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Der CEO von Ambac Financial (AMBC), Claude LeBlanc, über die Ergebnisse des ersten Quartals 2018 - Earnings Call Transcript
Kann. 9.18| Über: Ambac Financial (AMBC)
Q1: 04-26-18 Zusammenfassung der Einnahmen
Pressemitteilung Folien 10-Q Nachrichten
EPS von $ 7.22 schlägt um $ 6.13
Der Umsatz von 110,24 Mio. USD (+ 3,0% Y / Y) schlägt um 3,89 Mio. USD
Hierbei handelt es sich um Kredite, bei denen in bestimmten Stressszenarien aufgrund von quantitativen und qualitativen Annahmen ein erhöhtes Potenzial für zukünftige negative Entwicklungen besteht. Wir sind davon überzeugt, dass der Fokus auf die Reduzierung sowohl von als nachteilig eingestuften als auch von Watchlist-Krediten im Laufe der Zeit zu wesentlichen Verbesserungen unseres Risikoprofils, der Qualität des Buchwerts und der langfristigen Finanzkraft führen wird.
Darüber hinaus konzentrieren wir uns weiterhin auf verloren gegangene Einziehungen durch aktive Rechtsstreitigkeiten und die laufende Rationalisierung unserer Kapitalstruktur sowie die Überprüfung der operativen Effizienz. Auf lange Sicht sind wir der Ansicht, dass unser neues Betriebsparadigma uns bei der Verwaltung unseres Kapitals in einer Weise helfen wird, die eine langfristige Wertschöpfung sicherstellt, einschließlich der Positionierung für potenzielle neue Geschäftsaktivitäten.
Wenden Sie sich jetzt an, um unsere Leistung während des Quartals zu besprechen. Im ersten Quartal haben wir den Abschluss der ganzheitlichen Restrukturierungstransaktion erfolgreich durchgeführt. Wie bereits erwähnt, haben wir parallel dazu Schritte unternommen, die die Governance vereinfachen und die Betriebskosten im Zusammenhang mit der Sanierung des Sonderkontos erheblich reduzieren.
Wir konzentrieren uns weiterhin sehr stark auf unsere Derisking-Initiativen, und im Quartalsverlauf gingen unsere Nettoprämien und ungünstig eingestuften Kredite um 5% bzw. 10% zurück, was teilweise auf proaktive Derisking-Aktivitäten sowie den natürlichen Abfluss unseres Portfolios zurückzuführen ist.
Derisking-Initiativen im Quartal beinhalteten die Aushandlung und Beendigung der verbleibenden RMBS-Policen in unserem britischen Versichertenportfolio, die in sechs Transaktionen rund 375 Millionen Netto-Pari repräsentieren. die Erleichterung der Rückerstattung eines Teils einer großen Watchlist kommunalen Finanzsektors;die erfolgreiche langfristige Sanierung von zwei großen RMBS-Engagements, die zu nachhaltigen Kreditverbesserungen während des Quartals führten; und die erfolgreiche Reduzierung unseres Engagements in einem negativ eingestuften Emittenten im Gesundheitssektor.
In Bezug auf Puerto Rico haben wir im Laufe des Quartals weitere Fortschritte bei der Verteidigung und beim Schutz unserer Rechte und beim Ausbau unserer Kreditposition erzielt. In den 20 Monaten seit der Gründung des Aufsichtsgremiums, in den 16 Monaten seit dem Amtsantritt von Gouverneur Rosselló und in den acht Monaten seit dem Hurrikan Maria in Puerto Rico, hat sich viel getan. Bei der Umsetzung von sinnvollen Regierungsreformen oder einvernehmlichen Schuldenumstrukturierungen sind jedoch nur geringe Fortschritte zu verzeichnen.
Was Gouverneur Rosselló weiterhin als Erfolge oder Meilensteine ankündigt, sind wirklich mehr verfahrenstechnische Angelegenheiten, wie die Billigung von Rechnungen, aber keine tatsächlichen Ergebnisse.Puerto Ricos Zukunft hängt von harten Entscheidungen ab, die heute getroffen werden, um die Insel zu verändern. Die erfolgreiche Durchführung der Steuer- und Strukturreformen, die sich im zertifizierten Fiskalplan des Commonwealth widerspiegeln, erfordert Disziplin und Entschlossenheit.
Leider scheint die Rosselló-Regierung, anstatt kooperativ mit dem Aufsichtsgremium zusammenzuarbeiten, nicht bereit zu sein, die durch den zertifizierten Fiskalplan vorgegebenen Schlüssel- und Rentenreformen umzusetzen. Und während Gouverneur Rosselló weiterhin im Widerspruch zu dem Aufsichtsgremium steht, ignoriert die Aufsichtsgremium weiterhin die Sorgen der Gläubiger trotz des Briefes des Kongressabgeordneten Bischofs vom 29. März, der für mehr Glaubwürdigkeit und Zusammenarbeit mit den Gläubigern plädiert.
Ambac ist der Ansicht, dass der Fiskalplan des Commonwealth nach wie vor erhebliche Mängel aufweist und die Finanzkennzahlen des Commonwealth deutlich unterschätzt. Die Unfähigkeit, zu einem zertifizierten Fiskalplan zu gelangen, der vom Board, dem Commonwealth und den Gläubigern unterstützt wird, wird wahrscheinlich zu langwierigen Rechtsstreitigkeiten führen, die nur die Unsicherheit fortführen und die Kosten und die Belastung des Commonwealth erhöhen werden.
Es wird nur den Leuten von Puerto Rico schaden, wenn sie nicht effizient vorgehen. Angesichts des Mangels an sinnvollem Kreditengagement des Aufsichtsgremiums sowie anhaltender Korruptionsvorwürfe innerhalb der Rosselló-Verwaltung ist Ambac ermutigt, dass der Kongressabgeordnete Bishop eine aktivere Rolle bei der Aufsicht über Puerto Rico spielt.
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