Bei einer Unternehmensbewertung über eine Investitionsrechnung (NPV, IRR, DCF) spielt es überhaupt keine Rolle, ob es sich um einen Gold- oder einen Ölexplorer handelt. Entscheidend ist nicht, was gefördert wird, sondern nur der Gegenwert der Förderung. Interessieren tun nur die Cashoflows, die Inflow und die Outflows. Natürlich auch die Dauer, auf welche diese Cashflows zu verteilen sind. Und natürlich auch der %Satz mit dem diese Cashflows abdiskontiert werden, um so den Gegenwartswert zu erhalten.
Erstmal gewarnt habe ich Anfang dieser Woche. Wer sich das zu Herzen genommen hat, der hat heute mindestens noch die doppelte Summe Geld in seinem Portfolio.
Anfang der Woche hatte ich folgenden Vergleich veröffentlich:
Ressourcenpotential De Beira
etwa 350 Mio. USD Börsenbewertung etwa 630 Mio. USD kein Vertrag /nur Absichtserklärungen
Ressourcenpotential Energulf Res. (Ölexplorer) etwa 1.100 Mio. USD in Namibia + 2.500 Mio. USD im Kongo Börsenbewertung etwa 25 Mio. USD Vertrag in Namibia + de facto im Kongo
De Beira war damals in einer Aufwärtsübertreibung. Energulf befindet sich in einer Abwärtsübertreibung.
Das Ergebnis dieses Vergleiches ist so eindeutig, dass es eindeutiger gar nicht sein kann.
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