Hallo Leute!
Es ist der aktuelle Bericht von Goldman Sachs (GS), welcher mich dazu verleitet, nochmals auf die Chancen und das Potential von SDL einzugehen. Ich möchte anhand des GS-Berichtes dieses Potential aufzeigen. Ich lege also nicht primär meine eigene Meinung dar, sondern die von vier professionellen Analysten (Gorenstein, Preston, Goodwil und Quail). Ich erlaube mir jedoch gewisse persönliche Interpretationen.
Der GS-Bericht
Es ist wichtig zu wissen, dass der Bericht bereits im November 2007 verfasst wurde und somit die aktuellen Ergebnisse aus dem Q4/07-Report nicht berücksichtigt. Ich denke aber auch, dass dieser auf die langfristige Analyse von GS keinen markanten Einfluss hätte, da sich an den fundamental Daten nichts geändert hat! Man berücksichtige bitte auch, dass der aktuelle Kurs im November 2007 bei 0.47 AUD lag.
Goldman Sachs
Kein Angst, über GS möchte ich nicht viele Worte verlieren. Nur dieses Detail am Rande (auch im Bericht auf S.1 zu lesen): GS ist zurzeit der Finanzberater von BHP Billiton, welche sich zurzeit in der Vorbereitung zur grössten Fusion (mit Rio Tinto) im Resourcen-Sektor allerzeiten befindet (BHP will Rio für $120 Mrd. übernehmen)!! Man kann also durchaus sagen, dass die Jungs was vom Ressourcen-/Mining-Business verstehen.
Empfehlungen
Um es voweg zu nehmen: die GS-Analysten sind meiner Ansicht nach schwer beieindruckt von Sundance. Neben dem dass GS massives (!) Potential im Mbalam-Projekt sieht und daran glaubt, dass SDL über mehr als 20 Jahre lang pro Jahr mind. 35 MT produzieren kann, weisen sie insbesondere auch darauf hin, dass Sundance zurzeit „krass“ unter ihrem Marktwert gehandelt wird. Und jetzt kommt’s: GS bezieht sich dabei auf den Kurs von 0.47 AUD! Was hätten die wohl beim aktuellen Kurs von 0.29 AUD geschrieben?
Entscheidend ist für mich auch folgender Satz in der Analyse (S.2): „While SDL does have numerous risks, we feel these are accounted in the price.“ Was so viel heisst: Der Kurs von 0.47 AUD honorierte bereits sämtlichen Risiken und Schwierigkeiten, welche auf SDL noch zu kommen werden.
GS betont auch mehrmals im Bericht, dass ihre Berechnungen und Analysen sehr konservativ bzw. defensiv sind. Trotzdem kommen sie zur Ansicht, dass der Kurs von 0.47 AUD mind. 40% unter dem wahren Marktwert liegt. Ich erwähne jetzt nicht noch einmal, dass der heutige Kurs nochmals 35% tiefer liegt…
Chance I: Merger
So wie ich den Bericht interpretiere, glaubt GS eigentlich nicht wirklich daran, dass SDL jemals unter eigenem Namen produzieren wird. Vielmehr sind sie überzeugt, dass SDL fürher oder später – wohl eher früher – von einem grossen übernommen wird. Zu gut ist die Gelegenheit, einen Minen-Explorer im frühen Stadium zu kaufen, welcher das Potential besitzt, zu einem der führenden Eisenproduzenten heranzuwachsen. Sobald die ersten 800-1000 MT Hämatit nachgewiesen sind, wird man wohl SDL nicht mehr einfach so für 1 AUD bekommen….
Als mögliche Käufer zählt GS folgende auf:
- Globale führende Eisenproduzenten
- Grosse Minenbetreiberkonzerne, welche in den Eisenmarkt eintreten möchten
- Chinesische oder japanische Stahlproduzenten, welche die Zulieferung ihres wichtigsten Rohstoffes garantieren wollen
Chance II: Exploration Potential
Zum Thema Potential habe ich ja bereits vor wenigen Tagen was geschrieben. Im Grunde genommen blassen die Analysten von GS ins gleiche Horn. Einerseits lassen die „aero-magnatic“ Bilder vermuten, dass das potentielle Gebiet – also die ca. 1000 MT Hämatit von dem alle reden – in Tat und Wahrheit nur die Spitze des Eisberges ist! Die Bilder zeigen eine mögliche Vererzung auf einer Länge von 36 km! Wahnsinn. Zudem zeigen die Luftaufnahmen 26 mögliche vererzte Gebiete rund um Mbalan. Bis jetzte wurden erste weniger als 10% davon untersucht!!
2013
Interessant finde ich den Abschnitt „Peer Group Comparison“. Dort werden verschiedene Minenbetreiber unter einander verglichen. Demnach würde der Aktienkurs von Sundance in 5 Jahren bei 5.50 AUD liegen, wenn die (konservativen) Berechnungen von GS stimmen sollten. Wow. Und bitte nicht vergessen: das schreibe weder ich, noch irgendein dubioser Börsenbrief, nein, dass sind seriöse Analysen eines der ältesten und renommiertesten Finanzhäuser der Welt: Goldman Sachs.
So. Genug. Viel mehr würde wahrscheinlich eh keiner mehr lesen...
Gruss goldenrisk |
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