Solide Q1-Zahlen, aber leider noch ohne Überraschungsmoment bei AE bzw. Marge. Kapitalmarkt scheint auch mehr erwartet zu haben (siehe Kursentwicklung der letzten 2 Wochen). Obwohl für das lfd. ARP ist der Kursverlauf natürlich optimal.
Umsätze: (siehe bisher Beitrag # 418)
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in Mio. € Q1 / 22 Q2 / 22 Q3 / 22 Q4 / 22 Q1 /23
Classic 17,9 16,0 20,4 18,9 16,2
E-mobility 27,0 31,4 37,8 45,9 39,5
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44,9 47,4 58,2 64,8 55,7
EBITDA: 2,6 % 3,99 % 4,26 % 4,95 % 6,2 %
MA (Q-ende) 780 790 804 821 834
Auftragseingänge:
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in Mio. € Q1/22 Q2/22 Q3/22 Q4/22 Q1/23
Classic 16,0 21,8 18,0 9,0 35,9 *
E-mob. 66,5 61,3 39,5 63,2 39,3
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82,5 83,1 57,5 72,2 75,2
*) Interessant zu sehen, wie sich das kleine Pflänzchen im Bereich "Solar" entwickelt. Es war ja mal die Rede davon, dass der Bereich Classic "tot" sei. Hier dürfte noch Einiges an Überraschungen kommen. Seit letztem Jahr wurde für den AR mit Frau Dr. Wessel diesbezüglich geballte Kompetenz "eingekauft".
Nach dem IPO von Aumann im Herbst 2017 hatte MBB im Februar 2018 durch eine Umplatzierung die Anteilsquote weiter von damals rd. 49 % auf 38 % reduziert. Dafür hatte man zu einem Verkaufspreis von 61 € je Aktie einen Platzierungserlös brutto in Höhe von 103,9 Mio. € erzielt. Mittlerweile hat MBB seine Anteilsquote durch Aktienkäufe in den Jahren 2020 / 2021 / 2022 und zuletzt in Q1/2023 von 38 % wieder auf 48 % aufgestockt, zu einem durchschnittlichen Kurs von ca. 13,70 € (2,486 Mio. € (2020) + 0,12 Mio. € (2021) + 11,561 Mio. € (2022) + 6,728 Mio. € (2023) = 20,895 Mio. €)
Verrechnet man aktuell die eigenen Aktien, die Aumann durch das lfd. ARP bereits erworben hat, liegt der Anteil von MBB wieder bei rd. 49 %.
Durch die Entwicklung der letzten Jahre bzw. der getätigten Transaktionen am Kapitalmarkt (Verkauf bzw. erneute Käufe) konnte MBB über 80 Mio. € Mehrwert generieren. Es stellt sich somit die Frage: Wird MBB an Aumann erneut ein zweites Mal ordentlich Kasse machen? Ist natürlich von der weiteren Entwicklung von Aumann / Kurs der Aktie abhängig. Nach meiner Einschätzung, ist natürlich meine persönliche Meinung, steht uns das bevor. Fundamental steht Aumann auf gesunden Beinen und die Geschäftsaussichten (AB aktuell mit 276,5 Mio. € auf Rekordniveau) dürften aufgrund der fortschreitenden Transformation der Automobilindustrie noch nie so gut gewesen sein, Wandel in Richtung E-Mobilität ist in vollem Gange und beschleunigt sich weiter. Ideal wäre es, wenn Aumann eine größere sinnvolle Akquisition gelingen würde (letztes Jahr stand das ja mal im Raum). Das würde mit Sicherheit zu einer Neubewertung der Aktie führen.
Aus Bericht Q1:
"...
Vor dem Hintergrund des hohen Auftragsbestandes zum Jahresende 2022 agiert Aumann vertrieblich selektiver mit Blick auf die nachhaltige Verbesserung der Profitabilität über das Geschäftsjahr 2023 hinaus. Der Auftragseingang erreichte dennoch mit 75,2 Mio. € annähernd den starken Vorjahreswert von 82,5 Mio. €.
Während kundenseitige Vergaben anstehender Großaufträge der Elektromobilität in den weiteren Jahresverlauf fallen, profitiert das Segment Classic bereits im ersten Quartal von einem Großauftrag mit zweistelligem Mio. € Volumen im Bereich der erneuerbaren Energien. ...." |
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