Grundsätzlich muss man einfach sagen, dass es derzeit eigentlich auch keinen Grund für Kursanstiege gibt. Ohne den einmaligen PRV-Sale, der ja eigentlich nur eine Forschungsförderung ist, ist man weiterhin stark defizitär unterwegs.
Wenn man den PRV-Sale rausrechnet sind die Verluste gegenüber 2023 sogar von 35 Mio auf 56,7 Mio gestiegen, was dann auch den deutlich gesunkenen Cashbestand von 204 aus 131 Mio innerhalb des letzten Jahres erklärt. Hinzu kommt, dass man inzwischen gut 10-15% des Umsatzes ausgeben muss, um die Schulden zu bedienen. Im Moment deutet nicht viel darauf hin, dass sich die Situation zeitnah ändert von daher muss man zwangsläufig davon ausgehen, dass innerhalb des nächsten Jahres entweder weitere Schulden aufgenommen werden müssen oder eine Kapitalerhöhung ansteht. Bei dem Cashburn ist etwas anderes eigentlich nicht möglich.
Von daher sehe ich nicht, warum der Aktienkurs eines Unternehmens, das defizitär ist, wenig bis gar kein Wachstum vorzuweisen hat, in knapp einem Jahr mit dem Cash Probleme bekommen dürfte und mit einem KUV von über 6 jetzt auch nicht super günstig bewertet ist, wesentlich höher stehen sollte. Dafür wäre neben ganz viel Hoffnung einfach mal notwendig zu sehen, dass die erhofften Umsatzpotenziale nicht nur leere Worthülsen sind. |
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