Bechtle und anderen IT-Systemhäusern/Dienstleistern verglichen. Zur Software AG besteht eigentlich wenig Zusammenhang, genauso wie zu SAP.
Durch Cloud hat man sich im Dienstleistungssegment endlich verstärkt. Deshalb ist ja Cancom erst deutlich interessanter geworden als damals, wo man als überwiegendes Systemhaus sehr geringe Margen hatte. Kenne die Zeiten von Cancom noch sehr gut wo man ständig steigende Gewinne versprochen hat, aber nichts daraus geworden ist und man deshalb jahrelang mit KUVs unter 0,2 leben musste. Erst seit 3-4 Jahren hat man die Wende geschafft, in dem das Dienstleistungssegment ausgebaut wurde, und man höhere Margen erzielt. Bechtle ist wesentlich größer, wird aber immernoch ähnlich bewertet wie Cancom, wobei Bechtle etwas schwerfälliger aber sicherer sein dürfte, deshalb auch eine etwas höhere KGV-Bewertung hat.
Bechtle würd ich aktuell 25-30% Kurspotenzial geben, Cancom 35-40% in diesem Jahr. |
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