US-LNG ALLEIN KANN EUROPAS ABHÄNGIGKEIT VON RUSSISCHEM GAS NICHT LÖSEN
ENERGIE
Von Matthew Hagerty | 25. März 2022
Diese Woche gaben die Vereinigten Staaten und die Europäische Union (EU) Pläne bekannt, die US-Lieferungen von verflüssigtem Erdgas (LNG) nach Europa zu erhöhen. Dies geschieht, da die EU beabsichtigt, ihre Erdgasversorgung in den kommenden Jahren von Russland weg zu diversifizieren. Allerdings könnten mehrere Hindernisse die Wirksamkeit dieses Abkommens beeinträchtigen, vor allem Einschränkungen der Infrastruktur und die schiere Größe der Abhängigkeit Europas von russischem Gas.
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Niedrige europäische Gasspeicherniveaus
Wie bereits mehrfach berichtet wurde, ist Europa stark von russischem Erdgas abhängig, und es gibt keinen einfachen Ersatz. Die folgende Grafik, die die europäischen Erdgasspeicherstände seit 2019 aufzeigt, veranschaulicht diese Abhängigkeit gut.
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Für den Rest des Jahres 2022 veranschaulicht das Diagramm ein Szenario, in dem Russland kein Gas mehr in die EU exportiert und es keine nachfolgende Änderung der Nachfrage oder Erhöhung des nicht-russischen Angebots gibt. Obwohl höchst unwahrscheinlich, zeigt dieses Szenario, wie abhängig Europa von russischem Gas ist. Bei diesem Szenario wären die Speicherkapazitäten bis zum Frühsommer erschöpft. Selbst wenn die russischen Gasimporte auf 50 % des Niveaus von 2021 reduziert werden, droht die Erschöpfung der europäischen Gasspeicher bis Ende 2022.
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Umleitung des globalen Erdgashandels nach Europa
Ein solcher Schock würde wahrscheinlich zu einer viel größeren Verschiebung im globalen Erdgashandel führen und mehr LNG-Ladungen nach Europa schicken. Die USA haben jedoch kaum Möglichkeiten, kurzfristig zusätzliches LNG zu exportieren, wie in der folgenden Grafik dargestellt. Nach den jüngsten Erweiterungen sind die Erdgaspipelines zu den US-amerikanischen LNG-Exportanlagen nahezu voll ausgelastet.
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Gleichzeitig ist es wichtig zu bedenken, dass Europa nicht die einzige Region mit geringen Erdgasvorräten ist. Die Erdgasspeicherung ist weltweit gering, wie der Anstieg der globalen LNG-Preise zeigt, lange bevor der Russland-Ukraine-Konflikt Schlagzeilen machte. Aufgrund dieser globalen Engpässe schätzt BTU Analytics, dass 1,3 Bcf/d der weltweiten LNG-Versorgung ohne größere Preiserhöhungen nach Europa verlagert werden könnten, da die EU im Jahr 2021 durchschnittlich 1,3 Bcf/d russisches LNG importierte, das an andere Orte geliefert werden könnte .
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Zukünftige US-Erweiterung von LNG-Anlagen
Während die unmittelbare Fähigkeit der USA, Europa mit LNG zu beliefern, begrenzt zu sein scheint, könnten mehrere Erweiterungen in den kommenden Jahren dazu beitragen, russisches Gas weiter zu verdrängen. Im neuesten Henry Hub Outlook modelliert BTU Analytics, dass in den nächsten fünf Jahren fünf Erweiterungen von LNG-Anlagen entlang der Golfküste stattfinden werden. Die größten von ihnen werden voraussichtlich nach 2025 in Dienst gestellt.
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In Anbetracht dessen und der oben diskutierten 1,3 Bcf/d verdrängter russischer LNG-Exporte in die EU schätzt BTU Analytics, dass nur 2,2 Bcf/d der weltweiten Erdgasversorgung in einem Engpass nach Europa umgeleitet werden könnten. Wenn das gesamte inkrementelle US-LNG-Wachstum seit 2021 auch im Jahr 2022 nach Europa verschifft wird, würde das verfügbare Angebot in der Region um weitere 1,5 Bcf/d steigen.
Insgesamt machen diese Annahmen im Jahr 2021 immer noch nur ein Viertel der russischen Gasexporte in die EU aus. Wenn wir dies in die zuvor diskutierte europäische Speicherfolie einbeziehen, wären die europäischen Speicher immer noch vor Jahresende erschöpft, wenn alle Importe aus Russland erfolgten Gas werden gestoppt. In dem Szenario, in dem die russischen Gasimporte um 50 % reduziert werden, könnten die europäischen Gasspeicher bis Ende 2022 überleben, aber Anfang 2023 immer noch erschöpft sein.
Fazit
Diese Szenarien sollen verdeutlichen, dass Verschiebungen im globalen LNG-Handel allein wahrscheinlich nicht die russischen Erdgasexporte in die EU ersetzen werden. Darüber hinaus gibt es Infrastrukturengpässe, die sich aus einem raschen Anstieg der LNG-Importe in Frankreich, Spanien, Belgien und den Niederlanden ergeben würden, während die Pipeline-Importe in Deutschland, der Ukraine und Weißrussland einbrechen. Daher erfordert jeder groß angelegte Ersatz von russischem Erdgas wahrscheinlich auch ein Angebotswachstum aus Gebieten wie Australien oder dem Nahen Osten und ein Überdenken der Nachfrage und alternativer Energiequellen. Angesichts der jahrelang rückläufigen Kohleerzeugung und eines geplanten deutschen Ausstiegs aus der Kernenergie bis Ende 2022 dürften jedoch kurzfristig nur wenige andere Optionen verfügbar sein .
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