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Dell sell
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Karina Gundermann, CEFA der SEB, stuft die Aktie von Dell (ISIN US24702R1014/ WKN 121092) mit dem Rating "sell" ein.
Im per Ende Oktober abgelaufenen 3. Quartal des Geschäftsjahres 2006/2007 (Gj.: 31.01) habe das Unternehmen einen Umsatz von 14,4 Mrd. USD und einen Reingewinn von 677 Mill. USD bekannt gegeben. Dies entspreche 0,30 USD pro Aktie und habe die Markterwartungen mit 0,23 USD übertroffen.
Die endgültigen Zahlen für das am 3. November beendete dritte Geschäftsquartal könnten erst später geliefert werden, habe Dell am 14.12.06 der US-Börsenaufsicht SEC mitgeteilt. Als Grund für die Verzögerung habe das Unternehmen andauernde Nachprüfungen der Börsenaufsicht genannt, die auch noch zu Korrekturen bei früheren Zahlen führen könnten. Die SEC, eine Staatsanwaltschaft und der Buchprüfungsausschuss des Unternehmens hätten Zweifel an der Berichtspraxis geäußert.
Positiv sei, dass der Aktienkurs auf die vorläufigen über den Erwartung liegenden Zahlen mit einem Kurssprung reagiert habe. Gemäß der vorläufigen Angaben des Unternehmens sei der Notebook-Absatz um knapp ein Fünftel gestiegen. In China habe der Umsatz um ein Drittel zugelegt, in Europa seien die Erlöse um neun Prozent gestiegen. Das Wachstum in der Region habe Dell vor allem auf eine Entspannung im herrschenden Preiskampf zurückgeführt.
Negativ würden die Analysten werten, dass es keine Dividendenausschüttungen gebe. Ein weiterer Minuspunkt sei, das Dell keine Prognose für das laufende 4. Quartal genannt habe. Das Unternehmen habe in seiner Presseerklärung gewarnt, dass die Ergebnisse bis auf weiteres wegen zusätzlicher Investitionen, weltweiter Expansion und Einführung neuer Produkte schwanken würden. Nach einer insgesamt enttäuschenden Umsatz- und Gewinnentwicklung leide der Konzern unter einem schlechten Qualitätsimage infolge einer Rückruf-Aktion für Laptop-Batterien in jüngster Vergangenheit. Darüber hinaus untersuche die US-Börsenaufsicht (SEC) seit vergangenem Jahr wegen nicht näher erklärter Probleme mit der Bilanzierung und Finanzberichterstattung die Bilanzen des Konzerns.
Die Aktie bewerte man auf Basis der Gewinnprognosen der Peergruppe mit einem 2007er KGV von 19. Das Kursziel laute 23 USD.
Die Analysten der SEB stufen die Dell-Aktie mit "sell" ein und stellen hiermit die Coverage zum Unternehmen ein. (19.12.2006/ac/a/a)
Analyse-Datum: 19.12.2006
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