LONDON (dpa-AFX) - Die UBS hat das Kursziel von Freenet von 26,50 auf 30,00
Euro angehoben und den Titel mit 'Buy2' bestätigt. Nach der Hauptversammlung sei
ein Aktienrückkauf sehr wahrscheinlich, schreibt Analyst Marcus Bäumer in einer
Studie vom Mittwoch. Außerdem könnte für das Jahr 2008 eine weitere 'Jumbo
Dividende' ausgezahlt werden, so der Experte.
Obwohl das Management noch einige Aufgaben zu lösen habe, sei der Trend in
beiden Geschäftsbereichen Mobilfunk und Internet positiv. Mit neuen Produkten
könnte das Unternehmen noch mehr neue Kunden gewinnen. Der Analyst rechnet
außerdem damit, dass der durchschnittliche Umsatz je Nutzer (ARPU) im Bereich
Mobilfunk sich weiter verbessern wird. Er sehe Spielraum für ein Wachstum der
Gewinnspanne. Außerdem erwarte er einen positiven Impuls durch den Zuwachs von
DSL-Abonnenten.
Kleinere Übernahmen durch Freenet seien denkbar, schreibt Bäumer weiter.
Kommentare eines Anteilseigners schienen aber auch Diskussionen über eine
Aufspaltung oder einen Komplettverkauf von Freenet wiederbelebt zu haben. Er
rechne zwar nicht damit, dass das Unternehmen aufgeteilt werde, die Diskussion
könne den Preis der Aktie aber unterstützen. Auch nach der Ausschüttung einer
'Jumbo Dividende' habe Freenet noch 550 Millionen Euro an Überschüssen zur
Verfügung, so der Analyst weiter. Er sehe den neuen Aktionär Vatas als
bewegenden Faktor, um die Kapitaleinkünfte anzukurbeln.
Mit der Einstufung 'Buy 2' geht die UBS davon aus, dass der Gesamtertrag der
Aktie (Kursgewinn plus Dividende) den Gesamtmarkt in den kommenden zwölf Monaten
um mindestens sechs Prozent schlägt. Die Ziffer 2 bedeutet, dass die
Schwankungsbreite der Aktie vergleichsweise hoch eingeschätzt wird. Entsprechend
ist die Prognose der Analysten mit größerer Unsicherheit behaftet./gr/ck
Analysierendes Institut UBS. |
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