Ist in den USA ein sehr einflussreichen und gutes Anlegermagazin. So wird es verbreitet. Ich finde die Aussagen von denen bringen es treffend auf dem Punkt. Wir sind leider nur eine kleine Außenseitergruppe die es jedoch weltweeit gibt im großen Anlegeruniversum.
Auch die Aussage bezüglich des Kapitals ist zutreffend.
Fast alle Investoren behaupten, sie seien konträre Typen, mutige, unabhängige Denker, die bereit sind, sich der Masse zu widersetzen. Und mehr als 90% der Autofahrer schätzen sich selbst als überdurchschnittliche Autofahrer ein, eine offensichtliche statistische Unmöglichkeit. Dennoch gibt es einen streitsüchtigen Haufen, der zu Recht behaupten kann, wahre Individualisten zu sein: Anhänger von Gold und insbesondere Goldminenaktien.
Ein Teil ihrer Orneriness kommt von ihrer Skepsis gegenüber Fiat-Währungen, die scheinbar unbegrenzt gedruckt werden können und wurden. Auch wenn die Federal Reserve in der vergangenen Woche angekündigt hat, ihre monatlichen Vermögenskäufe in Höhe von 120 Milliarden US-Dollar zu verlangsamen, hat dies nach einer mehr als Verdoppelung ihrer Bilanz seit März 2020, bevor die Covid-19-Pandemie zu einer Wirtschaftskrise wurde, stattgefunden. Andere große Zentralbanken haben ähnliche Geldmengenexpansionen durchgeführt.
Zugehörige Marktdaten
Währungen
Bisher drückte sich die Abneigung gegen Papierwährungen in einer Flucht in Kryptowährungen aus und nicht in Goldbarren und Bergbauaktien, die traditionellen Schanzen vor der Inflation. Unterdessen sind die Fans von Gold und seinen Produzenten wohl die widersprüchlichsten Investoren und vielleicht die einsamsten.
Die jüngste Performance der Metall- und Bergbauaktien hat nicht dazu beigetragen, Investoren anzuziehen. Gold scheint auf sein erstes Verlustjahr seit 2018 zuzusteuern, wie die Commodities Corner-Kolumne dieser Woche hervorhebt. Der SPDR Gold Shares (Ticker: GLD), der größte börsengehandelte Barrenfonds, liegt 11,9% unter seinem Höchststand im August 2020.
Goldaktien befinden sich in echten Bärenmärkten. Der VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), der die Majors des Sektors abbildet, ist gegenüber seinem Höchststand vom 29. Juli 2020 um 26,1% gesunken, während der VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ), der die kleineren Zahlen abbildet, 29,7 % unter seinem Höchststand, der an diesem Tag ebenfalls erreicht wurde.
Zugehörige Marktdaten
Rohstoffe & Futures
Die Wahrnehmung, dass Bitcoin ein besserer Inflationsschutz ist, hat laut einem kürzlich veröffentlichten Bericht der globalen Strategen von J.P. Morgan unter der Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou einen Abfluss von Gold-ETFs in Kryptowährungen ausgelöst. Dass Gold nicht von inflationären Anzeichen profitierte, trug dazu bei, den Wandel herbeizuführen. Die Leistungsjäger verfolgten zweifellos auch den Anstieg von 111,9% von Bitcoin in diesem Jahr oder den Anstieg von 511,2% von Ethereum.
Aber zu den wenigen, stolzen Gläubigen des gelben Metalls gehört Trey Reik, geschäftsführendes Mitglied der Bristol Gold Group, einer Beratungsfirma für institutionelle Anleger. Tatsächlich sagt er, dass Goldaktien sich als der Handel des Jahrzehnts entwickeln, zumindest für diejenigen, die bereit sind, sich dem Konsens zu widersetzen.
Zunächst stellt er fest, dass die jüngste schwache Performance der Gruppe auf eine Phase starker Renditen folgt. Der GDX ETF erzielte in den drei Jahren bis zum 4. November eine Jahresrendite von 18,06 %, trotz einer negativen Rendite von 17,04 % in den letzten 12 Monaten. laut Morningstar.
Aber noch wichtiger, sagt Reik, würde nur eine Vermögensverlagerung von 2 bis 3 % durch institutionelle Anleger eine Flut von Geld erzeugen, die die relativ kleine Gruppe überschwemmen würde. Die gesamte Edelmetallbergbauindustrie hat eine Börsenkapitalisierung von 580 Milliarden US-Dollar, die von 2,5 Billionen US-Dollar einer Megacap-Aktie wie Apple (AAPL) in den Schatten gestellt wird. Allein Elon Musk, der Chef von Tesla (TSLA), sei etwa 60 % des gesamten Marktwertes der Goldgräber wert, stellt Reik keck fest.
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So könnte nur ein Rinnsal von ein paar Hedgefonds oder Stiftungen die Aktien in die Höhe treiben. Aber die Gruppe hat einen schlechten Ruf, da sie nur eine unbefristete Call-Option auf Goldbarren ist, die zu überhöhten Bewertungen gehandelt werden. Darüber hinaus wurden viele Minen in der Vergangenheit von einem schlechten Management geplagt, das eine lausige Kapitalallokation darstellte. Nach dem Bullenmarkt des ersten Jahrzehnts dieses Jahrhunderts nahmen sie Kredite auf, um zu expandieren, gerade rechtzeitig, um von 2011 bis Ende 2015 von der 40%igen Baisse von Gold getroffen zu werden.
Das hat sich geändert, erzählt Reik Barron. Er stellt verschiedene Kennzahlen (Stand 30. September) zur Verfügung, die zeigen, dass der NYSE Arca Gold Miners Index (die Basis für den GDX ETF) zu einer deutlich bescheideneren Bewertung als der S&P 500 Index gehandelt wird. Die Goldgräber erzielen ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 13,45-mal gegenüber 24,34 für die Large-Cap-Benchmark. Sie werden auch zum 1,6-fachen des Buchwerts gehandelt, gegenüber dem 4,51-fachen des S&P 500. Schließlich bieten sie eine Dividendenrendite von 2,31%, die er hinzufügt, ist keine gehackte Leber, verglichen mit den 1,38% des S&P 500.
Weniger geschätzt, fährt Reik fort, sei jedoch, dass die Bergleute ihre Schulden tilgen. Nach Schätzungen von Canaccord Genuity, die er zitiert, werden sie von einer Gesamtverschuldung von 18 Milliarden US-Dollar im Jahr 2014 auf eine Nettoliquidität (über den Schulden) von 15 Milliarden US-Dollar bis 2022 umstellen.
Dennoch reicht die Stimmung gegenüber den Bergleuten von gleichgültig bis feindselig, trotz der Inflation, die sich als unnachgiebiger als vergänglich erweist, und ihres verbesserten Managements und ihrer verbesserten Kennzahlen. Krypto hingegen ist das neue, glänzende Objekt, das spekulatives Interesse auf sich zieht, da der breite Aktienmarkt stetig steigt.
Reik sagt, dass Gold als Wertspeicher fungiert
ins deutsche per Google übersetzen lassen.
https://www.barrons.com/articles/gold-price-opportunity-51636127948
Mehr muss man aktuell auch nicht Wissen warum unser Sektor im Durschnitt so schlecht gelaufen ist seit dem letzten Jahr. Es kann und wird wieder besser werden. |
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