sehe das ähnlich wie du (weder komplett aussichtslos, aber auch nicht als total unterbewertet). Grundsätzlich muss man schon sagen, dass das KGV für eine Softwarefirma (auch wenn sie deutlich weniger Rentabilität hat als amerikanische Firmen + es eine Art reguliertes Geschäft) "relativ" günstig ist. Ich finde es ja immer äußerst passend, wenn auch ein CEO an der Spitze ist, der auch aus der Branche kommt. Dies ist natürlich jetzt mit dem neuen CEO der Fall. Dazu kommt noch, dass er der Sohn des Gründers ist und beide sicherlich ein Interesse haben, den Wert deutlich zu steigern. Wie du geschrieben hast, ist aber eine Wette auf den Turnaround. Es ist ja augenscheinlich so, dass die Software nicht mehr wirklich den Ansprüchen der Kunden genügt (zumindest zum Teil). In Frankreich verliert man gegen Doctolib erheblich an Marktanteil (wobei man eben auch nie weiß was die wirklich verdienen, weil sie eben nicht notiert sind). Gibt aber einige Punkte, die natürlich für die weitere Digitalisierung sprechen. Lass es Elektronische Krankenakte, Fachkräftemangel und die völlig implodierenden Kassenbeiträge sein... Negativ sind sicherlich die fehlende Investitionsbereitschaft, die veraltete Software und das bisherige Management sein.
Man muss natürlich schon sagen, dass das Unternehmen "scheinbar" gemerkt hat, dass es so nicht weitergehen kann. Sollte also dahingehend (z.B. auch durch die Einbindung in die Cloud) eine Verbesserung kommen, ist der derzeitige Abschlag sicherlich krass. Näheres wird man sicherlich Anfang November zu den Q3 Ergebnissen erfahren.
Was ich an sich (gilt nicht nur für CMG) schon sehr traurig finde, ist das Verhalten der IR Abteilung und des Managements (die CFO ist ja auch schon ein bisschen da). Will man seine Martket Cap ein bisschen pushen, muss man auch bisschen was dafür machen, sei es nur linkedIn oder Investorenroadshow etc.
Schein nicht der Fall zu sein, daher ist ggf. auch ein kompletter Rückzug von der Börse möglich... |
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