Schaltbau - Kursverdoppler

Schaltbau ist aktuell in das Langzeitdepot vom Performaxx aufgenommen.

Analyse kommt erst am Wochenende. Die Essenz dürfte aber auch hier lauten Kursverdopplung bis Ende 2005 möglich.
Kursziel 40 Euro!!!  

21,38

+2,89%

Bis 40,00 ist noch Luft..  

21,50 !!
       

       

Aktuelle Ausgabe http://www.trading-insider.com

24.03.2005: Trading INSIDER

Schaltbau: Turnaround geschafft, Verdoppelung möglich

Auf der Suche nach extrem günstig bewerteten Aktien gelangt der Anleger früher oder später zwangsläufig zur Schaltbau-Aktie. Nach dem Turnaround gehört das Papier zu den Favoriten für die kommenden Monate.

Schaltbau hat turbulente Jahre hinter sich gebracht, in denen das Unternehmen auf der Kippe stand. Mit einem Gewinn von 2,5 Mio. Euro, der durch einmalige Sonderfaktoren aus der Veräußerung von Geschäftsaktivitäten in Italien noch negativ beeinflusst war, wurde allerdings 2004 der Sprung über die Gewinnschwelle geschafft und der Aktie damit Potenzial geebnet.

 

Nächste Kaufempfehlung
30.3.05
Schaltbau Holding AG                       ISIN: DE0007170300

Performaxx Research: Gute Wachstumsperspektiven nach erfolgreicher Umstrukturierung, Aktie massiv unterbewertet

Sehr geehrte Leserinnen und Leser,

anbei erhalten Sie die neueste Research-Studie von Performaxx Research zur Schaltbau Holding AG (WKN 717030/ISIN DE0007170300).

Fazit
Die Schaltbau Holding hat die Umstrukturierung erfolgreich abgeschlossen und den Break-even nachhaltig erreicht. Das Unternehmen nimmt ein führende Position im Markt für Verkehrstechnik ein und verfügt über intakte Geschäftsaussichten mit moderaten Wachstumsperspektiven. Der hohe Cashflow verleiht der Schaltbau Holding eine große Innenfinanzierungskraft bei gleichzeitig ausreichendem Spielraum zur Schuldentilgung.

Auf Basis der vorsichtigen Annahmen zur Unternehmensentwicklung der kommenden Jahre ergibt sich für die Schaltbau Holding ein Unternehmenswert von 50,77 Euro je Aktie. Das ist deutlich oberhalb des aktuellen Börsenwertes von 21,00 Euro je Anteilsschein. Auch die Kurs-Gewinn-Verhältnisse auf Basis unserer Prognosen bestätigen die sehr günstige Bewertung. Das KGV für das aktuelle Geschäftsjahr liegt bei 5,5 und verringert sich auf 5,3 für 2006. Vor dem Hintergrund der äußerst günstigen Bewertung empfehlen wir die Aktie der Schaltbau Holding zum Kauf.

Highlights
+ Erfolgreiche Umstrukturierung
+ Gute Marktpositionierung
+ Stabile Wachstumsperspektiven
+ Große Innenfinanzierungskraft
+ Attraktive Bewertung
- Abhängigkeit von einem Großkunden
 

01.04.2005
Schaltbau Holding 50% Kurschance
Prior Börse

hier klicken zur Chartansicht Die Experten der "Prior Börse" sehen für die Aktie der Schaltbau Holding AG (ISIN DE0007170300/ WKN 717030) eine Kurschance von mindestens 50%.

Im vergangenen Jahr sei der Gesellschaft der Turnaround gelungen. Nachdem im Jahr 2003 noch 14 Mio. Euro über die Wupper gegangen seien, habe der Gewinn im letzten Jahr bei 2,5 Mio. Euro gelegen. Nun komme auch die Bilanz ins Lot. Die Hausbanken hätten der Umwandlung ihrer Kredite in Höhe von 60 Mio. Euro in Genussscheine zugestimmt. Somit sei das Unternehmen endgültig saniert.

Vor diesem Hintergrund sei der Börsenwert der Schaltbau Holding AG immer noch lächerlich. Im laufenden Jahr werde das Unternehmen schätzungsweise 220 Mio. Euro umsetzen und 5 Mio. Euro Profit erwirtschaften. Das KGV liege bei lediglich 5.

Demnach sehen die Experten der "Prior Börse" für die Aktie der Schaltbau Holding AG eine mindestens 50-prozentige Kurschance.  

Schaltbau: Mehr als eine Verdoppelung möglich
03.04.2005 - Top-Aktientipps von www.4investors.de

Bei Schaltbau scheint sich erneut eine Aufwärtsbewegung anzubahnen. Die Seitwärtsbewegung der vorangegangenen Tage wurde beendet, teilweise zu sehende größere Verkäufe scheinen abgearbeitet zu sein. Fundamental ist die Aktie weiterhin äußerst günstig, was immer mehr Experten so sehen. Performaxx hat das Papier zum Kauf empfohlen und sieht das KGV für 2005 bei 5,5 bzw. für 2006 bei 5,3. Auf Basis von vorsichtigen Annahmen zur Unternehmensentwicklung sehen die Experten einen fairen Wert von 50,77 Euro – mithin mehr als eine Verdoppelung vom aktuellen Kurs aus!

Aktuell + 8,77%  

Wow 24.35 heute +11,70%  

swisstrading.de
Schaltbau gibt ein neues Kaufsignal!

Die Schaltbau-Aktie ist am Montag aus der Lethargie der Vortage erwacht. Die Bewegung am Freitag mit einem deutlichen Plus und einem Schlusskurs von 21,90 Euro sprach bereits dafür, dass eine neue Aufwärtsbewegung anstehen könnte.

Am Freitag noch musste die Angelegenheit im Konjunktiv betrachtet werden, denn sicher war eine neue Aufwärtsbewegung noch nicht. Was fest stand: Der Kurs an der Hauptbörse München war am Freitag nicht mehr durch größere Abgaben belastet, die wir in den Bereich der Performance-Sicherung von Großanlegern einordnen. Kaum fielen die größeren Pakete zu Beginn des neuen Quartals weg, ging der Kurs deutlich nach oben und verließ damit die enge Trading-Range der Vortage.
Nach unserer Kaufempfehlung bzw. Musterdepotaufnahme (Kaufkurs 20,20 Euro) sind mittlerweile weitere Kaufempfehlungen von anderen Börsendiensten bzw. Analysten gefolgt. Fundamental stößt man ins selbe Horn: Die Aktie ist deutlich unterbewertet, wenn man die Zahlen für 2005 und die Folgejahre zu Rate zieht. 225 Mio. Euro Umsatz und 5 Mio. Euro Gewinn ist der Zielbereich für das Jahr 2005 – je Aktie käme dies dann am Jahresende auf eine Wert von knapp 3 Euro, wenn man die 2005 anstehende Kapitalerhöhung bereits berücksichtigt. Der Hintergrund ist bekannt: Investoren haben vor kurzem Genussscheine mit Optionsschein von Banken gekauft und sich verpflichtet, bis Jahresende Aktien zu beziehen. Auf Basis der genannten Gewinnschätzung liegt das KGV bei einem aktuellen Kurs von gerade einmal bei 8,1, andere Analysten sehen für 2005 noch niedrigere Werte.
Die Risken, die auf dieser Basis im Kurs eskomptiert sind, erscheinen reichlich übertrieben, der Kursabschlag der Aktie im Vergleich zu ähnlichen Werten wie Schaltbau daher zu groß. Fundamental besteht aufgrund der geringen Bewertung ohnehin deutlicheres Aufwärtspotenzial. Insgesamt besteht kein Grund, vom Verdoppelungsszenario abzurücken.
Charttechnisch ist der heutige Anstieg über das Verlaufshoch bei 22,89 Euro ein weiterer Schritt in diese Richtung.
 

Nach Jahren der Konsolidierung steht der Verkehrstechnikkonzern Schaltbau vor einem zweitem Frühling. Während das Unternehmen vor gut einem Jahr noch von der Insolvenz bedroht war und Tochtergesellschaften veräußern musste, ist nun auch wieder die finanzielle Situation solide. Im Kursverlauf der Schaltbau-Aktie (WKN 717 030) spiegeln sich die intakten Geschäftsperspektiven jedoch noch kaum. Mit dieser Ersteinschätzung stellen wir ihnen unsere jüngste Depotaufnahme im Langfristdepot vor, welche mit hoher Wahrscheinlichkeit über die nächsten Monate deutliche Kurszuwächse generieren dürfte.

Verkehrstechnikspezialist vor nachhaltigem Wachstum

Der Konzern mit rund 1.500 Mitarbeitern ist in den Bereichen mobile und stationäre Verkehrstechnik aktiv. Zum ersten Bereich zählen z.B. automatische Türsysteme für Omnibusse und Personenzüge. Aber auch die Segmente Bahnverkehrstechnik sowie elektrische Schalt und Verbindungstechnik gehören zu dem Geschäftszweig. Zur stationären Verkehrstechnik zählen z.B. Systeme zur Bahnübergangssicherung und Fahrzeugausrüstungen.

In zahlreichen Teilbereichen gehört Schaltbau über ihre spezialisierten Tochtergesellschaften zu den Marktführern in Europa und kann auf eine ganze Reihe von namhaften Kunden verweisen. Für die Deutsche Bahn ist Schaltbau einer der wichtigsten Ausrüster. Schaltbau generiert rund 15 % seines Konzernumsatzes mit der Bahngesellschaft. Im Bereich stationäre Bahntechnik, der rund 35 % des Gesamtumsatzes darstellt, ist die Deutsche Bahn für rund ein Drittel der Umsätze verantwortlich. Genau in diesem Sektor hat sich in den letzten Jahren beim Bestandsnetz der Deutschen Bahn ein enormer Investitionsstau aufgebaut. Zwar ist kurzfristig nicht mit einem raschen Abbau der anstehenden Aufgaben zu rechnen, doch muss die Deutsche Bahn in den kommenden Jahren den Investitionsstau abbauen, um gegenüber anderen Verkehrsmitteln konkurrenzfähig zu bleiben. Auch von Seiten der Politik ist dabei mit Unterstützung zu rechnen, wie die letzten Regierungsvorhaben zeigen.

Doch nicht nur in Deutschland stehen die Zeichen für Schaltbau auf Expansion. Das Unternehmen streckt seine Fühler verstärkt nach weiteren Märkten in Europa aus und beabsichtigt, seine Fertigungskapazitäten in China auszubauen.

Hoher Cashflow erlaubt Schuldenabbau und Expansion

Aufgrund des hohen Cashflows kann Schaltbau seine Expansion aus diesem finanzieren. Trotzdem kann das Unternehmen noch seinen Schuldenstand weiter verringern. 2004 wurden 6 Mio. Euro zurückgeführt, und auch im laufendem Jahr werden die Verbindlichkeiten im selben Maß verringert.

2004 wies Schaltbau einen Umsatz von 215 Mio. Euro aus. Der Konzernüberschuss lag bei 2,5 Mio. Euro nach einem Verlust 2003 in Höhe von 13,8 Mio. Euro. Allerdings beinhalten die Zahlen einen Buchverlust von rund 3 Mio. Euro aus dem Verkauf der italienischen Tochtergesellschaft Bode SUD.

Deutliche Unterbewertung

Da im laufendem Geschäftsjahr nicht mehr mit weiteren Einmaleffekten zu rechnen ist, gehen wir für 2005 von einem Gewinn von rund 6,5 Mio. Euro aus und erwarten einen leicht angestiegenen Umsatz von 225 Mio. Euro.

Schaltbau hat auf der letzten Hauptversammlung beschlossen, Genussrechte mit anhängenden Aktienoptionen zu begeben. Die Investoren haben sich verpflichtet, die Optionen bis Ende 2005 in Aktien zu wandeln. Durch die Wandlung der Optionen in Aktien fließen Schaltbau im laufendem Jahr etwa 1,8 Mio. Euro an frischen Mitteln zu. Die Aktienanzahl erhöht sich dadurch um 500.000 Stück auf 1,7 Mio. Aktien. Doch auch mit der gestiegenen Aktienanzahl ist Schaltbau auf dem aktuellen Kursniveau massiv unterbewertet. Das KGV 05 liegt gerade einmal bei 5,4 und verringert sich auf Basis des Folgejahres auf 5,0.

Fazit

Schaltbau hat 2004 nachhaltig den Turnaround vollzogen und ist dank des sehr hohen Cashflows in der Lage, sowohl Schulden zu tilgen als auch die Unternehmensexpansion zu finanzieren. Die Rahmenbedingungen des  Marktes für Verkehrstechnik zeigen sich freundlich, und das Unternehmen zählt in Teilbereichen zu den Marktführern. Aufgrund der äußerst niedrigen Bewertung empfehlen wir die SchaltbauAktie bis 27 Euro zum Kauf. Anfang der Woche haben wir bereits eine Position von 500 Aktien in unser Langfristdepot aufgenommen. Denn wird die krasse Unterbewertung vom Markt erkannt, dürfte der Kurs  deutlich nach oben korrigieren. Der faire Wert  sollte aktuell bei etwa 43 bis 48 Euro liegen.
 

 

Am Freitag nochmals empfohlen, heute nochmal 10% hoch. Gerade gab es eine aktualisierte Einschätzung des BÖRSENDIENSTES:

Unser Musterdepotwert Schaltbau Holding AG (WKN: 717030) konnte nach einer
zwei wöchigen Konsolidierungsphase bereits am Freitag von 21,00 auf 21,80
Euro um knapp 4 Prozent zulegen. Heute kletterte die Aktie bereits um
weitere 9 Prozent auf aktuell 23,70 Euro. Was uns besonders freut: Die
Kursanstiege erfolgen mit hohem Volumen, das zeigt, dass der Kursanstieg
substanziell ist. Es handelt sich also keineswegs um einen kurzfristigen
Effekt. Für den weiteren Kursanstieg war diese Konsolidierungsphase von
großer Wichtigkeit, jetzt zeigt der Chart auch einen Verlauf wie aus dem
Bilderbuch!



Wir haben Ihnen ja in unserer letzten Ausgabe vom 23. März nochmals zum
Nachkauf des Papiers bei 20,80 empfohlen. Immerhin bedeutet dies einen
Gewinn von 14 Prozent in nur 2 Wochen. Leser die vor 4 Wochen aufgrund
unserer ersten Schaltbau-Empfehlung (Kurs 16,40 Euro) investierten, können
sich bereits über 45 Prozent Gewinn freuen.



Unsere Recherchen und eine Marktanalyse haben folgendes ergeben:

Im Rahmen der Umplatzierung von Genussrechten ist es wohl zu
Arbitragegeschäften von professionellen Markteilnehmern gekommen. Dies
führte zu einem Verkaufsdruck, der das Papier immer wieder auf 20-21 Euro
drückte. Selbstverständlich sind solche Transaktionen auch irgendwann mal
vorüber. Seit Freitag konnten wir beobachten, dass der Verkaufsdruck spürbar
nachgelassen hat. Dies zeigt sich auch in den steigenden Kursen der letzten
beiden Tage. Wir gehen daher von weiter steigenden Kursen in den nächsten
Wochen, denn das Potential der Aktie ist nach wie vor sehr groß:



Den fairen Wert der Aktie sehen wir unverändert bei 60 Euro. Unser Kursziel
liegt bei 45 Euro, da wir aufgrund der Verschuldung des Unternehmens einen
Bewertungsabschlag vorgenommen haben. Vergleichen Sie hierzu unsere beiden
letzten Ausgaben.
 

bis zum Kursziel sämtlicher Schreiberlinge. ;)  

 

sieht so aus...  

Schaltbau: Der nächste Streich


Mit dem Break der 22,89 Euro hat die Aktie ein Kaufsignal gegeben.

Ausgehend vom Frühjahr 2004 befindet sich die Aktie von Schaltbau in einem schönen Aufwärtstrend. Die entsprechende Linie verläuft aktuell bei 14,00 Euro. Seit Februar diesen Jahres hat der Titel den Turbo eingelegt und den Pfad bedächtigen Ansteigens mit einzelnen Zwischenkorrekturen verlassen. Mit der zunehmenden Dynamik sind die Umsätze deutlich in die Höhe geschossen, Ausdruck erheblich gestiegenen Interesses.

Die Folge des steilen Höhenfluges, ist eine deutlich überkaufte technische Lage gewesen, die bei Erreichen der 22,89 Euro im März zu einer Korrektur geführt haben. Ein Evening-Star hat dem Aufgalopp zunächst ein Ende gesetzt. Doch hat die Konsolidierung nur zu einem leichten Rückschlag geführt, bei 19,85 Euro ist ausreichend Support aufgekommen, um die Aktie zu stützen. Zuletzt hat sich noch eine weitere Unterstützung bei 20,85 Euro gebildet.

Der Wochenauftakt hat ein klares Signal gegeben, dass es sich bei der Konsolidierung nur um ein Intermezzo handelt. Die Aktie ist mit deutlicher Wucht durch den Widerstand bei 22,89 Euro gebrochen. Bei einem Schlusskurs von mehr als 24 Euro ist der Break signifikant, ein prozyklisches Kaufsignal ist gegeben worden. Damit bietet sich der Aufbau einer Long-Position an, allerdings ist wegen der sehr langen weißen Kerze auf das Risiko zu achten, dass es zu einem Rücksetzer kommen könnte.  

HOTSTOCK

Intakter Aufwärtstrend bei Schaltbau

Derzeit behindern noch Arbitrage-geschäfte aus einem begebenen Genusschein. Ist der Druck weg, sind 40 Euro möglich. Stopp: 19 Euro.

Quelle: Thomson Financial Datastream

Busse: Schaltbau-Tochter Bode stellt Türsysteme für Reise- und Stadtbusse her

Schaltbau Holding

Unter Volldampf

Verkehrstechnik-Spezialist Schaltbau hat unbemerkt von der Öffentlichkeit den Turnaround geschafft

Kann ein Unternehmen sich im Kurs vervierfachen, 75 Jahre alt und trotzdem weitgehend unbekannt sowie immer noch unterbewertet sein? Die Schaltbau Holding scheint dieses Kunststück geschafft zu haben. 1929 wurde die Firma als GmbH gegründet und wechselte mehrfach den Eigentümer. Unter anderem zählen MAN und die Berliner Elektro zum illustren Kreis der ehemaligen Besitzer.
Imposante Trendwende. Den meisten Investoren bereitete das Unternehmen indes Kopfschmerzen. Zwar wartete Schaltbau immer wieder mit innovativen Erfindungen in der Verkehrstechnik auf, aber Verluste waren an der Tagesordnung. So verbuchte der Konzern 2002 den gewaltigen Fehlbetrag von knapp 30 Millionen Euro. 2003 waren es immer noch 13,8 Millionen Euro Minus. Im vergangenen Jahr gelang Vorstandschef Jürgen Cammann durch harte Maßnahmen ein beeindruckender Turnaround.
2004 schafften die Münchner einen Gewinn von 2,5 Millionen Euro bei einem Umsatz von 215 Millionen. Die Ergebnisverbesserung betrug also satte 16,3 Millionen Euro. Auf der anderen Seite ist eine Umsatzrendite von einem Prozent nicht so berauschend, dass nicht noch eine Steigerung möglich wäre. Schaltbau erwartet 2005 eine Verdopplung des Gewinns auf fünf Millionen Euro. Das dürfte konservativ gerechnet sein. 2004 musste der Konzern einen Buchverlust aus dem Verkauf einer italienischen Tochter von 3,1 Millionen Euro verkraften. Ohne diesen Sondereffekt hätte der Gewinn bereits im vergangenen Jahr 5,6 Millionen Euro betragen.
Wie ertragsstark die Münchner inzwischen sind, zeigt ein Blick auf den operativen Gewinn. Der Ertrag vor Steuern und Zinsen (Ebit) erreichte 2004 schon acht Millionen Euro. Der Jahresüberschuss wird noch durch hohe Zinsbelastungen gedrückt. Doch auch hier kommt Schaltbau voran. Aus dem Mittelzufluss konnten die Bankverbindlichkeiten von 71,5 auf 60,7 Millionen Euro gedrückt werden. Branchenkenner rechnen daher 2005 eher mit einem Gewinn von bis zu sieben Millionen Euro.
Das wäre bei einer derzeitigen Aktienzahl von 1,2 Millionen ein Börsenwert von 25 Millionen und ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von nur 3,6. Ende des Jahres dürften aus Genussscheinen noch einmal 500 000 Aktien hinzukommen, aber selbst dann läge das KGV nur bei fünf. Zudem winken positive Überraschungen. Siemens steht kurz vor einem Großauftrag aus Russland über 60 ICEs mit der Option auf weitere 90. Schaltbau liefert unter anderem die Türen für den ICE.
OLIVER JANICH  

ACHTUNDZWANZIG !  

 

verfolge den Kursverlauf seit Januar,allerdings ohne die Infos,die
mir dieser Thread jetzt beschert hat.Da ist ja noch mächtig Potenzial.
mfg nf  

Sondermeldung bei n-tv  

weil durch Zocker der Kurs schneller hochgetrieben wird als für
längerfristige Anleger gut ist.Werde auf Konsolidierung warten.
rapido  

Eben 15:04:16 28,00 2000

Na wenn das kein Startschuss ist!  

Wieder +3% 28,45 Euro!  

bei den Kursen !?  Und es geht weiter...Viel weiter...
Heute aktuell:



08.04.2005
Schaltbau Kursziel angehoben
Der Aktionärsbrief

Die Experten von " Der Aktionärsbrief" bekräftigen ihre Kaufempfehlung für die Schaltbau-Aktie (ISIN DE0007170300/ WKN 717030) und erhöhen ihr Kursziel auf 40 Euro.

Die Experten hätten erst in der vergangenen Woche zum Einstieg in den Titel geraten. Seither habe das Papier um 30% zugelegt. Technisch sei der Wert nach oben völlig offen. Wie die Experten aus seriöser Quelle vernommen hätten, solle sich der Nettgewinn in 2005 eher bei 7 Mio. Euro als bei knapp über 5 Mio. Euro bewegen. Das führe zu einem KGV 2005e von 4,3 und einer Umsatzbewertung von 14%.

Die Experten von " Der Aktionärsbrief" erhöhen ihr Kursziel auf 40 Euro und raten weiterhin zum Kauf der Schaltbau-Aktie.