wenn 20% des Ipopreises 1,6 Mrd betragen, entspräche die gesamte Beteiligung einem Wert von 4,64 Mrd USD. Das wäre aber das Doppelte der eigenen MC. Warum macht man das?
Klar weil man für eine kostenintensive Sparte Frischgeld braucht und das mit dem eigenen Namen nicht mehr reinholt? Aber ist das wirklich alles?
Nach üblichen Bilanzierungsrichtlinien ergibt ein solches Zahlenspiel keinen Sinn, weil die Korrekturen bilanziert werden müssen.
Und gerade dieser Bilanzierungsaufwand schreckt ja die meisten Konzerne ab und lässt sie zunehmend das Geld über den private equity-Weg besorgen.
Ich habe zig solcher chinesischer Ausgründungen oder Zersplitterungen erlebt, jedes Mal stand auch ein ordentlicher Buch- und Valuewert dagegen, aber die Kurse haben das nie eingeholt bzw. sich die Multiples verbessert.
Kann jemand den Sinn dahinter erkennen und den hier erläutern? |
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