Der Einstandspreis wird gesenkt. Ja, das stimmt. Aber letztendlich ist das doch eine Milchmädchenrechnung, oder?
Ihr werdet nicht verwässert, wenn Ihr die Wandelanleihe mit den Euch zugewiesenen Bezugsrechten zeichnet. Eurer prozentualer Anteil am Unternehmen bleibt dann gleich hoch. Das Grundkapital erhöht sich von 5.891.230 Euro auf 10.891.230 Euro, sofern alle Wandler gezeichnet werden und bis Ende der Wandlungsfrist gewandelt werden (fully diluted).
Wenn Ihr Epi-Aktien bei einer Marktkapitalisierung von z.B. 100 Mio. Euro gekauft habt, dann kommt Ihr auch erst wieder bei einer Marktkapitalisierung von 100 Mio. Euro ohne Verluste raus, sofern Ihr nicht weitere Aktien zu einem günstigeren Aktienkurs (also Epi-Aktien zum Zeitpunkt einer niedrigeren Marktkapitalisierung) gekauft habt.
Ihr könnt Euren Einstandspreis also nur senken, wenn Ihr überbezieht oder Euren Anteil am Unternehmen durch Kauf von unter Eurem Einstandspreis liegenden Aktien an der Börse ausweitet.
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