Freigeben Einführung
Nach einer dröhnendes 2008, die Bestände und die Wirtschaft in eine Tailspin gesendet, der Wirtschaft und Aktien Markt sind Wiederbelebung und wir scheinen auf Spur für die V-förmigen Recovery zu sein. Da die Dow eine niedrige 6600 letztes Jahr getroffen, die Aktien-Märkte wurden auf Feuer und die Dow ist derzeit mit einem Schlüssel Widerstand-Punkt bei der 11.000 Marke flirten.
Trotz rechnet die meisten die Verluste, die während letzterer 2008 aufgetreten ist und die vorläufige Monate 2009, haben viele Segmente an der Börse noch nicht wiederherstellen. Ein Segment an der Börse, die besonders hart während der Rezession, nach unten geschlagen wurde war Glücksspiel, Einzelhandel und Tourismus-Bestände. Beim Menschen ihren Arbeitsplatz verlieren, haben ihre Löhne-Schnitt oder verlieren Geld auf einer Vielzahl von Investitionen, eines der ersten Dinge, die Sie tun wird geschnitten, unnötigen ermessensabhängiger Ausgaben. Ausgaben für Reisen, passen Glücksspiele, Luxusgüter und anderen trivial Investitionsausgaben die Stückliste.
Wie die Wirtschaft Einzelvorgänge hinzuzufügen weiterhin, Einkommen steigen und ermessensabhängiger Ausgaben erhöht, Bestände Glücksspiel, Einzelhandel und Tourismus-Industrie beteiligt werden eine der wichtigsten Begünstigten. Ein solcher Unternehmen steht, die am meisten von der wirtschaftlichen Erholung zu gewinnen ist eine diversifizierte Glücksspiel und Tourismus bestand, und dieses Unternehmen ist Las Vegas Sands Corporation (LVS).
Hintergrund
1988 Gegründet, Las Vegas Sands Corporation besitzt und verwaltet eine Reihe von lukrativen Casinos/Hotels, Immobilien und Einzelhandel-Operationen in Prime Standorten in Las Vegas, Macao, Singapur und Bethlehem.
Einige der mehr bekannten Casinos und Hotels, die das Unternehmen besitzt und Betrieb gehören; The Venetian Las Vegas, der Palazzo, The Sands-Expo-Center Sands Macao, die venezianischen Macao und vier Jahreszeiten Hotel Macao. Las Vegas Sands ist der weltweit größte Casino basierte Unternehmen, und das Unternehmen hat eine Marktkapitalisierung über 14 Milliarden.
In 2007 Las Vegas Sands eine wesentlich größere Marktkapitalisierung und an einem Punkt war die Marktkapitalisierung nördlich von 40 Milliarden Dollar, wodurch es eines der Top 100 größten Bestände an der New Yorker Börse gehandelt.
Looking Back
Die letzten paar Jahren waren sehr harte Zeiten für Las Vegas-Sands, die durch massive Verluste, slumping Umsatz, steigende Interesse Zahlungen/Verschuldung und Konkurs Ängste gekennzeichnet wurden. Trotz schwere Widrigkeiten und weit verbreitete wirtschaftlichen Turbulenzen das Unternehmen fuhr mit seine schnelle Expansion-Pläne und die Bethworks Sands in Bethlehem Pennsylvania und The Four Seasons in Macao China eröffnet.
Öffnen diese Resorts und Casinos waren teuer Bemühungen, die gezwungen, das Unternehmen, einen beträchtlichen Teil des Schulden zu übernehmen. Leider eröffnet diese Casinos zu sehr unangebrachter Zeiten. In 2008-2009 kämpfte das Unternehmen Umsatz wächst um eine schnelle genügend Clip um den starken Anstieg der betrieblichen Aufwendungen zu rechtfertigen zu halten.
Übersicht über 2008
Wenn Las Vegas Sands Corporation das Four Seasons Macao im August 2008 geöffnet, hatte das Unternehmen große Hoffnungen und noch höhere Erwartungen für die Einnahmen generieren Potenzial der seine neue State Of The Art-Casinos.
Trotz der gestützt, reichhaltiges Schulden Lasten zu übernehmen, dieses Projekt zu finanzieren, prognostizierten das Unternehmen, dass seine parallelen Chip-Volume und hohe Belegung Rate für seine hohen Betriebskosten mehr als ausgleichen würde. In der Zwischenzeit eine der schlimmsten Rezessionen in den letzten Speicher entgleist diese Aussichten und einer erschreckend niedrigen Rate von 32 % Belegung und 630,000 im Wechsel Chip-Volumes an die neu eröffnete Four Seasons Macao gespiegelt die dire wirtschaftlichen Voraussetzungen.
Diese Zahlen waren unter den schlimmsten in der Industrie für einen einzigen Casino, aber die Silber-Futter war die aggregierte Belegung-Rate bei 91.3 % Stand. Diese Rate Belegung war innerhalb von ein paar Prozentpunkte ihrer oberen Konkurrenten Wynn Resorts und MGM Mirage deren Preise bzw. bei 91.8 % und 93 % Stand.
In der Zwischenzeit Preise effektiven marketing und wettbewerbsfähige Antrieb Umsatz um 48.8 % auf 4.39 Milliarden im Vergleich zu 2,95 Milliarden US-Dollar im Jahr 2007. Für das Jahr, auf GAAP-Basis schlenkerte der unteren Zeile aus einem Nettoertrag von 116.7 Millionen im Jahr 2007 zu einem Nettoverlust von 188.8 Millionen im Jahr 2008.
Die schlechte Leistung wurde unterstrichen, durch ein 61,2 %-Anstieg der Geschäftsaufwand gepaart mit nahezu 230 Millionen der Zinsaufwand, der während des Jahres bezahlt wurde. Abschreibungen und Amortisationen Aufwendungen trugen auch zu einem schlechten Jahr, steigt mehr als 200 % von 91.4 Mio. im Jahr 2007 auf 304.4 Mio. US-Dollar in 2008. Umsatz pro verfügbaren Zimmer in seiner Las Vegas-Operationen abgelehnt auch stark von $ 244 im vierten Quartal 2007 um $ 217 im vierten Quartal 2008. Der Bilanz wurde auch in Durcheinander und der Gesellschaft insgesamt 3,2 Milliarden Dollar in neue Schulden während des Jahres hinzugefügt.
Während 2008 eine Elend Zeit für Casino Operatoren war, konnte das Unternehmen ihre Hut auf robuste Umsatzwachstum und einer majestätischen neue Casino in Macao hängen. Spannende Perspektiven, für 2009 und darüber hinaus auch geholfen Respite sorgen für ein ansonsten Hype Jahr für Las Vegas Sands.
Übersicht über 2009
Rubrik in 2009, wusste Las Vegas Sands, Sie waren in einem anderen harten Jahr, aber Sie konnten steilen rückläufig Umsatz als Unternehmen, die am seine Flaggschiff-Venedig und vier Saison-Macao Eigenschaften abgeholt abzuwehren. Jahr Jahr, net Casino-Umsatz stieg 3,9 % auf 4.56 Milliarden von 4.39 Mrd. im Jahr 2008. Ähnlich 2008, Las Vegas-Sands Schwellung Geschäftsaufwand weiter ihre sequentiellen Anstieg und insgesamt, die betriebliche Aufwendungen, die durch 18,4 % erweitert.
Infolgedessen gemeldet Las Vegas Sands auf GAAP-Basis, ein Nettoverlust von 540.1 Millionen Dollar, die mehr als 250 % höher als die Nettoverlust von 188 Millionen gemeldeten volle Jahr 2008 war. Die erhöhten Nettoverlust wurde eine Reihe von Faktoren zugeschrieben, die enthalten aber waren nicht auf nicht zahlungswirksame Wertminderung, Vorruhestand der Schulden, Dividendenzahlungen auf Vorzugsaktien Lager beschränkt und Float-Größe der Vorzugsaktien bestand erhöht.
Die Rezession gemacht es auch sehr schwer zu stabilen Preisen im Jahr 2009, und das Unternehmen erlebt einen 6 % Rückgang der Einnahmen pro verfügbaren Zimmer in seiner Las Vegas-Operationen. Preise gelöscht von durchschnittlich $ 217 zu $ 204 eine Nacht.
Auf der anderen Seite Preisgestaltung in seine Macao-Eigenschaften stabilisiert, und insbesondere die vier Jahreszeiten-Macao realisiert einen 94 % Anstieg der Umsatz pro verfügbaren Zimmer stieg von $ 107, $ 204 pro Nacht.
Insgesamt, Las Vegas Sands hatte ein sehr schlechtes Jahr aus betrieblicher Sicht, aber als Beweismittel durch die Akkretion 48 % der Einnahmen, weiterhin auf Ihre Expansion Ziele und Zielsetzungen auszuführen. Weiterentwicklung, beginnt die Firma, bezahlen Sie seine Schulden und mehr effektiv verwalten ihre Kostenstruktur erheblich höhere Rentabilität und Shareholder-Value zu fördern.
Grundlegende Analysis
Im Jahr 2009 konfrontiert Las Vegas Sands eine Reihe von Hindernissen, die seine Rentabilität und die Fähigkeit, nachhaltige vernünftigen Margen behindert. Jedes Mal, wenn ein Unternehmen über eine Hälfte ein Milliarden Dollar im Jahr ein Nettoverlust meldet, es ist im Allgemeinen eine rote Fahne, die neuen Investitionen stymie sollten, und der Investor Aufmerksamkeit erfordert.
Das ist nicht der Fall mit Las Vegas Sands, und Rekordschäden gemeldet wurden eine gemeinsame Tendenz, die von den meisten seiner Wettbewerber im Laufe des Jahres auf GAAP-Basis erlebt. Für das Jahr gemeldet Las Vegas Sands (LVS) verloren 87 Cent während der oberen Mitbewerber Wynn Resorts (WYNN), die eked, einen kleinen Gewinn von 17 Cent und MGM Mirage (MGM) einen Verlust von 3 Dollar und 41 Cent eine Aktie.
Trotz superior Ergebnis Wynn Resorts hat eine niedrigere Obergrenze und weniger Aufwärtsrisiken behaftet als Las Vegas-Sands seinen Preis-zu-Sales-Verhältnis von 5.2 bestätigt. Dies ist mehr als 66 % höher als Las Vegas Sands-Preis-zu-Sales-Verhältnis bei 3,07 und über 500 % höher als MGM Mirage.88 Preis-zu-Sales Verhältnis steht.
Ein schneller Blick auf die Schulden zu Eigenkapitalquote von Las Vegas Sands veranschaulicht den Rabatt, den Ihren Handel bei im Vergleich zu Ihren Wettbewerbern. Las Vegas Sands Schulden bei Eigenkapitalquote liegt derzeit bei 1.59, MGM Mirage steht auf 3.6 und Wynn Resorts ist 1.18.
Deutlich MGM ist die Laggard in dieser Gruppe und Las Vegas Sands und Wynn Resorts sind viel mehr geschickt darin, bei ihrer Schulden auf angemessenen Niveau zu halten. MGM scheint zu aggressiv verschieben werden, um Ihre Projekte mit Schulden zu finanzieren. Das net Wachstum im Ergebnis ist mit den steigenden Kosten Kreditaufnahme, die nicht Schritt halten, und, die durch die unglaublich hohen Schulden zu Eigenkapitalquote markiert. Wenn Ergebnis schneller erhöht wurden, konnte das Unternehmen das Geld von Operationen generierten verwenden, um nach Schulden und Zinsen Zahlungen bezahlen. Dies würde Bereinigen der Saldo und stellen MGM eine mehr faszinierenden Investitionsangebote.
Leider, dies ist nicht der Fall, und MGM sieht eher wie eine spekulative Investition aufgrund von der branchenführenden Preis sales-Verhältnis. Das Unternehmen sind möglicherweise auch in der sekundären Angebote Kapitalbeschaffung, ausstellen, da Verdünnung sollte zumindest der Bedenken und Shareholder Value wird gestrichen werden, wenn das Unternehmen delisted ist besser.
Wenn Las Vegas Sands das Engagement vor ein paar Jahren vorgenommen erweitern ihre Casino-Operationen in Macao und stärken Ihre halten auf dem Las Vegas-Markt, benötigt es einen beträchtlichen Teil des Fremdfinanzierung. Dies ist besonders wichtig in der Glücksspiel und Tourismus, da die Verbraucher Geschmack und Voreinstellungen ständig ändern Anpassung und sind. Um diese Anforderungen zu erfüllen, ist es wichtig, standhaft und auf Wartung tadellosen Einrichtungen und modernen Sehenswürdigkeiten, die Verbraucher, die Ausgaben zu halten und kommen werden wieder für zukünftige Besuche.
Auf der Vorderseite Liquidität hat Las Vegas Sands eine hervorragende Liquidität oder aktuelle Verhältnis von 3,06. Dies ermöglicht Las Vegas Sands, nach seiner kurzfristige Verbindlichkeiten mit seiner zahlreichen kurzfristige Vermögenswerte zu bezahlen. Wynn Resorts wird in ähnlicher Weise auch ein stellar aktuelle-Verhältnis von 3,15 hat. Das gleiche kann nicht der MGM Mirage gesagt werden, und seine aktuelle-Verhältnis ist 1,28. Dies ist gefährlich nah an 1, der signalisiert, dass das Unternehmen kaum um Ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten kümmern kann.
Im Einklang mit der Verhältnisse, die im vorherigen Abschnitt hervorgehoben ist Las Vegas Sands Interessanterweise mit 4.96 Milliarden Dollar Zahlungsmittel in der Bilanz geladen. Las Vegas Sands hat so viel Geld, die Wenn Sie kombiniert die Höhe der Geldleistungen, die hat MGM Mirage (2.06 Mrd.) und, die in Höhe des Cash Wynn Resorts hinzugefügt (1.99 Milliarden) hat; Las Vegas Sands würde noch fast 25 % mehr Cash.
Dies ist paramount, da es Las Vegas Sands die Flexibilität gibt, investieren in neue Anlagen und Ausrüstung, überarbeiten Einrichtungen, werben und sogar ein brandneues Hotel erstellen, ohne durch Tippen auf die Kapitalmärkten. Dies ist auch hilfreich, da Sie Zinsen und Abschreibungen Kosten reduzieren können, durch die Verschuldung bezahlen und Verwaltung optimale Einrichtungen.
Ein Bereich, in dem Las Vegas Sands wirklich erkämpft hat, ist starken Return on Equity für Aktionäre generieren. Las Vegas Sands gibt negative 10.04 % derzeit auf das Eigenkapital, während Wynn Resorts gibt zurück. 5 %.
Es überrascht nicht, MGM Mirage weiterhin seine Trend der präsentieren enttäuschend Grundlagen und es gibt eine unconscionably niedrige negative 32,9 % auf das Eigenkapital zurück. Ungeachtet der Tatsache, dass Wynn Resorts eine höhere Eigenkapitalrendite heute in kommenden Quartalen, die Las Vegas Sands seine Return on Equity mit einer schnelleren Geschwindigkeit als MGM Mirage wachsen wird, da er Marktführer ist und wesentlich höheren Marktdurchdringung. Es ist auch eine mehr erkennbare Marke als Wynn Resorts und ramped bis Marketingstrategien Belegung Preise steigen werden.
Es bleibt auch gesehen werden, sondern Las Vegas Sand könnte auch versuchen und verwenden Sie Ihre Markenbekanntheit, um eine leichte Prämie in Preise für seine verschiedenen Attraktionen Befehl. Diese Strategie würde eine Seite aus der Apples Buch stehlen, und nicht zu viele Menschen plädiere mit Ihren Erfolg!
Kurze technische Analyse 2007-2010 (LVS)
2007:Wenn Sie bestand in Las Vegas Sands auf 1. Januar 2007 gekauft haben, würde dann Sie irgendwo zwischen 89 und 91 Dollar bezahlt haben. Unter der Schirmherrschaft, dass Sie dieser Aktie mit der Absicht der wahrscheinlich für 9 bis 12 Monate, und Sie halten gekauft gesammelt handsome Rückkehr. In 2007 gehandelt LVS als hoch wie 148 Dollar und so niedrig wie 72 Dollar pro Aktie.
Die Ebbs und Flows des Rohlings waren äußerst volatil aufgrund von schweren Handelsvolumen, weit verbreitete Spekulationen, hohe kurze Zinsen, inkonsistente Performance und vor allem Unsicherheit. Wenn die Roller Coaster-Fahrt eines Jahres endlich beendet geschlossen Las Vegas Sands das Jahr an 88 Dollar pro Aktie.
2008: Während die Tendenz in 2007 von Mehrdeutigkeit beherrscht wurde, war der Trend in 2008 weit grimmer und superlative Investoren haben früh aus, bevor Dinge wirklich düster. Esurient Investoren waren nicht so glücklich, und wenn Sie zu Beginn des Jahres auf 88 Dollar pro Aktie gekauft haben, dann wurden Sie um mehr als 90 %. LVS geschlossen im Jahr rund 7 Dollar pro Aktie nach Institutionen die meisten ihre Positionen aufgrund der dim Perspektiven die gambling Industrie konfrontiert liquidiert. Exorbitante betriebliche Aufwendungen spooked auch Investoren und Konkurs Ängste ragte große.
2009:Auf Januar 3rd 2009, wenn die Glocken um 9: 30 klingelte Eastern Time an der Wall Street, der Abwärtstrend Las Vegas Sands bereits fest im Ort und den meisten Investoren hatte wurde ausgeführt für den Hügeln. Die wenigen Personen, die bleiben, hatten so viel Geld verloren, dass Sie Sie besser finden, nur nach unten gehen, mit dem Schiff waren. Oder vielleicht Sie hatten Vorwegwisser Prognose Fähigkeiten und wusste klarer Himmel nur über den Horizont waren.
Diese Personen wurden selten und weit zwischen, und die Beutel-Inhaber, die auf bezeugt LVS geführt hat gehen so niedrig wie 1,56 vor einen Düsentrieb› Anstieg um 15 Dollar pro Aktie von Jahresende. Wenn Sie LVS zu seinen niedrigen 1,56 kaufen konnten würde Sie eine einmal in eine Lebensdauer-Rendite von fast 1000 % generiert haben.
Abschluss
Für den durchschnittlichen Investor ist die Sortierung durch eine Vielzahl von wirtschaftlichen Daten um die Gesundheit der Wirtschaft zu bestimmen sowohl als unrealistisch und schwierig. Rationalem denken sagt uns, dass wenn die Wirtschaft schlecht tut, dann sicherlich der Börse schlecht sowie tut denn es Reflexion der wirtschaftlichen Tätigkeit sein sollte. Rationalem denken auch sagen uns, dass wenn wirtschaftliche Berichte kommen, zeigen, daß die Arbeitslosigkeit eine hohe 3 Jahre getroffen, dann die Aktienmärkte fallen wird. Es sollte Ihnen auch sagen, daß wenn es gemeldet wird unsere BIP-Zahlen und Konsumausgaben Zahlen sind rückläufig, dann sollte unsere Börsen Anzug folgen.
Leider sind die Märkte nicht, rationalen; Sie sind in der Tat sehr irrational. Wie sich herausstellt, inszeniert wenn diese abschätzig wirtschaftlichen Daten im Jahr 2009, die Märkte veröffentlicht wurde tatsächlich eine sintflutartigen Rallye. Das Problem mit wirtschaftlichen Daten ist, dass es meldet, was in der Vergangenheit geschehen ist, und der Börse konzentriert sich auf was in Zukunft geschehen. Dies ist durch das 2009-Diagramm von Las Vegas Sands belegt die präsentiert Las Vegas Sands Klettern, aus der die Gräben unten 2 Dollar pro Aktie mitten in einer schrumpfenden Wirtschaft.
Im Gegensatz zu viele Dinge im Leben die Equity-Märkte-Werte basieren auf Spekulationen, und Sie arbeiten 6 Monaten zu einem Jahr im voraus. Wenn Sie ein Auto, kaufen sei es ein collector's Element, kaufen nicht Sie es mit der Erwartung, die es in den nächsten 1-3 Jahren in Wert schätzen werden. In der Tat ist es viel wahrscheinlicher, dass Ihr Auto abschreiben und viel von ihren Wert verlieren wird. Spekulanten werden bis der Preis der Aktien fahren, weil Sie rechnen höhere Erträge den Weg, und wenn Sie in diesem Markt erfolgreich sein wollen Sie das gleiche zu tun müssen. Das interessante an den Aktien Märkte absch�ssigen Aufstieg im vergangenen Jahr ist, dass die meisten Menschen, darunter viele weltweit renommierten Analysten, sehr bearish auf dem Markt im Jahr 2009 wurden. Wenn Sie diese "Analysten" zugehört hatte, aller der Talking Heads auf Kabel-TV und Experten, die Propaganda, spew, dann Sie verpasst out eines der dynamischsten Eigenkapital weiter würde haben steigt in den letzten Speicher.
Deshalb ist es kritisch wichtig, nicht mit Stimmung auf der Straße und den Medien gefangen werden. Nicht Fokus auf derzeit vierteljährlichen Ergebnis Anweisungen, Tag für Tag Schwankungen oder Analyst Meinungen, wenn Sie einen langfristigen Investitionen Ansatz haben. Es ist wichtig, Ihre Kommentare zu ermitteln, ob Ihre Anliegen, sind kurzfristig Blips oder systemische Probleme, die die langfristigen Gesundheit Ihres Unternehmens beeinflussen zu analysieren. Investieren Sie Zeit in vierteljährlichen Filings lesen, Analysieren von Grundlagen und hören Conference Calls um die Lebensfähigkeit der Unternehmen und der Industrie, die Sie suchen, in investieren zu bestimmen. Sehen Sie sich das gesamtwirtschaftliche Risiko, das immer vorhanden ist, weil dies helfen können Sie die avert und Vorbereitung für die Krisen wie wir vor kurzem aus hervorgegangen.
Due Diligence können Sie investierende Möglichkeiten zu ermitteln, bevor die Massen Sie entdecken. Erwarten Sie in den kommenden Monaten Las Vegas Sands weiterhin ihre beherrschende Stellung auszunutzen und stehlen Marktanteil von seinen Mitbewerbern. Sie haben eine vielfältige Kundenbasis aus allen Ecken der Welt mit begehrten Reisezielen in Macao und Las Vegas und Umsatz werden weiter steigen. Die Firma Industrie-führenden-Grundlagen bieten es mehr Flexibilität und neuen Investitionen fördern. Es hat auch fast 5 Milliarden in Bar, die unterscheidet es von seinen Wettbewerbern durch kurzfristige Passiva auszahlen, bauen neue Casinos und Verbesserung bestehende Einrichtungen aktivieren.
Darüber hinaus erhalten Sie einen Bestand, der mehr als 75 % aus seiner 3 Jahre, die hoch der 148 Dollar pro Aktie Handel ist. Las Vegas Sands ist der unangefochtene Marktführer und eine perfekte Möglichkeit zum Ausschalten der wirtschaftlichen Erholung profitieren. Deshalb ist es zwingend erforderlich sammeln Sie Aktien der LVS jetzt sich vor der Rest des Wall Street fängt auf.
http://seekingalpha.com/article/...gas-sands-set-to-soar?source=yahoo |
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