Dialog Semiconductor - weiter zu neuen Höhen

Auf die Schnelle: die „mittlerer Zehnprozentbereich“ für den Umsatzrückgang bedeutet bei angenommenen 15% genau die 1,2 Mrd USD, die die Analysten erwarten. Also keine negative Überraschung. Die 220-250 Mio USD für das erste Quartal bedeuten in der Mitte bei 235 Mio USD einen Rückgang ggü Vorjahr von ziemlich genau 20% - man weiß nur leider nicht wieviel Covid-19 da eingebacken ist. Sieht für mich auf den ersten Blick alles unspektakulär aus, habe mir aber auch nur den Outlook bisher angeschaut.  

auf den ersten Blick : Umsatz von 1,42 Mrd in 2019 inline und minus mid teens Abschlag auf 2020 ( 15% Abschlag) = ca. 1,2 mrd (ohne Übernahmen) leicht unter inline ..
Bruttomarge positiv hoch.
Bluetooth Wachstum y over y mit 57% sehr positiv .
Die Übernahmen werden hoffentlich noch 50-100 mio beitragen für 2020 (hängt davon ab, ab wann die Beiträge reingerechnet werden können), so dass am Ende vielleicht 1,3,Mrd Umsatz entstehen.

 

Der operative Gewinn in AMS, Connectivity & Audio im vierten Quartal sieht mE sehr schwach aus...teilweise deutlich rückläufig und diese beiden Segmenten kamen in 4Q gerade einmal auf knapp 11 Mio USD und somit nur rund 10% des gesamten operativen Gewinns von Dialog. Bestätigt -wb-s Einschätzung (und meine von früher), dass außerhalb des Apple Geschäfts (bisher) leider nur wenig rumkommt.  

Auf S. 24 hier: https://www.dialog-semiconductor.com/sites/..._results_04.03.20_0.pdf

Was ist denn mit der Profitabilität bei AMS los? Irgendwelche Einmaleffekte?  

langfristig: könnte m.E. nach für 2021 mit einer weiteren Übernahme a‘ la  Adesto, den 2019 er Umsatz zu erreichen. Und anschließend wieder wachsen. Die Lizenzzahlungen werden abnehmen, die PMIC Umsätze auch, aber die Sub-Pmics und die angesprochenen designwins bei Apple werden zunehmen.

Hat er wirklich gut gemacht der Bagherli. Schön weich die Krise umschifft ;-)  

@dlg : zu seite 24: ganz extrem eingesackt ist der AMS Gewinn in Q4 (fast ein Drittel zum Vorjahr)
Das wären in der Tat wichtige Fragen für die Telefonkonferenz.
Sind ja sogar die underlaying Werte. Dort kann man doch schon einiges glatt ziehen, normalerweise, oder ?  

schwacher Ausblick finde ich aber Aktie geht hoch . Völlig paradox  

bin mal sehr gespannt, wie der Markt die Zahlen sieht. Stimmung ist heute eher neutral vom Gesamtmarkt..  

Robin, der Konsensus für dieses Jahr lag bei 1,2 Mrd. USD und Dialog guided nun ziemlich genau 1,2 Mrd (inkl. bzw trotz Covid-19). Was genau ist daran ein „sehr schwacher Ausblick“?  

@dlg : glaube schon, dass man den Corona-Effekt ein wenig abschätzen kann:
Im Q1 hatte man letztes Jahr 295 mio$ Umsatz, jetzt prognostiziert man Mitte 235 mio $.
Das ist knapp 19% weniger Umsatz, obwohl man im Mittel mit -15% weniger rechnet (über das ganze Jahr).
Wir kennen ja ungefähr die seitherigen Apple Q-Verteilungen. Q1 dürfte maximal 50% Apple-Anteil sein.
Der Rest müsste ja eigentlich um knapp 15% gewachsen sein.
Wenn man jetzt die Hälfte ansetzt müsste Q1 eigentlich nur um knapp 7,5% gegenüber Q1/19 geschrumpft sein
Der Covid macht also ganz grob geschätzt ( könnte man natürlich exakt berechnen) gefühlt 10% Umsatzverlust in Q1 aus (mit ganz dickem Daumen geschätzt).
Das wäre weniger als ich erwartet habe, da ja in China 2 Monate alles brach lag und der Apple-freie Teil extrem von China abhängt.  

@dlg.:
Neben Folie 24 ist für mich die Folie 11 die zweitwichtigste. Das erklärt an sich (fast) alles. Und die Zahlen sind noch von alles überragenden XR Verkäufen „geschönt“!

Dass Du das „underlying“ übersehen hast. Muß ich mir Sorgen machen ? ;-)

Ich komme mir langsam vor wie der Sehende unter den Einäugigen. :-)

Und es gilt meine Lehre von gestern!

Die Bruttomarge wird als Monstranz vor sich hergetragen. Amen.

Bei dem ARP kann ich @WesHardin immer mehr verstehen. Wieder zu Höchstkursen mit maximalem Kapitaleinsatz gekauft. Und jetzt wo es sinnvoll wäre muß man Gas rausnehmen weil sonst die Rücklagen zu stark dahinschmelzen. Da kann man wirklich nur mit dem Kopf schütteln.

Und die Chinesen (Tsinghua) haben alles richtig gemacht. Auch bei der Geldpolitik denken die erst nach und handeln nicht kopflos.

Und der sich nicht informierende Anleger ist enttäuscht und sucht vermutlich nach Schuldigen für sein eigenes Versagen.

Wann begreifen eigentlich auch diejenigen die sich hier vor Wochen noch über „uns“ lustig gemacht haben, und von 50€ geträumt haben, dass es sinnvoll ist sich RICHTIG zu informieren.

Ich überlege gerade ob ich mich als „Orakel von ariva“ um die Nachfolge von Karsten bei Lampe bewerben soll. ;-)
Der hat ja den Platz freigemacht, nachdem wohl seine Insiderquelle enttarnt (oder nach Apple transformiert) wurde, bevor auch seine Ahnungslosigkeit sichtbar wird.  

@-wb-, wo habe ich denn das „underlying“ überlesen? Auf S. 24 sind doch nur „underlying“ Zahlen zu finden, verstehe ich nicht ganz.

Das ARP war vor einem Monat ohne Corona ein Glanzstück der Kapitalallokation. Jetzt im Nachhinein nach 20% nicht planbarem Corona-Dip das zu schreiben, ist einfach. Wenn Du glaubst, dass die Aktie bei 10 Mio mehr Aktien und 450-500 Mio USD mehr Cash in der Kasse höher notieren würde, dann nur zu.

„Orakel“ nenne ich Dich heute sicherlich nicht...Du hast doch den heutigen Tag als Dialog-Doomsday ausgerufen, an dem auf den Tisch kommt, wie übel 2020 aussieht. Jetzt guided Dialog -15% und der Kurs liegt 5% im Plus. Für mich eine vernünftige Reaktion. Jack lag gestern mit seiner Einschätzung viel besser.

So wird das nix mit den Sternen :-)  

Auf Seite 4 steht übrigens bei Mobile etwas ganz erstaunliches !!

New design awards on a range of mixed-signal products ramping in H1 2021 such as in-device charging

Was das wohl bedeuten mag ?
Wieviele charging-Methoden hat denn Dialog augenblicklich ?  

Positives vermeldet wird...sonst hätte der Kurs ja noch mehr Federn gelassen.
Aber auch Dialog wird Einschnitte bekommen die momentan noch nicht absehbar sind.
Der Kursrutsch war noch nicht das Ende. Die paar % Anstieg kann man auch als Rebound sehen und der Markt ist gerade auch freundlich gestimmt. Das Beides hilft heute....noch.

Good Luck  

...Vorläufigen Zahlen zufolge hat Dialog Semiconductor das vierte Quartal 2019 mit einem Umsatzrückgang von 430,7 Millionen Dollar auf 380,6 Millionen Dollar abgeschlossen. Auf bereinigter Basis fällt das Betriebsergebnis des Chipherstellers von 103,4 Millionen Dollar auf 91,3 Millionen Dollar. Beim Free Cashflow weist das TecDAX-notierte Unternehmen einen Rückgang von 82,4 Millionen Dollar auf 44,4 Millionen Dollar aus. Je Dialog Semiconductor Aktie wird ein bereinigter Gewinn von 1,02 Dollar nach 1,06 Dollar gemeldet, auf IFRS-Basis fällt der Quartalsüberschuss je Aktie von 0,74 Dollar auf 0,61 Dollar.

Eine Bestätigung rechtfertigt keine 5% plus...wurde eben erwartet.
Diese sind wie schon oben gepostet dem Absturz geschuldet und als Rebound zu betrachten.
Ansonsten wird alles eher weniger...siehe oben...morgen wieder rot...mpM  

keine Verbesserungen oder eine Prognose Anhebung. Somit muss der Kurs fallen(eigentlich).
Da die letzte Woche der Kurs schon über 30% eingebrochen ist und sich nun auf einem halbwegs normalen und realem Wert befindet, wollte man ihm nicht noch mehr Schaden zuführen.

Das macht dann der Markt selber wenn es Richtung 10000 und darunter geht.  

Jack, well done Deine Schätzung...JB hat wohl von 10-15% Corona in 1Q gesprochen. Würde bedeuten, dass ohne Corona die Guidance wohl bei fast 260 Mio USD gelegen hätte - not bad würde ich sagen. Habe aus alter Verbundenheit mal eine Mini-Position bei 32,90 Euro gekauft. Bei 30 Euro kaufe ich definitiv nach.  

und ich hab mir gerade bei Tradegate 2000 stück Zockerpapiere für Spielgeld zugelegt ;-)

Dialog hab ich mir auch ein paar Stückchen gekauft (allerdings erst mal wenige). Passt  

@www, warum muss eine Aktie, die in wenigen Wochen 37% an Wert verloren hat, fallen nur weil sie keine Prognose-Anhebung verkündet? Mag ja Deine persönliche Meinung sein, aber mit Börsenrealität hat das mE wenig zu tun.  

achso: Zockerpapiere sind natürlich Energous :-)  

Klaue ich mal von einem tollen Foristi aus einem anderen Board: https://www.reuters.com/article/dialog-results/...in-q2-idUSL8N2AX166  

Weiß keiner, was das bedeuten könnte auf Seite4 im Bereich Mobile ?:

New design
awards on a range
of mixed-signal
products ramping
in H1 2021

such as
in-device
charging

Ist mein Verstand schon benebelt, oder bedeutet das nicht WattUp im mobile Bereich ?
Als  Alternativen gäbe es ja noch neue Bausteine für QI ...

Grund genug für einen Energous Zock, schon alleine deshalb, weil es vielleicht einige auch so interpretieren könnten ;-)

 

@dlg.,

zum „underlying“:

„Was ist denn mit der Profitabilität bei AMS los? Irgendwelche Einmaleffekte?“

Nach meinem bisherigen Verständnis sind bereinigte Zahlen ohne Einmaleffekte, oder ? Da bist Du der Fachnmann! Ist das so nicht richtig ? Bitte um Korrektur wenn ich falsch liege.

Du kennst aber auch Begriffe. Ich musste erstmal nachschauen was der Doomsday ist. Jetzt dramatisierst Du aber meine Aussagen. ;-)

Und jetzt lobst Du den Tag schon vor dem Abend („5%“). Ich habe doch deutlich gesagt, dass ich keine Kurse einschätze und man die Kurs- und Fundamentalentwicklung getrennt sehen muß. Ich dachte bisher, dass das auch Deine Ansicht ist.

Deiner Aussage entnehme ich („Für mich eine vernünftige Reaktion“), dass Du die aktuelle Bewertung als „attraktiv“ einschätzt ? mmmmhhh.

Zum ARP:
Ich bitte Dich. Du kannst doch nicht ernsthaft meinen („jetzt im Nachhinein nach 20% nicht planbarem Corona-Dip“), dass der Corona Effekt für die 20% verantwortlich ist. Ich habe doch vorher schon darauf hingewiesen (also nicht auf 20%).
Und die ü40 Käufe jetzt als Glanzstück der Kapitalallokation hinzustellen macht mich sprachlos. Habe ich die Ironie wieder nicht verstanden ?
 

@dlg.,
sehe jetzt erst, dass Du zum "Superbullen" geworden bist. :-)
Ich hatte mich an deinem ersten Posting "festgebissen". OK, das erklärt Deine Abweichung in der Objektivität. ;-) Ist nicht böse gemeint. Ich bin streng genommen auch nicht objektiv.
 

die Aktie war schon zu hoch bewertet...ohne dies jetzt mit Formeln zu rechnen...Kurse weit über 40 Euro. Die müssen jetzt erstmal aussitzen.
Jetzt sind wir real denk ich...um die 30. Jetzt kann man schon mal über ne kleine Posi Einstieg nachdenken. Trotzdem glaube ich, das das dicke Ende am Markt noch kommt. Ich persönlich wäre noch etwas vorsichtig. Muss eh jeder für sich ausmachen.