Commerce Resources Corp. Seltener als Gold: Mit Tantal & Niob den Weltmarkt erobern Commerce Resources ist ein kanadisches Rohstoff-Unternehmen, das Vorkommen an Tantal und Niob auf seinem Blue-River-Projekt in der Provinz British Columbia entwickelt. Die dort bisher definierten Vorkommen haben bei den aktuellen Preisen einen Wert von mehr als 1,4 Mrd. Euro. Die Vorkommen sind durch drei unabhängige geologische Gutachten nachgewiesen. Für das Vorkommen Upper Fir auf dem Projektgebiet plant das Unternehmen den Abbau ab 2009 im kostengünstigen Tagebau. Allein für dieses Vorkommen ergibt sich aus dem Wert der Rohstoffe nach Abzug von Abbaukosten usw. ein Wert von ca. 115 Mio. Euro bzw. 1,71 Euro pro Aktie. Das liegt um 84 % über dem aktuellen Börsenkurs. Der Abbau ab 2009 wird voraussichtlich pro Jahr einen Gewinn von 0,38 Euro pro Aktie generieren. Daraus ergibt sich ein sehr günstiges Kurs-Gewinn- Verhältnis für 2009 von 2,4! Selbst bei einer Verdoppelung der Zahl der Aktien aufgrund von Finanzierungen, ergäben sich ein KGV von nur 4,8. Aufgrund dieser deutlichen Unterbewertung stufen wir die Aktien von Commerce Resources mit „Spekulativ Kaufen“ ein und legen das Kursziel entsprechend dem fundamentalen Mindestwert auf 1,71 Euro fest. Weiteres Potenzial für die Aktie ergibt sich aus einer möglichen zweiten Verarbeitungsstufe für die Rohstoffe, die dann zu höheren Preisen verkauft werden können, und daraus, dass der aktuelle Niobpreis, der um das Dreifache höher ist als unsere Annahme, von Dauer ist. Außerdem: Die bisher entdeckten Vorkommen scheinen nur der nordwestliche Ausläufer eines weit größeren Vorkommens auf dem Projektgebiet zu sein. Eine Vervielfachung der definierten Ressourcen und damit des Aktienkurses ist wahrscheinlich. Volatile Börsensituation |