Also die Daten wie Similarweb, Googletrends etc. sehen momentan eigentlich ziemlich gut aus. Des Weiteren gab es in Europa und auch in den USA weitere Preiserhöhungen nach ausgiebigen Tests hinsichtlich der Preiselastizität der Kunden. Die Preiserhöhungen sollten der Marge helfen und beim Wachstum eher neutral sein. In Deutschland wurden die Preise dieses Jahr um stolze 12,5 % angehoben.
Ich bin ja eher immer zu optimistisch, aber ich sehe momentan keine weitere Prognosesenkung. Der Markt übertreibt stark nach unten, was ja auch eine Chance sein kann.
Der Konsens für das Q3 liegt momentan bei einem Umsatz von 1,791 Mrd. € bzw. 26,2 % Wachstum. Das AEBITDA wird mit 78,4 Mio. € bzw. 4,4% Marge erwartet. Dieser ist aus meiner Sicht gut erreichbar.
Wenn ich ganz konservativ rechne, dann komme ich auf folgende Werte (in Klammer Q2) 7,6 Mio. Kunden (8,0) x 3,9 AOR (4,0) x 63 AOV (60,4) + 33 Mio. Retail = 1,90 Mrd. €
AOV wird alleine durch den Dollarkurs so stark steigen. Sonst ist das alles sehr konservativ geschätzt. Die Frühindikatoren deuten ja zumindest auf eine konstante Kundenbasis hin. Die Marge mit 4,4% halte ich auch für schlagbar. Hier helfen die Preiserhöhungen, niedrigere Benzinpreise und Produktivitätssteigerungen. Die Auslastung ist aber natürlich im Q3 immer schwach, weswegen die Marge vermutlich unter den 7,46 % des Q2s liegen sollte. |