuser schätzt die Ebitmarge im Researchupdate vom 30.04.2021 alleine in diesem Bereich bei etwa 30%.
Im Moment kann Nabaltec gar nicht so viel produzieren, wie es in diesem Bereich verkaufen könnte. Man hat die Kapazitäten in diesem Bereich daher schon ausgebaut und wird ab Juli dann etwa 50% mehr Böhmit liefern können. Gleichzeitig arbeitet man jetzt schon bei Nabaltec daran, wie die Kapazitäten in den nächsten Jahren noch einmal verdoppelt werden können - man selber geht davon aus, dass die Nachfrage nach Böhmit "exorbitant" steigen wird - und der Vorstand von Nabaltec ist nicht als Lautsprecher bekannt.
Insofern sind die Perspektiven für dieses derzeit noch eher unbekannte Unternehmen mMn ausgezeichnet (was aber natürlich nur meine persönliche Meinung ist und keine Aufforderung für andere Teilnehmer hier darstellt). |
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