30.04.2004
Müller - Die lila Logistik AG kaufen
ExtraChancen
Die Experten von "ExtraChancen" empfehlen die Aktie von Müller - Die lila Logistik AG (ISIN DE0006214687/ WKN 621468) zu kaufen.
Die Voraussetzungen für das abgelaufene Geschäftsjahr seien bei Müller - Die lila Logistik AG alles andere als ideal. Das Unternehmen habe seine hohe Verschuldung in den Griff bekommen, darüber hinaus Umsatzrückgänge, die im Zusammenhang mit der Dekonsolidierung von zwei Tochtergesellschaften gestanden hätten, verkraften müssen. Dennoch habe Jochen Rothenbacher, Analyst bei equinet, bereits im Mai auf Grund des "sichtbaren Turn-arounds" davon gesprochen, dass das Unternehmen die Talsohle durchschritten habe.
Wie sei das geschafft worden? Dank einer konsequenten Restrukturierung mit der bereits angesprochenen Bereinigung des Beteiligungsportfolios um zwei Tochtergesellschaften.
Die erfreuliche Entwicklung lasse sich auch in Zahlen ausdrücken: Der Anbieter intelligenter Logistiklösungen, so die Eigenbezeichnung der Süddeutschen, habe in 2003 einen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 2,4 Mio. Euro ausgewiesen, nachdem im Vorjahr beim EBIT noch ein Verlust von 4,12 Mio. Euro angefallen sei.
Damit sei die Planzahl von 2,1 Mio. Euro ebenso übertroffen worden wie beim Umsatz, der - bereinigt um Dekonsolidierung der beiden Töchter - um 14,8% auf 59,2 Mio. Euro gestiegen sei. Die Erwartung habe bei 55 Mio. Euro gelegen. Der Konzernverlust habe gegenüber dem Vorjahr (8,66 Mio. Euro) auf 0,06 Mio. Euro reduziert werden können. Damit habe sich ein Verlust von 0,01 Euro je Aktie ergeben, nachdem im Vorjahr ein Verlust von 1,12 Euro je Aktie angefallen sei.
Ganz wichtig: Der positive Cash-flow aus Unternehmens- und Investitionstätigkeit von 3,55 Mio. Euro, dem im Vorjahr ein Mittelabfluss von 7,8 Mio. Euro gegenüber gestanden habe, sei zusammen mit den verfügbaren liquiden Mitteln zur Rückführung von Verbindlichkeiten in Höhe von 4,65 Mio. Euro eingesetzt worden. Für das laufende Jahr gehe der Logistik-Dienstleister, dessen Leistungsspektrum sich am Lebenszyklus der Kundenprodukte orientiere, von einer "weiterhin positiven Geschäftsentwicklung" aus. Angestrebt werde ein Konzernumsatz von 68 Mio. Euro sowie ein positives Jahresergebnis.
Die ersten vier Monate seien bereits vielversprechend bei Müller - Die lila Logistik AG gewesen, die mittlerweile an elf nationalen und fünf internationalen Standorten vertreten sei: So seien zwei Großprojekte vertraglich unter Dach und Fach gebracht worden. Für den Spielwarenladenbetreiber Vedes werde ab Juli das Management der Logistik übernommen. Dazu sei ein Joint Venture, an dem Lila Logistik 51% halte, gegründet worden, das nach Einschätzung von equinet "von Anfang an kostendeckend arbeiten sollte". Das Volumen des über fünf Jahre laufenden Vertrages belaufe sich auf 25 Mio. Euro.
Sogar ein Umsatzvolumen von zunächst 65 Mio. Euro habe der Dienstleistungsvertrag mit MAGNA STEYR Fahrzeugtechnik, der bis 2010 befristet sei. Dabei übernehme Müller ab Juli komplexe Teile der Versorgung des Produktionswerkes in Graz. "Damit wird der Grundstein gelegt, Projekte mit neuer Dimension umzusetzen", so der Vorstandsvorsitzende Michael Müller. Die Zahl der Mitarbeiter durchbreche mit diesem Auftrag die Schallmauer von 1.000.
In das erfreuliche Bild passe auch, dass in dieser Woche gemeldet worden sei, dass die VALEO Wischersysteme GmbH die bisherige Zusammenarbeit ausweite und weitere logistische Dienstleistungen an Müller - Die lila Logistik AG übertrage. Der Dienstleistungsvertrag über alle bisherigen und neu kontrahierten Leistungen habe eine Laufzeit von fünf Jahren und ein zweistelliges Umatzvolumen in Millionenhöhe über die gesamte Dauer.
Die Landesbank Baden-Württemberg, die weiterhin die Verschuldung des Unternehmens als Risikofaktor ausweise, sehe dennoch für 2004 eine Fortsetzung des positiven operativen Trends - nicht zuletzt auf Grund der neuen Großaufträge.
Ein Blick auf den Chart zeige, dass es in den letzten Monaten stets Schubweise nach oben gegangen sei. Die jüngste Seitwärtsbewegung dürfte angesichts der guten Aussichten des Unternehmens schon in Kürze beendet sein. Auch wenn die Börsenumsätze in den vergangenen Tagen bereits etwas angezogen seien, sollten Kaufaufträge bei dem "Top-Investment der Woche" nur limitiert aufgegeben werden. Die Experten würden mittelfristig mit einem Kursziel von 2,80 Euro rechnen.
Die Müller - Die lila Logistik AG-Aktie wird von den Experten von "ExtraChancen" zum Kauf empfohlen.
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