Ich hab noch einmal neu gerechnet ... Solarworld könnte beim Gewinn überraschen, die Umsatz Mrd. wird (ohne den von SWV in Aussicht gestellten Zukauf in den USA, Asien oder Südeuropa) 2008 noch nicht erreicht. Beim Kursziel bleibe ich weiter bei meinem Tipp von 50,00€ zum 27/2/2009. Danach gäbe es mit 62,50€ (1.000€ ohne Split) ein neues spannendes Kursziel für Frühjahr/Sommer 2009, wenn die Margen gehalten werden können und das Börsenumfeld sich nicht nachhaltig verschlechtert.
________________________Umsatz Mio.________Gewinn Mio.
1HJ 08__________________392,2______________73,2_______ 2HJ 08 (1)______________412,0______________75,9_(4)___ JSSI (3)________________ --,-______________13,6_______ Wafer/Zelle (2) USA______57,5_______________8,0_(4)___ Module USA (5)___________58,5_______________8,0 (4)___ Module Korea (6)__________6,5_______________0,9_(4)___
Gesamt__________________926,7 (+32,5%)____179,6 (+85%)
(1)+5% mehr Umsatz durch Effizienzsteigerung) (2) Wafer/Zelle USA ab 10/2008 (100 MW/Jahr) zu 2,30€/Wp = 25 MW (3) Silizium wurde bisher für 75 USD/kg zugekauft und kann jetzt für 32 USD/kg selbst produziert werden. Spart 43 USD/kg = 30€/kg ein und erhöht den Gewinn. 450.000 kg = 13,5 Mio. (4) angenommener mittlerer Nettogewinn vom Umsatz = 13,8% 2007,(1 HJ08 = 18,7%) (5) Module USA seit Mitte Juli (100 MW/Jahr) = 45 MW in 2008 zu 1,30 Mio.€/MW = 58,5 Mio. (6) Module Korea ab Dezember (120 MW/Jahr), aber nur 50% Anteil. 10 MW x 1,30 Mio.€ 13,0 Mio. = 6,5 Mio.
Startet Hillsboro noch Mitte September, so kann der Umsatz noch um 14,4 Mio.€ und der Gewinn um 2 Mio.€ steigen. Modulpreis 3,60€/Wp USA/Korea |